Čínská ekonomika a vliv na trhy: Co to znamená pro Bitcoin

Ještě nedávno bylo hlavním tématem, jak čínská ekonomika v obtížích představuje významné riziko pro globální růst. Ekonomická aktivita a tok úvěrů v regionu oslabují a analytici nejsou přesvědčeni, že intervence čínské vlády jsou dostatečným řešením pro zdánlivé strukturální problémy.

Například průmyslová výroba v červenci vzrostla o 3,7 % ve srovnání s předchozím rokem, což je pomalejší tempo než červnová míra růstu 4,4 %. Navíc čínské banky v červenci vydaly oproti červnu o 89 % méně nových půjček, což je nejnižší hodnota od konce roku 2009.

Mimo dopad na globální ekonomický růst existuje mezi investory obava, že zmatky na čínském trhu s nemovitostmi by mohly vyvolat vlnu efektů na americký dolar a komodity. To by zase mohlo vytvořit nepříznivý scénář pro Bitcoin.

Sestupné hodnoty a tržní nejistota

Dne 27. srpna dosáhly bitcoiny hodnoty 27 870 dolarů. Dne 28. srpna pak index Shanghai Shenzhen CSI 300, klíčový ukazatel čínského akciového trhu, zpočátku vzrostl o 5,5 % a nakonec den uzavřel se ziskem 1,2 %. I přesto, že se situace zlepšuje, čínské akcie stále zůstávají mezi nejslabšími na globálních akciových indexech monitorovaných agenturou Bloomberg.

Obchodníci s BTC mají oprávněné obavy z potenciálních důsledků výkyvů čínského akciového trhu. Tato nervozita vychází z historických cenových trendů a širšího posunu v investičním sentimentu směrem k vyhýbání se rizikovým trhům během období makroekonomické nejistoty.

Vzájemná korelace mezi akciovým trhem a Bitcoinem

Graf ukazuje, že vývoj ceny Bitcoinu má tendenci korelovat s celkovým pohybem čínského akciového trhu, i když tyto pohyby mohou být předvídatelné nebo mohou mít časové zpoždění. Ve skutečnosti dosáhla 30denní korelace mezi indexem CSI 300 a Bitcoinem/USD neobvykle vysoké úrovně 70 % dne 28. srpna.

Může Čína navrátit důvěru investorům?

Zajímavě, nedávný vzestup na trhu s akciemi se zdá být primárně dán opatřeními Číny oznámenými dne 27. srpna. Tato opatření zahrnovala:

• Speciální podmínky pro refinancování sektoru nemovitostí, které by měly pomoci firmám zvládnout výzvy a udržet ekonomickou stabilitu.
• Snížení poplatků, které podněcují firmy k odkupu akcií, což může potenciálně zvýšit ceny akcií a důvěru investorů.
• Vybrané obchodní firmy snižují marže na pákové obchodování, čímž se obchodování s půjčenými prostředky stává investorům dostupnějším.
• Nové nabídky akcií budou pravděpodobně čelit zvýšené regulační kontrole, což sníží konkurenci pro stávající firmy.
• Omezení prodeje akcií pod úvodní cenou po určité období, aby se zabránilo nadměrné volatilitě a ochránili se investoři před okamžitými ztrátami.

Tržní dynamika a cena BTC

Je však rychle zřejmé, že opatření, která byla původně prezentována jako ekonomický stimul, nemají zamýšlený efekt, podle Tingu Lua, hlavního čínského ekonoma společnosti Nomura Holdings. Poznamenal, že tato opatření “nepostačují k zastavení klesajícího trendu a jejich dopad bude krátkodobý, pokud nebudou doprovázeny podporou skutečné ekonomiky”.

Kromě značného poklesu indexu CSI 300 jsou zde jasné známky toho, že zahraniční kapitál opouští čínské akcie. Globální fondy pouze v den 28. srpna prodaly akcie za přibližně 1,1 miliardy dolarů. V důsledku toho srpnový odliv přesáhl 11 miliard dolarů, což je rekordní úroveň. 

Významná otázka se točí kolem toho, proč Čína nezavádí účinná hospodářská stimulační opatření. Odpověď může spočívat v hodnotě měny země. Hodnota čínského jüanu vůči americkému dolaru trvale klesá, jak ukazuje cenový graf jüanu. Tento trend je znepokojující, protože naznačuje, že měna dosahuje historicky nízkých hodnot.

Vliv silného amerického dolaru na cenu Bitcoinu

Zajímavé je, že hlavním příjemcem odlivu z čínského akciového trhu se zdá být trh s akciemi ve Spojených státech, což v konečném důsledku posiluje americký dolar. Jak kapitál opouští čínské akcie, má tendenci oslabovat místní měnu, neboť investoři hledají možnosti s nižším rizikem, jako je index S&P 500 nebo americké peněžní trhy.

Bohužel tento scénář může představovat výzvu pro Bitcoin, protože je oceněn v dolarech a působí jako alternativní uchovatel hodnoty. Pro ty, kteří očekávají vzestup kryptoměny kvůli globálnímu ekonomickému poklesu, je důležité si uvědomit, že americký dolar nemusí být dokonalý; musí jen překonat ostatní konkurující měny.

Závěr

Přesto mohou tržní dynamiky rychle změnit směr, jakmile investoři rozpoznají potenciální přecenění amerického akciového trhu nebo se objeví náznaky mírné recese ve Spojených státech, bez ohledu na relativní sílu amerického dolaru vůči ostatním měnám. V důsledku toho zůstává hodnota Bitcoinu jako nezávislého a alternativního zabezpečení platná, a to i přesto, že momentálně BTC není schopen obnovit podporu na úrovni 29 000 USD.

Nezapomeňte se pro více informací přidat také na náš oficiální Discord server KRYPTOMAGAZIN CZ.