Bitcoin je pod stále silnějším prodejním tlakem. A to díky sílícímu risk off sentimentu, který se však prozatím plně neprojevuje v ceně bitcoinu. Ačkoliv je plně viditelný na rychle sílícím dolarovém indexu, což je právě ta chvíle, kdy se určitě vyplatí zvýšená opatrnost. Nebo spíše útěk z trhu? Ve spojitosti s velmi nízkými hodnotami indexu VIX, nás určitě něco brzy čeká. Tedy, jistotu nemáme. Nicméně ta pravděpodobnost, že se na akciovém a kryptoměnovém trhu něco semele, se rychle zvyšuje.
Původně jsem si myslel, že cena bitcoinu znova pohodlně otestuje ceny okolo 48 000 dolarů, kde sídlí klíčová rezistence. Když bych byl spekulant, nevsadil bych si na to. Spíše mi poslední dva týdny přijdou jako nadechnutí před dalším ponorem. Mohu se mýlit? Rozhodně. Leč od posledního zasedání Fed sleduji, jak se postupně mění očekávání. Respektive se den za dnem propisuje fakt, že úrokové sazby zůstanou vyšší po delší čas. A možná se začíná i propisovat to, co americká centrální banka avizuje. A to jest tří snížení úroků, namísto trhem očekávaných sedm snížení.
Má poslední video analýza
Trhy postupně propisují vyšší úrokové sazby po delší dobu
První zasedání Federálního rezervního systému v letošním roce bylo do značné míry opětovně zlomové. Zatímco v prosinci zaznívaly informace, které se daly označit za vskutku „holubičí“, nyní to mělo na oplátku „jestřábí“ podtón. A dovolil bych si tvrdit, že to trhy začínají postupně propisovat.
Trhy pro letošní rok bez debat propisovaly 6násobný až 7násobný pokles o 0,25 procentního bodu. Nyní je to „jenom“ 5násobný až 6násobný pokles. Tímto prismatem se tudíž nic nemění. Nicméně si trhy čím dál více uvědomují, že roste pravděpodobnost pro mnohem menší pokles v úrokových sazbách. Připomínám, že výhled Fed kalkuloval pouze s 3násobným snížením. Proto je nemalá šance na opravdu nemalé vystřízlivění.
Jak jsem psal ve svém příspěvku na X, nejvíce viditelné je to na dolarovém indexu a výnosech u federálních dluhopisů. Dolarový index je na nejvyšších úrovních od podzimu roku 2023. Zatímco výnosy se vrátily na úrovně, kde byly před pár týdny. Vše zmíněné je sílící tlak na cenu bitcoinu. Bitcoin se zatím pořád drží, ale to neznamená, že nemůže dojít ke zlomu. Jak jsem psal v předešlých analýzách, nevidím moc důvod, aby spekulanti v trhu zůstávali. Naopak roste počet důvodů, proč z trhu odejít.
Čeká bitcoin zase cenový pokles?
Bitcoin se nedávno slušné odrazil od klíčového supportu na 38 000 dolarech, díky čemuž se vytvořila týdenní býčí svíce. Tím pádem vzrostla šance na to, že se dočkáme onoho retestování cenových úrovní kolem 48 000 dolarů. Z technického hlediska by mi to dávalo smysl. Aby si trh zkusil, zda jsou tam stále prodejci.
Včerejší týden však absolutně nenasvědčoval tomu, že se do trhu přidávají reakční kupci. Žádná podpora toho odrazu nenásledovala, bez čehož logicky cena bitcoinu nemůže pokračovat v růstu. Bitcoin tudíž rychle ztrácí momentum. Na mě ta současná konsolidace nad supportem prostě působí jako přestávka před dalším ponorem.
Dokud jsme nad supportem, existuje stále šance na to, že se vrátíme k 48 000 dolarů. Leč bez agresivních kupců to samozřejmě není možné. Když bych to měl shrnout, v případě průlomu supportu, bych vyhlížel ceny 30 000 dolarů. Dokud jsme nad supportem, je pořád ve hře otestování blízké rezistence. I když nevidím dostatečnou aktivitu k tomu, aby se otestování uskutečnilo.
Závěrem: Risk off nepodceňujte
V těchto chvílích vše nasvědčuje tomu, že úrokové sazby zůstanou relativně vysoko po celý letošní rok. Spousta investorů a spekulantů si samozřejmě řekne, že to nevadí, protože nakonec stejně klesnou. Jenomže v vtip je v tom, že čím déle jsou na současných úrovních, tím větší pravděpodobnost, že dojde k silné změně v ekonomické aktivitě. Tím chci říct, že tím roste šance na ekonomickou recesi.
Risk off zatím není příliš poznat a to ani na akciovém trhu. Ochota přijímat velké riziko je stále všudypřítomná. Nicméně rychlé posílení amerického dolaru a růst výnosů je předzvěstí toho, že velcí hráči se dost možná z trhů stahují. Zatím to však není vidno na ceně. Buďte proto opatrní a mějte pořád připravený rozpočet na potenciálně velké cenové propady.
