Bitcoin je na učebnicovém cenovém dně

Skoro jsem si ani nevšiml, že čistá ztráta 14 % za minulý týden je pro bitcoin vůbec nejhorším výsledkem za celý současný medvědí trh. To už není ledajaký pokles v rámci, ale poměrně hrozivý výplach, který stojí je sám o sobě vážným signál pro budoucí cenový vývoj na trhu.

Naposledy cena bitcoinu odepsala podobně silný pohyb v březnu 2025 – skoro -15 %. V rámci aktuálního klesajícího trendu se poslednímu close vyrovnají svíce z listopadu a ledna. Právě proto tento pokles vnímám jako další důležitý signál, že se trh dostává do mnohem bolestnější fáze.

Prodejní tlak totiž zase zesílil a dosavadní supporty začínají být pod větším tlakem. Dobrou zprávou je, úplně to samé se děje na konci každého cyklu a pak začíná nový růstový trend. Tudíž se můžete fakt všichni radovat, protože konec poklesu je snad již vskutku blízko.

Podle mě tím roste pravděpodobnost, že se bitcoin v dohledné době podívá na těch tolik mnou opěvovaných 52 000 USD. Tuto úroveň mám v hlavě jako základní cenový cíl už mnoho měsíců. A pokud se naplní, budu z pohledu svého scénáře v zásadě spokojený.

Zároveň je dobré počítat s tím, že trh se nemusí zastavit přesně na jedné vybrané ceně. Vlastně je blbost něčemu takovému věřit. Bitcoin má tendenci důležité úrovně pod střelovat, hlavně ve chvílích, kdy se sentiment výrazně zhorší. Proto bych se nedivil ani krátkodobému pod střelení směrem na mnohem nižší ceny. Třeba až k 40 000 USD?

Jsem tedy připravený i na scénář, kdy cena bitcoinu klesne výrazněji pod můj základní cenový cíl. Musíte chápat, že moje malování těch cen je pouze berlička, která mi pomáhá se zorientovat, které úrovně jsou z technického hlediska zhruba zajímavé.

Takový vývoj by mi ale ani nijak zásadně nevadil. Důležité pro mě je hlavně to, aby trh dokončil strukturu, kterou už delší dobu sleduji, a vytvořil podmínky pro kvalitnější cenové dno. A pak hurá do nového býčího trendu.

Bitcoin je na učebnicovém cenovém dně, ale to je proces

Jak se bitcoin minulý týden vypláchl pod 60 000 USD, trh se tím de facto dostal do oblasti, která, dle mého názoru, už začíná dávat smysl pro DCA strategii. Po delší době se tak cena dostala na úrovně, kde může část investorů začít postupně uvažovat o pravidelném přikupování.

Podle mě ale bitcoin zatím teprve otestoval horní hranici celé této oblasti. Polopaticky řečeno, současné ceny už mohou být mnohem zajímavější než před několika týdny, ale neznamená to automaticky, že jsme na finálním dne ceny BTC. Prostor pro další pokles stále existuje, myslím si.

Právě proto bych s nadšením ještě trochu šetřil. DCA oblast není jedna přesná cenová úroveň, ale širší pásmo, ve kterém dává smysl postupně rozkládat nákupy. Pokud investor nakupuje postupně, nemusí se tolik stresovat tím, zda trefí úplné dno.

Trh s bitcoinem měl v minulosti opakovaně tendenci s investory pořádně vydrbat a myslím si, že to udělá znovu. Často nejdříve vytvořil zdánlivě jasnou situaci, nalákal část trhu zpět a následně přišel další strmý pohyb dolů. Proto si myslím, že následující měsíce už nebudou tak jednoduché jako doposud.

Nedivil bych se ani scénáři, ve kterém by trh vypráskal obě strany.

Současný vývoj tedy vnímám jako opravdický začátek mnohem zajímavější fáze, nikoliv jako úplné potvrzení konce medvědího trhu.

Bitcoin se dostal do relevantnější cenové oblasti, ale stále bude rozhodovat struktura trhu, objemy, sentiment a reakce kupců na nižších úrovních. Pamatujte totiž, že tvorba cenového je proces, který si žádá mnoho měsíců.

Tudíž osobně kalkuluji s tím, že nový býčí trh může začít přelomu podzimu a zimy letošního roku. Za předpokladu, že bude vývoj velmi podobný předešlým cyklům. A pak si jen užívat velký cenový růst bitcoinu.

Krátkodobí držitelé bitcoinu jsou v ohromné ztrátě, zase

Od cenového vrcholu bitcoinu na 126 000 USD jde už o třetí případ, kdy poměr nabídky krátkodobých držitelů ve ztrátě dosáhl hranice 95 %. To znamená, že naprostá většina investorů, kteří nakupovali relativně nedávno, je aktuálně v bolestivé křeči a asi běhají z jednoho rohu do druhého, protože nevědí, co mají dělat – vím, jsem zlý.

Jde o opravdu bolestivý vývoj, který velmi připomíná cyklus z roku 2022 – zase ty důležité podobnosti. Tehdy podobné metriky ukazovaly hluboký stres na trhu a silný tlak na méně trpělivé držitele. Podle mě se navíc nedá vyloučit, že tato fáze může ještě nějakou dobu pokračovat a krátkodobě být ještě nepříjemnější.

Právě krátkodobí držitelé bývají v podobných situacích nejzranitelnější. Nemají dostatečně silné přesvědčení, často nakupovali pozdě a při větším poklesu začínají panikařit. Když se jejich ztráty hromadí, trh se dostává do prostředí, kde roste pravděpodobnost kapitulace.

A přesně takovou bolest vlastně chceme na trhu vidět. Pořádná krev totiž často znamená, že jsou z trhu postupně vytlačeni ti, kteří v něm nemají co pohledávat. Teprve potom může vzniknout zdravější základ pro další fázi cyklu.