Americké volby srazily technologie i Bitcoin. Udrží se cena nad 50týdenním průměrem?

Tento týden patřil volbám ve Spojených státech. Demokraté získali Kongres, akcie ve středu slavily a kurz ceny bitcoinu vystřelil na 81 163 USD. O den později se ale technologie zřítily a bitcoin s nimi. Týdenní minimum máme zatím na 74 781 USD. Opět se pokusíme zhodnotit aktuální situaci a najít silné supporty a rezistence.

Jako vždy nejprve shrnu události tohoto týdne. Minulou neděli jsem na čtyřhodinovém grafu zakreslil scénář s vybráním likvidity pod pátečním minimem kolem voleb, pak zaplnění mezery v likviditě a test nabídkové zóny kolem 80 800 USD. Skoro přesně to vyšlo. V noci na středu jsme se dotkli 76 100 USD a vybrali i likviditu kolem 76 090 USD. A pak přišel růst až na týdenní maximum 81 163 USD.

Psal jsem také, že oblast mezi 80 500 a 82 000 USD bude tvrdý oříšek. A byl. Ve čtvrtek přišlo odmítnutí a v pátek jsme definovali týdenní minimum na 74 781 USD. Víkend trávíme kolem 75 700 USD, tedy přesně na 50týdenním klouzavém průměru (50WMA). Dnešní týdenní uzavírací cena tak bude hodně důležitá.

Strategy nakoupila více než Strive

Do týdne jsme vstoupili kolem 78 000 USD a v pondělí ráno se krátce podívali až k 78 700 USD. Po 14 hodině se Michael Saylor opět ozval. Strategy za předchozí týden nakoupila 810 BTC za 65,5 milionu dolarů při průměrné ceně 80 846 USD. Aktuálně drží 849 327 BTC při průměrné nákupní ceně 75 451 USD. Dalších 208,2 milionu dolarů utratila za zpětný odkup prioritních akcií STRC. Strive přikoupil 124 BTC a drží jich 43 124.

Býčí zprávy se ale již tradičně propsaly poklesem. Večer reportoval svoje výsledky Apple. Lepší výsledky za třetí čtvrtletí s tržbami 114,5 miliardy dolarů se propsali do jejich akcií jako propad. Mírná skepse se propsala i na Bitcoin. Do úterního rána jsme spadli k 76 800 USD a celé úterý se pak pohybovali v pásmu mezi 76 800 a 77 800 USD. Trh již čekal na volby (slabé objemy).

V úterý v 16:00 našeho času ale přišla první zpráva o síle amerického trhu práce. Počet volných pracovních míst (JOLTs) za září nečekaně vzrostl o 333 tisíc na 7,523 milionu. Analytici přitom čekali jen 7,10 milionu a srpnová hodnota se zvýšila na 7,19 milionu. Jde o nejvyšší úroveň za čtyři měsíce.

Propouštění navíc kleslo nejníž od března 2025 a podíl lidí, kteří sami odcházejí ze zaměstnání, vzrostl na 2,1 % (nejvíc za více než rok). Lidé si tedy věří, že práci snadno najdou. Kurz ceny bitcoinu na to výrazněji nereagoval, ale pro Fed to je signál, že trh práce rozhodně nechladne.

Demokraté vyhráli a akcie slavily

V noci pak přišel propad spojený s očekáváním výsledků amerických voleb. Ve středu ve 4:09 ráno přinesla NBC News zprávu, že demokraté získali většinu ve Sněmovně reprezentantů. Kurz ceny bitcoinu se v tu chvíli pohyboval kolem 76 100 USD, ale pak se otočil. Zakončil tak výplach likvidity, který jsem čekal. Demokraté nakonec uspěli i v Senátu.

Po otevření americké burzy v 15:30 vyskočil Dow Jones o více než 1 100 bodů a americké akcie přidaly přes bilion dolarů tržní kapitalizace. Vypadá to, že rozdělená vláda vlky na Wall Street v první reakci evidentně potěšila.

Kurz ceny bitcoinu kopíroval akcie a odpoledne se dostal na týdenní maximum 81 163 USD. Spotové burzovně obchodovatelné fondy (ETF) ve středu narostly o 74,6 milionu USD. Byl to jejich jediný kladný den v týdnu.

Čtvrteční krach technologií

Ve čtvrtek ráno jsme se drželi kolem 80 800 USD. Pak ale trh pochopil, co výsledek voleb znamená pro umělou (super) inteligenci. Do úřadů se dostaly stovky kandidátů, kteří slibovali omezit výstavbu datových center. Mezi nimi i nová guvernérka Texasu Gina Hinojosa, tedy státu s největším trhem datových center v USA.

