Cena bitcoinu pravděpodobně klesne až na 52 000 dolarů. Fed úrokové sazby v letošním roce asi nesníží

Bitcoin od konce roku 2022 zaznamenal vůbec nejhorší měsíc a zároveň trh čelil hořkému vstupu do nového měsíce května. Cena bitcoinu klesla od vrcholu až pod 57 000 dolarů, což je od ATH ztráta o více jak 23 %. Prozatím lze cenový pokles označit za zdravý korektivní pohyb. Nicméně to má své ale.

Bitcoin hodně býků napálil, protože se trh jistou dobu tvářil, že se ještě pokusí prorazit. Stranová konsolidace je přece zdravá a nic špatného neznamená. Nicméně to není úplně pravda, protože z cenového vývoje šlo poznat, že kupci přicházejí o iniciativu. Což šlo snadno poznat, když měla cena spíše tendenci klesat k 60 000 dolarů.

Ačkoliv se průlom nahoru nedal vyloučit, osobně jsem této variantě nepřikládal velkou šanci. Osobně jsem se přikláněl k poklesu na 52 000 dolarů, kde je silný support, nebo pokračování cenového vývoje v rámci stranového boxu. Nakonec se opravdu postupně naplňuje pokles na zmíněnou úroveň. A moc tomu včera nepomohl ani Fed.

Náš včerejší stream na zasedání Fed

Fed v letošním roce pravděpodobně úrokové sazby vůbec nesníží

Včerejší zasedání americké centrální banky zase přineslo něco nového. Za sebe mohu říct, že vidím opětovně větší kontrast s prosincovým zasedáním, které zraje jako víno. Není prostě tak dávno, kdy Fed zcela předčasně vyhlašoval vítězství nad inflací. S posledními měsíci se ovšem ukázalo, že inflační vývoj v žádném případě nedoporučuje, aby úrokové sazby v dohledné době klesly.

Jestli chce být Fed pořád „data dependent“, neměl by s úrokovými sazbami hnout. Což se i po včerejším zasedání potvrdilo. Předseda Fed Jerome Powell konstatoval, že se inflace nevyvíjí tak, jak předpokládali a proto není na místě mluvit o snížení úrokových sazeb.

Zároveň však víceméně zaznělo, že nemají v plánu úrokové sazby zvyšovat. Vzhledem k reakci na trzích, asi existoval nemalý předpoklad, že Fed dokonce sazby zvýší nebo tuto možnost naznačí. Nic takového se ale nestalo.

Přece jenom zazněla jedna klíčová informace, kterou mohou býci kvitovat. Plánují zpomalení tempa redukce své bilance, což známe jako kvantitativní utahování. A to od 1. června. Proč je informace pozitivní? Samotný proces kvantitativního utahování nemá až tolik velký vliv na utahování měnových podmínek. Nicméně jde o první krok k tomu, aby Fed začal s uvolněním sazeb.

Kvantitativní utahování funguje nad rámec konvenční měnové politiky, takže než sáhnete po konvenčním prostředku (sazby), začnete ukončovat nekonvenční nástroj. Proto jsem po březnovém zasedání Fedu říkal, že jakmile ukončí QT, nebo výrazně sníží jeho tempo, tak lze počítat s prvním uvolněním.

Cena bitcoinu asi klesne až na 52 000 dolarů

Definitivně nám skončil duben a s tím máme finální podobu měsíční svíce. Jak je vidno z měsíčního grafu bitcoinu, na vrcholu máme svíčkovou formaci v podobě tweezer top. Což je obratová formace. To znamená, že dubnová svíce je naprostým opakem té březnové.

Zároveň si všimněte, že dle indexu se za březen a duben kumulativně zobchodovaly největší objemy od druhé poloviny roku 2022. Vzhledem k tomu, že nastal cenový pád bitcoinu, někdo v našem stranovém boxu hodně prodával.

Výše zmíněné je objektivní fakt a v žádném případě tím nenaznačuji, že je konec býčího trhu. Dokud je cena zhruba nad 38 000 dolary, převládá býčí směr. Ačkoliv je opětovně faktem, že čím níž cena BTC půjde, tím menší pravděpodobnost, že trh naváže na předchozí cenovou expanzi.

Na denním grafu vidíme, jak se cena lidově řečeno vylila ze stranového boxu. Varoval jsem, že k tomu zřejmě dojde, protože kurz BTC měl tendenci do supportu kolem 60 000 dolarů opakovaně bušit. Po průlomu to mělo rychlý spád a dostali jsme se i pod 57 000 dolarů. Podle mého názoru na 80 % dosáhneme supportu kolem 52 000 dolarů.

Závěrem: Následující měsíce nemusí být pro bitcoin býčí

Že cena prolomila support hned v úvodu měsíce, není náhoda. Trh evidentně reagoval na kombinaci technických a fundamentálních faktorů. Technicky měsíční graf bez debat vygeneroval silný prodejní signál. Fundamentálně není již moc důvodů, proč spekulovat na růst ceny.

Halving bitcoinu je za námi, spotové ETF v USA také. Hodně se sázelo na spotové ETF v Hong Kongu, ale s tím žádný game changer nepřišel. Jelikož poptávka po ETF byla velmi slabá, hluboce pod očekáváním. Nesmíme zapomínat i na to, že se hodně sázelo na pokles úrokových sazeb.

Pro dlouhodobé investory do bitcoinu se nic moc nemění. Když si myslíte, že cena BTC půjde jednou na milión, DCA strategie je při poklesech nejvhodnější.