Bitcoin zatím drží 60 000 USD, ale varovné signály sílí

Bitcoin se po prudkém propadu pokusil vrátit zpět k hranici 60 000 USD. Samotný odraz ale zatím neznamená, že má trh nejhorší za sebou.

Největší kryptoměna během několika dnů výrazně oslabila a znovu připomněla, že současný trh je mimořádně citlivý na makrodata, ETF i náladu na amerických akciových trzích. Problém bitcoinu není jen technický. Na trhu se potkalo hned několik negativních faktorů.

Investoři znovu řeší vyšší americkou inflaci, rostoucí pravděpodobnost dalšího zpřísnění měnové politiky Fedu, velké odlivy ze spotových bitcoinových ETF a zároveň silnou konkurenci ze strany technologických akcií. Právě tam nyní část kapitálu hledá lepší poměr rizika a výnosu.

Rozhodně se neváhejte podívat na nejnovější videoanalýzu, ve které náš analytik Jaroslav Jarolím rozebírá současné dění na trhu.

Odlivy z ETF znovu tlačí na sentiment

Jedním z nejslabších míst současného trhu jsou spotové bitcoinové ETF ve Spojených státech. Po několika týdnech, kdy právě tyto fondy fungovaly jako hlavní zdroj institucionální poptávky, se situace otočila.

Jen 24. června z nich odešlo přibližně 469 milionů USD. O den později následoval další výrazný odliv kolem 696 milionů USD, čímž se negativní série protáhla na šest obchodních dnů.

To je pro Bitcoin důležité hlavně po psychologické stránce. ETF byla dlouho vnímána jako důkaz, že institucionální kapitál dál nakupuje propady. Pokud ale z fondů peníze odcházejí ve chvíli, kdy cena testuje důležité technické úrovně, přichází Bitcoin o důležitý pilíř poptávky.

Do toho přišla čerstvá inflační data z USA. Květnový index PCE, který Fed sleduje jako jedno z klíčových měřítek inflace, vzrostl meziročně o 4,1 %. To je pro trhy nepříjemná kombinace.

Bitcoin sice může dlouhodobě fungovat jako alternativa k tradičnímu finančnímu systému, v krátkém období se ale stále chová spíše jako rizikové aktivum. Vyšší sazby a atraktivnější výnosy amerických dluhopisů mu proto nesvědčí.

Umělá inteligence ‚‚krade’’ Bitcoinu kapitál

Důležitou součástí příběhu je americký akciový trh. Zatímco Bitcoin zůstává pod tlakem, část technologických titulů spojených s umělou inteligencí dál přitahuje obrovský zájem investorů. Silné výsledky Micronu a růst dalších polovodičových firem znovu ukázaly, že AI příběh na Wall Street ještě neskončil.

Pro Bitcoin je to problém. Nemusí přímo soutěžit s akciemi Micronu, Sandisku nebo dalších výrobců čipů, ale soutěží o stejný kapitál.

Pokud investoři vidí rychle rostoucí tržby, státní podporu polovodičového průmyslu, americký podíl v Intelu a další miliardy dolarů směřující do kvantových technologií či datových center, část peněz jednoduše skončí právě tam.

Dalším citlivým bodem zůstává Strategy Michaela Saylora. Firma sice dál drží obrovské množství Bitcoinu a navýšila hotovostní rezervu na 1,4 miliardy USD, jenže při cenách kolem 60 000 USD se trh znovu ptá, jak komfortní je její pozice po letech agresivních nákupů.