Bitcoin čeká ještě úplně poslední velký cenový pád

Cena bitcoinu po krátké konsolidaci uvnitř medvědího praporku prorazila směrem dolů a to v doprovodu mírně zvýšených objemů, čímž nám trh naznačil budoucí směřování k blízkému supportu kolem 60 000 USD. Vlastně trh splnil obecné očekávání, že cena BTC retestuje dosavadní cenové minimum medvědího trhu.

Trh s bitcoinem se tím pádem chová podle našich představ, protože učebnicově je pro nás retest nesmírně důležitá informace. Pamatujte, že každé price action se dá nějak interpretovat.

Pořád ovšem platí, že jde víceméně o šum a nic to nemění o velkém situačním obrázku, na který se hned vrhneme.

Dno je blízko: Na trhu s kryptoměnami panuje extrémní strach

Sentiment index Crypto Fear and Greed pro bitcoin a krypto klesl podruhé v tomto měsíci na velmi nízkou hodnotu 5 bodů. Asi nemusím nic zveličovat, protože každému je z hondoty indikátoru jasné, že na trhu s kryptoměnami vládnou dost negativní emoce.

Ukazatel se na tolik nízké hodnoty od svého spuštění v roce 2018 dostal pouze třikrát. V srpnu 2019, v červnu 2022 a na začátku tohoto měsíce. Čili jsme zde počtvrté za relativně krátký časový úsek, díky čemuž víme, že aktuální medvědí trh je vskutku intenzivní. Za předpokladu, že ho považujeme za relevantní.

Už se asi měsíc držíme konzistentně pod 20 body a proto se můžeme domnívat, že podstatnou část medvědího trhu máme za sebou. Nicméně v předešlých cyklech se krypto trh na velmi nízkých úrovních držel vícero měsíců, než se vzpamatoval.

Čeká bitcoin poslední velký cenový pád a pak odraz?

Každý medvědí trh na bitcoinu měl v minulosti společný prvek, kdy na jeho konci často přišel hluboký cenový výplach. Nejde proto jen o běžný pokles v rámci klesajícího trendu, ale o tu závěrečnou fázi, kdy se trh opravdu prudkým a psychologicky náročným pohybem zbavuje posledních účastníků, kteří už tento tlak prostě nevydrží.

Právě proto se pro takový moment používá označení „shakeout“ – jakési finální vyčištění trhu, po kterém se psychologie trhu dostává na extrémně pesimistické úrovně. Jakmile o bitcoinu nechce už nikdo ani slyšet, to je právě čas, kdy se vyplatilo nakupovat.

Smysl tohoto pohybu je z pohledu dynamiky trhu poměrně jednoduchý. V průběhu cyklu se do bitcoinu postupně přidávají lidé s různou mírou trpělivosti a zkušeností – část z nich vstoupí s představou rychlého a snadného zisku.

Když tudíž pokles trvá dlouho a dochází opakovaně k hlubokým cenovým propadům, funguje to pro investory jako zkouška. Držitelé, kteří představují tzv. slabé ruce často proto kapituluji.

Pod tlakem svých vlastních emocí se snaží zachránit, co se dá. Cítí emoční bolest, jak se hodnota jejich pozic v BTC propadá a závěrečný výplach tak bývá momentem, kdy přichází úplná rezignace investorů, co neměli vůbec žádný plán.

Paradoxem je, že Bitcoin se v tomto ohledu chová vlastně předvídatelně, čímž se dá připodobnit ke zlatu. Myslím tím tu cyklickou psychologii, kde se střídá dlouhé období poklesu s dlouhým obdobím růstu. Akorát na zlatě vše trvá o něco déle.

Popsaný vzorec se objevuje opakovaně, protože lidské chování se na trzích s každým cyklem zas tolik nemění.

Z toho plyne ještě jedna důležitá myšlenka: čím níž se cena BTC během takového cyklu dostane, tím vyšší mohou být očekávané budoucí výnosy – jednoduše proto, že nižší vstupní cena zvyšuje potenciál návratnosti, jakmile trh zase začne růst.

Kde má křišťálové koule vidí cenové dno BTC?

Cenové dno bitcoinu se může vytvořit v podstatě kdekoliv a kdykoliv. Proto si pomáháme berličkami v podobě vzorců chování z předešlých cyklů, z čehož dedukujeme, že cenové dno trhu by se mělo začít vytvářet kolem léta. Jde o proces, takže nový býčí trend by mohl být na spadnutí třeba na podzim aktuálního roku.

Proto nás pokračující pokles ceny BTC asi ještě nemine, ale již úrovně kolem 50 000 USD by mohly z psychologického hlediska nabídnout silnou podporu. Můj názor je ale takový, že nás asi čeká ještě hlubší cenový propad. Tím chci říct, že úrovně kolem 50 000 USD jsou lákavé, ale dovolil bych si tvrdit, že „ideální“ úroveň je až kolem 35 000 USD.

Jak to celé popisuji, tak to celé vypadá hrozně jednoduše. Proto upozorňuji, že tentokrát může být vývoj úplně odlišný od předešlých cyklů. I s takovou možností je radno počítat.