Bitcoin na hraně exploze, trh se plní shorty a hrozí masivní squeeze

Bitcoin se znovu dostává do centra pozornosti traderů. Nejnovější data z derivátových trhů ukazují, že se otevřený zájem (open interest) vyšplhal na nejvyšší úroveň za posledních pět týdnů, zatímco funding sazby zůstávají výrazně negativní.

Kombinace podle analytiků vytváří prostředí, které může vést k prudkému pohybu ceny, konkrétně ke klasickému short squeeze.

Trh zaplavují short pozice

Podle analytické platformy CryptoQuant se trh s bitcoinem aktuálně nachází ve fázi, kdy převažují short pozice. To znamená, že velká část traderů sází na pokles ceny.

Zároveň však dochází k zajímavému jevu. Bitcoin odtéká z burz, což obvykle signalizuje dlouhodobější držení a nižší ochotu prodávat. Tento kontrast mezi chováním investorů a derivátovým trhem vytváří napětí.

Analytik CoinNiel upozorňuje, že právě tato situace vede k přeplněnému short prostředí. Jinými slovy, příliš mnoho obchodníků je na jedné straně trhu.

Funding rates ukazují jasný signál

Významným indikátorem jsou funding rates, tedy poplatky mezi long a short pozicemi. V současnosti zůstávají silně negativní, což znamená, že shortaři platí long traderům.

Tento stav trvá už delší dobu. Od března se negativní funding objevuje častěji a během dubna se drží stabilně pod nulou.

Taková situace podle analytiků často předchází obratu. Pokud je totiž trh extrémně vychýlený jedním směrem, může dojít k nucenému uzavírání pozic.

Open interest roste, tlak se zvyšuje

Dalším důležitým faktorem je open interest, tedy celková hodnota otevřených kontraktů. Ten dosáhl 24,2 miliardy dolarů, což je nejvyšší úroveň od začátku března.

Rostoucí open interest v kombinaci s negativním fundingem naznačuje, že pákové short pozice rychle přibývají. Trh se tak dostává do potenciálně nebezpečné situace.

Analytici upozorňují, že zatím nedošlo k výraznému snížení páky. Jinými slovy, obchodníci své pozice stále drží a riziko se kumuluje.

Short squeeze a těžaři

Pokud by cena bitcoinu začala růst, může dojít k tzv. short squeeze. To znamená, že shortaři budou nuceni uzavírat své pozice, čímž ještě více podpoří růst ceny.

Podle analytiků pravděpodobnost tohoto scénáře postupně roste. Jeden z nich dokonce upozorňuje, že aktuální cenové pásmo představuje oblast, kde se objevuje nákupní poptávka. To zvyšuje riziko, že medvědi (short tradeři) se dostanou do pasti.

Odliv od těžařů (miner outflow) se pohybuje kolem 73,9 BTC, což je mírně nad hranicí akumulační zóny. To naznačuje, že těžaři neprodávají agresivně a spíše drží své pozice. Tento přístup lze vnímat jako důvěru v další růst ceny, nikoli očekávání poklesu.

Likvidace zatím zůstávají nízké

Navzdory růstu ceny bitcoinu zůstávají likvidace relativně nízké. Data ukazují, že za posledních 24 hodin nepřesáhly na celém kryptotrhu 100 milionů dolarů.

To naznačuje, že trh zatím neprošel výraznějším pročištěním. Potenciální tlak tak stále přetrvává.

Zároveň se začíná měnit sentiment. Část traderů už počítá s dalším růstem ceny, přičemž se objevují cíle kolem 80 000 dolarů a výše.

Spekulanti kopírují scénář z roku 2023

Zajímavý pohled přináší i trader Michaël van de Poppe. Ten upozorňuje, že velcí spekulanti jsou aktuálně v čisté long pozici.

Podle něj jde o podobný vzorec jako v roce 2023, kdy bitcoin před výrazným průrazem vykazoval podobné chování.

Tento signál může naznačovat, že trh se připravuje na další větší pohyb, i když jeho přesné načasování zůstává nejisté.

Závěrečný komentář

Současná situace na bitcoinu je ukázkovým příkladem napětí mezi spotovým a derivátovým trhem. Na jedné straně vidíme odliv BTC z burz, což naznačuje důvěru investorů a ochotu držet. Na druhé straně stojí derivátový trh, kde převládají short pozice a negativní funding.

Tato nerovnováha často vede k prudkým pohybům. Neznamená to však automaticky růst. Spíše to ukazuje, že trh je připraven na volatilitu. Klíčové bude sledovat, zda se začne snižovat páka nebo naopak dojde k řetězové reakci likvidací.

Z historického hlediska podobné situace často končily rychlými pohyby opačným směrem, než očekávala většina trhu. To ale neznamená, že se scénář musí opakovat. Trh zůstává citlivý na makroekonomické faktory i sentiment investorů.

👉 Myslíte si, že Bitcoin skutečně spustí short squeeze a překvapí trh prudkým růstem, nebo se situace vyvine jinak? Dejte vědět do komentářů! 👇