Především akciové indexy opětovně stoupají na nové cenové rekordy. Alespoň prismatem hlavních indexů Nasdaq a S&P 500, díky čemu můžeme konstatovat, že trhy jsou ve velmi dobré náladě. Je to ale opravdu tolik růžové?
Investoři nyní jedou na vlně, že úrokové sazby brzy klesnou a problematika cel je u konce – jenomže není, ta cla jsou/budou uvalena. S těmi úrokovými sazbami to též není až tak jednoduché, jak si mnozí myslí.
V každém případě, kam se podíváte, trhy strmě rostou. Zatímco hodnota amerického dolaru zůstává stabilní, což je žádaný stav. Jak je to ale vlastně s tou inflací a úrokovými sazbami? Koresponduje realita s očekáváním?
Video: Bitcoin stoupá k výšinám
Inflace je pořád hlavní problém
Inflace v USA podle indexu spotřebitelských cen (CPI) zůstala v meziročním vyjádření beze změny na úrovni 2,7 %. Meziměsíční tempo celkové inflace však zpomalilo na 0,2 %, což naznačuje mírné ochlazení cenového růstu.
Jádrová složka, která nezahrnuje volatilní ceny potravin a energií, naopak meziročně zrychlila na 3,1 % a meziměsíčně na 0,3 %, což ukazuje na přetrvávající tlak v oblastech mimo energetický sektor a potraviny.
Anualizovaná jádrová inflace za poslední tři měsíce se přitom vyšplhala na 2,4 %, což je nejvyšší hodnota od začátku letošního jara.
Tento vývoj může být pro americkou centrální banku signálem, že boj s inflací ještě neskončil, a že úrokové sazby by měly zůstat na zvýšené úrovni déle, než trhy aktuálně očekávají. Výsledek také naznačuje, že cenové tlaky v jádrových segmentech ekonomiky jsou stále přítomné, i když celkový růst cen zpomalil.
Derivátový trh pro Fed Funds Rates momentálně propisuje více jak 94% pravděpodobnost, že Fed sníží na zářijovém zasedání základní úrokovou sazbu o 0,25 procentního bodu. Čili navzdory tomu, že inflační data jsou v rozporu s tezí, že Fed sníží úrokové sazby.
Do zářijového zasedání zbývá ještě hodně času, takže do té doby budeme mít dostatek nových dat. Budou fungovat jako dostatečně silná nápověda, jakým směrem se měnová autorita vydá.
Bitcoin rýsuje obratový signál dvojitý vrchol
Na denním grafu se u bitcoinu formuje učebnicový pattern double top, který potvrzuje, že nad cenovou úrovní 120 000 USD je výrazná koncentrace agresivních prodejců.
Tato technická formace obvykle naznačuje možné zpomalení nebo obrat trendu, jelikož kupci začínají ztrácet sílu a prodejní tlak se zvyšuje. Aktuální situace tak ukazuje na to, že trh v této oblasti naráží na silnou rezistenci, kterou bude složité prolomit bez dostatečně silného impulzu.
Vzhledem k aktuálnímu technickému obrazu to momentálně vypadá, že se do konce léta můžeme pohybovat spíše v bočním trendu, bez výraznějších výkyvů směrem nahoru či dolů.
Přesto bude klíčové sledovat, jaká bude podoba týdenní zavírací ceny, protože ta často určuje sentiment a směr dalšího pohybu. Pokud by týdenní svíčka uzavřela nad 122 000 USD, mohlo by to znamenat obnovení býčí hybnosti, zatímco hlubší uzavření týdenní ceny pod touto úrovní by potvrdilo platnost prodejní převahy.
Závěrem: V září se to rozsekne
Já si pořád myslím, že se bitcoin nikam do konce letních prázdnin technicky neposune. Spíše vidím potenciální rally v altcoinech, což můžete perfektně sledovat třeba na ethereu.
Trhy jsou všeobecně v hodně dobré náladě, ale vzhledem k tomu, že chybí jakkoliv bezpečnostní rozpětí, respektive jsou trhy oceněny k dokonalosti, stačí málo a kurzy popadají jako hrušky.
Září je klíčové tím, co nám řekne Fed. Což nemusí říct explicitně – jestli sníží úrokové sazby o 0,5 procentního bodu, je jasné, že mají obavy o trh práce. Pokud nic neudělají, mají naopak větší strach z inflace – ono balancování nad oběma úkoly.
Investujte do bitcoinových ETF na platformě XTB