Bitcoin může čekat na nové ATH až do roku 2027, hrozí totiž hlubší propad

Bitcoin se po dosažení nových maxim v roce 2025 dostal do fáze korekce, která může mít delší trvání, než se původně očekávalo. Data naznačují, že hloubka současného poklesu bude klíčová pro to, kdy se cena vrátí na historická maxima.

Pokud by propad pokračoval, návrat na vrchol se může výrazně odložit.

Hloubka propadu určuje délku zotavení

Analýza společnosti Ecoinometrics ukazuje jasnou souvislost. Čím hlubší pokles, tím delší návrat na předchozí maxima. Historicky platí, že každý další pokles o 10 % prodlužuje dobu zotavení přibližně o 80 dní.

Aktuálně se bitcoin nachází zhruba 48 % pod maximem 126 000 dolarů z října 2025. Pokud by už bylo dosaženo dna na úrovni 60 000 dolarů, celý cyklus zotavení by mohl trvat přibližně 300 dní. Z toho už uplynulo asi 172 dní, takže zbývá zhruba dalších 125 až 130 dní.

Zásadní problém ale je, že tržní dno zatím nemusí být potvrzené, což otevírá prostor pro další pokles.

BCMI naznačuje, že dno ještě nepřišlo

Důležitým indikátorem je Bitcoin Combined Market Index (BCMI), který kombinuje více metrik včetně MVRV, NUPL, SOPR a sentimentu. Aktuálně se pohybuje kolem hodnoty 0,27.

Historická data ukazují, že skutečná dna trhu se tvořila kolem hodnoty 0,15 nebo níže. Například v roce 2018 při ceně 3 100 dolarů, v roce 2020 při 5 100 dolarech nebo v roce 2022 při 15 880 dolarech.

Současná hodnota BCMI je tedy stále relativně vysoká. Vývoj naznačuje, že trh možná ještě neprošel plnou kapitulací, která typicky předchází obratu trendu.

Velcí hráči prodávají, tlak roste

Další varovný signál přichází z chování velkých investorů. Podle tradera Ardiho dosáhl rozdíl mezi aktivitou velryb a retailu hodnoty -22,13, což je nejvyšší úroveň prodejního tlaku od října 2024.

Grafy zároveň ukazují, že bitcoin prorazil rostoucí trendovou linii, zatímco větší hráči postupně distribuují své pozice. Znamená to, že prodávají do síly trhu.

Současný vývoj neznamená okamžitý kolaps ceny, ale potvrzuje, že na trhu existuje reálný a silný prodejní tlak.

Slábnoucí likvidita a medvědí prostředí

Podobný pohled nabízí i analytik Willy Woo. Podle něj se trh nachází v prostředí, kde klesá likvidita jak na spotu, tak na futures trzích.

I když očekával krátkodobý návrat k úrovním kolem 70 000 dolarů, celkový trend zůstává medvědí. Woo zároveň předpokládá, že před vytvořením dna musí trh projít hlubším resetem.

Za typické dno medvědího trhu považuje oblast 40 000 až 45 000 dolarů, přičemž konec této fáze očekává spíše ke konci roku.

Návrat k růstu se může protáhnout až do roku 2027

Pokud by bitcoin skutečně klesl do zmíněného pásma, znamenalo by to propad o 64–68 % od historického maxima. Dle modelu Ecoinometrics by takový scénář výrazně prodloužil dobu zotavení.

Historicky by v případě více než 60% poklesu trvalo obnovení maxima zhruba 440 dní od vrcholu cyklu. Zpoždění by posunulo návrat na nové ATH až někam po druhém čtvrtletí roku 2027.

Je však důležité zdůraznit, že jde o model založený na historických datech, nikoli o jistou predikci.

Makroekonomika může vše změnit

Do hry navíc vstupují i makroekonomické faktory. Podle analýzy The Kobeissi Letter trh aktuálně očekává snižování úrokových sazeb v USA až kolem prosince 2027.

Zároveň existuje 51% pravděpodobnost dalšího zvýšení sazeb do března 2027, což by bylo pro riziková aktiva negativní.

Očekávaný vývoj může zásadně ovlivnit tempo zotavení bitcoinu a odlišit současný cyklus od těch předchozích.

Závěrečný komentář

Je proto důležité sledovat nejen samotnou cenu bitcoinu, ale i širší kontext. Historická data sice nabízejí určité vzorce, ale současný trh je silně ovlivněn makroekonomikou, která může tyto modely narušit.

Zajímavé je zejména chování velkých hráčů. Pokud skutečně dochází k distribuci, znamená to, že trh zatím není ve fázi akumulace, která obvykle předchází dlouhodobému růstu. Stejně tak hodnoty BCMI naznačují, že klíčová fáze kapitulace možná ještě nenastala.

Na druhou stranu je třeba brát v úvahu, že trh se vyvíjí. Institucionální kapitál, regulace i makro prostředí dnes hrají mnohem větší roli než v minulosti. Proto není jisté, že se historie zopakuje ve stejné podobě.

Celkově tak sledujeme fázi nejistoty, kde se střetávají historické vzorce s novými faktory. Výsledek bude záviset nejen na technických indikátorech, ale i na globálním ekonomickém vývoji.