Máme poslední pátek v měsíci, a tak nám tradičně vyprší denní, týdenní a měsíční bitcoinové opce. Tentokrát se jedná o objem za 8,5 miliardy USD. Téměř 2 miliardy býčích smluv se nachází v zisku a jejich případné uplatnění by mohlo na trhy přinést očekávanou volatilitu.
Opce je poměrně velmi oblíbený druh finančního derivátu. Oproti futures totiž představuje právo, nikoliv povinnost, smlouvu uplatnit. I proto jej hodně obchodníků využívá pro zajištění svých obchodů formou hedgování. V případě nepovedeného obchodu opci uplatníte, v případě úspěšného obchodu jen zaplatíte poplatek.
Burza Deribit je největší kryptoměnová burza, kde se zmíněné opce obchodují. Odhaduje se, že se tam nachází až 80 % kontraktů, a dnes jich vyprší více než 110 000. Poměr mezi medvědy (put) a býky (call) vychází na 0,92. Šlo by tedy označit, že nálada je vyrovnaná.
Nás asi nejvíce zajímá tzv. Max Pain Price, která se nachází na 72 000 USD. Na této úrovni by množství ziskových smluv na obou stranách bylo vyrovnané. Aktuálně se ale cena nachází kolem 78 000 USD a výhodu tedy mají býci.
Téměř 42 % call opcí se nachází v zisku. Případné uplatnění by mohlo na trh přinést volatilitu v podobě nuceného nákupu nebo následného okamžitého prodeje bitcoinu.
Jaký lze očekávat další vývoj?
Jak jsem již zmínil, tak opce představuje právo a nikoliv povinnost smlouvu uplatnit. Netušíme tedy předem, jak bude vypadat následující obchodování a jaký dopad bude expirace mít na trhy.
Většinou ale po hodině expirace (10:00) přestane jedna strana tlačit a často dochází ke zlomu. Jestliže tedy aktuálně býci tlačí na udržení vyšší ceny, tak by po expiraci mohli přestat a cena by mohla začít klesat.
Samozřejmě do 10:00 se toho ještě může hodně změnit. Když se podíváte na graf, tak vidíte, že poměrně velké množství býčích opcí se nachází na ceně 75 000 USD. Pro medvědy by tedy bylo výhodné dostat cenu alespoň pod tuto úroveň, čímž by významně snížili počet call opcí v zisku.
Uvidíme, ale pokles o 3 000 USD během pár hodin mi (bez nějakého makroekonomického impulzu) přijde spíše nereálný.
Spořte si do Bitcoinu bez starostí s aplikací Littlebit
Získejte 200 Kč v Bitcoinu s kódem KRYPTO po prvních 2 spořeních během 60 dnů.