Bitcoin uzavřel třetí čtvrtletí 2026 s mimořádně silnou bilancí. Od začátku července jeho cena vzrostla přibližně o 43 %, což je nejlepší výkon třetího čtvrtletí od roku 2017 a druhý nejsilnější v historii.
Krátkodobě však momentum ochladlo a BTC se znovu dostal na hranici 83 000 USD. Trh nyní sleduje především pásmo mezi 82 500 až 88 700 USD.
Do hry navíc vstupují americká inflace, pracovní trh a nejistota kolem dalšího kroku Fedu. Právě kombinace technických a makroekonomických faktorů může rozhodnout o tom, zda bitcoin naváže na silné Q3, nebo část zisků odevzdá.
Bitcoin zavřel týden na 84 450 USD, pak spadl pod 83 000 USD
Bitcoin zakončil minulý týden na 84 450 USD, což byla nejvyšší týdenní uzavírací cena od konce ledna. Následně však přišel pokles pod 83 000 USD a trh se dostal až k přibližně 82 557 USD.
Jedním z krátkodobých problémů zůstává likvidita na burzách. Kolem úrovně 85 700 USD se podle dat CoinGlass objevila výraznější prodejní likvidita, která vytvořila další překážku pro pokračování růstu.
Mnohem důležitější je ale širší obrázek. Bitcoin za celé třetí čtvrtletí přidal zhruba 43 %. Jde o nejsilnější Q3 od roku 2017 a druhé nejlepší třetí čtvrtletí v historii – rekord z roku 2017 (80,41 %) zůstává nepřekonaný.
Průměrný výkon BTC ve třetím čtvrtletí od roku 2013 přitom činí pouze kolem 8,6 %. Současný výsledek je tedy z historického pohledu výrazně nadprůměrný.
Obchodujte kryptoměny na platformě XTB
U 77 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty.
Nad cenou leží nákladová báze ETF u 86 000 USD a letošní otvírák 88 700 USD
Bitcoin se nyní nachází mezi několika důležitými cenovými úrovněmi. Nad současnou cenou leží především nákladová báze investorů do amerických spotových bitcoinových ETF kolem 86 000 USD a následně letošní otevírací cena poblíž 88 700 USD.
Právě hranice 88 700 USD je zajímavá. Její překonání by znamenalo návrat nad úroveň, na které bitcoin zahajoval rok 2026.
Na opačné straně trhu se nachází důležité podpory. Nákladová báze firemních bitcoinových treasury společností se pohybuje kolem 80 500 USD, zatímco takzvaný True Market Mean, tedy agregovaná nákladová báze aktivních investorů, leží přibližně u 76 700 USD.
Ještě zajímavější je pozice investorů, kteří bitcoin nakupovali během posledních jednoho až čtyř týdnů. Jejich průměrná nákladová báze se podle CryptoQuant pohybuje kolem 78 300 USD, takže tato skupina je stále v souhrnném zisku.
Chladnější PCE srazilo očekávání na říjnové zvýšení sazeb
Technická analýza však není jediným faktorem. Tento týden přišla důležitá americká makrodata, která očekávání ohledně měnové politiky výrazně posunula.
Ve středu byl zveřejněn index osobních výdajů na spotřebu PCE za srpen, klíčový ukazatel sledovaný americkou centrální bankou. Inflace podle něj zpomalila na 3,4 % meziročně, zatímco trh čekal 3,7 %. Jádrová složka klesla na 3,0 % z červencových 3,3 %. Trhy teď čekají ještě na páteční statistiku zaměstnanosti za září.
Právě pracovní trh může být velmi důležitý. V srpnu americká ekonomika vytvořila 162 000 pracovních míst, což bylo výrazně více, než se čekalo. Pro září se nyní očekává podstatně pomalejší přírůstek.
Chladnější inflační data očekávání otočila. Ještě na začátku týdne trh přisuzoval říjnovému zvýšení sazeb kolem 70 %, podle CME FedWatch je ale nyní pravděpodobnější, že Fed sazby ponechá beze změny (52,9 %), než že je zvýší o 0,25 procentního bodu (47,1 %).
Pro bitcoin je to důležitá proměnná. Vyšší úrokové sazby obecně znamenají přísnější finanční podmínky a mohou vytvářet tlak na riziková aktiva. Ustupující inflace proto rizikovým aktivům spíš pomáhá – pokud ji potvrdí i páteční data z trhu práce.
Napětí kolem Íránu tlačí na ropu a přes ni na inflaci
Situaci komplikuje pokračující napětí mezi Spojenými státy a Íránem. Právě obavy z dalšího vývoje konfliktu v posledních dnech přispěly k poklesu rizikových aktiv včetně bitcoinu.
Důležitým kanálem je především ropa. Vyšší ceny energií mohou zvyšovat inflační tlaky a tím komplikovat případné uvolňování měnové politiky.
Na trhu proto vzniká poměrně neobvyklá kombinace. Bitcoin má za sebou mimořádně silné čtvrtletí, ale zároveň vstupuje do období, kdy mohou přijít další významné makroekonomické impulzy.
Rekt Capital: 82 500 USD je hranice akumulační fáze z roku 2022
Technická analýza Rekt Capital nyní upozorňuje na hranici 82 500 USD. Ta podle jeho interpretace odpovídá významné úrovni z akumulační fáze po medvědím trhu v roce 2022.
Bitcoin v minulosti vytvořil reverzní formaci známou jako inverzní hlava a ramena. Jde o technický pattern, který obchodníci používají jako možný signál změny dlouhodobějšího trendu.
Pokud bitcoin dokáže udržet 82 500 USD jako podporu, současná struktura může podle této analýzy pokračovat do další fáze akumulace. Pokud by naopak tuto úroveň ztratil, Rekt Capital připouští návrat do širšího pásma mezi 60 000 až 80 000 USD.
To je důležité právě proto, že trh nyní stojí na pomezí dvou rozdílných scénářů. Nad 82 500 USD zůstává zachována konstrukce současného růstu. Pod touto úrovní by se technický obraz začal komplikovat.
Závěrem: rozhodne pásmo 82 500–88 700 USD
Na současném vývoji mě nejvíce zaujal rozdíl mezi dlouhodobým a krátkodobým obrazem. Bitcoin má za sebou jedno z nejsilnějších třetích čtvrtletí ve své historii, ale poslední dny ukazují, že samotný dosavadní růst automaticky neznamená pokračování stejného tempa.
Za nejdůležitější proto považuji právě oblast mezi 82 500 až 88 700 USD. Je dostatečně blízko současné ceny na to, aby o ní trh musel rozhodnout v relativně krátké době. Zároveň jde o úrovně, které mají různé významy z pohledu technické analýzy, nákladových bází i letošního vývoje.
Velkou roli navíc sehrají americká data. PCE, zaměstnanost a očekávání dalšího postupu Fedu mohou během několika dnů změnit náladu na celém trhu. Silné Q3 tedy ještě nemusí být definitivním signálem pro další růst. Stejně tak současný pokles pod 83 000 USD sám o sobě neznamená, že se celý trend obrátil.
Co si myslíte vy? Dokáže bitcoin udržet 82 500 USD a navázat na své mimořádně silné třetí čtvrtletí, nebo podle vás přijde hlubší korekce? Dejte nám vědět v komentářích
Obchodujte kryptoměny na platformě XTB
U 77 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty.