Po otevření burzy v 15:30 se technologické akcie zřítily. Podle The Kobeissi Letter smazaly za 30 minut 1,3 bilionu dolarů. Index Nasdaq 100 nakonec ztratil přes 6 % a zhruba 2,3 bilionu dolarů, což je podle Bloombergu rekordní denní ztráta v dolarech.

Nasdaq Composite spadl o 5,52 % do korekce a poprvé od dubna pod 200denní klouzavý průměr. Akcie SanDisk ztratily 22 %, Micron a AMD 17 %. Polovodiče zaznamenaly druhý největší denní pokles v historii.

Na hodinovém grafu je dobře vidět, jak těsně jsme s technologiemi šli. Černou čarou jsem tam vyznačil Nasdaq 100. Kurz ceny bitcoinu se během pár hodin propadl z 79 800 na 76 000 USD a Relative Strength Index (RSI) spadlo hluboko do přeprodané zóny pod 25 bodů.

Ze spotových ETF zmizelo 430,2 milionu dolarů, hlavně z FBTC (199,9 milionu) a IBIT (105 milionů). Podle CME FedWatch Tool sice obchodníci posunuli očekávané další zvýšení sazeb až na březen, ale moc nám to v ten moment nepomohlo.

Silný trh práce vrátil prosincové zvýšení sazeb

V noci na pátek se začala tvořit býčí divergence, cena dělala nižší dna, ale RSI vyšší. Nevydržela. V pátek ve 14:30 našeho času přišla zpráva z amerického trhu práce a po úterních JOLTs opět pořádně překvapila. Místo očekávaných zhruba 62 až 70 tisíc nových pracovních míst jich přibylo 165 tisíc. Zářijová čísla se navíc zvýšila z 29 na 60 tisíc. Nezaměstnanost tak klesla z 4,2 % na 4,1 % a hodinové mzdy vzrostly meziměsíčně o 0,4 %.

Silná ekonomika je ale pro Fed argument pro další zvýšení sazeb. Pravděpodobnost prosincového zvýšení podle CME FedWatch Tool vyskočila zpět k 77 %. Kurz ceny bitcoinu na zprávu reagoval poklesem na týdenní minimum 74 781 USD.

Spotová ETF v pátek poklesla o dalších 411,9 milionu USD a skoro všechno táhl IBIT (403 milionů). Fidelity naopak narostl o 42,8 milionu. Za celý týden ETF poklesla o 1,28 miliardy dolarů (nejvíc od konce června). Od počátku roku se tak jejich bilance dostala na minus 914 milionů USD. To rozhodně nepotěší.

Víkend je zatím klidný. Kurz ceny bitcoinu se drží kolem 75 800 USD, tedy přesně na 50WMA (75 763 USD). Na hodinovém grafu se mezitím pokusila vytvořit další býčí divergence, ale i ta se zdá jako expirovaná bez reakce. RSI je na 47 bodech. Udrží nás 50WMA i na týdenní uzávěrce?

Čtyřhodinový graf kreslí medvědí vlajku

Minulý týden jsem na čtyřhodinovém grafu ukazoval medvědí strukturu podle Smart Money Concept (SMC). Ta stále platí. Středeční růst kolem voleb vytvořil další nižší vrchol (LH) kolem 80 600 USD a odmítnutí přišlo přesně v nabídkové zóně mezi 79 900 a 81 900 USD (červená). Následně jsme udělali i nižší dno (LL).

Teď se navíc nad pátečním minimem tvoří potenciální vzor medvědí vlajky. Po prudkém pádu se cena pomalu zvedá v mírně rostoucím kanálu mezi zhruba 75 300 a 76 700 USD. Tento vzor bývá pokračovací, tedy po jeho proražení směrem dolů obvykle přichází další pokles. Páteční minimum 74 804 USD je navíc opět označené jako „slabé“.

Šedou čarou jsem si zakreslil scénář, který mi teď přijde nejpravděpodobnější. Nejprve test horní hrany vlajky kolem 76 700 USD, pak proražení pod páteční minimum a další pokles. Vzor by zneplatnil návrat nad horní hranu kanálu a hlavně nad nabídkovou zónu.

Denní graf nabízí býčí divergenci

Na denním grafu jsem minule řešil 200DEMA a 365DEMA. Mezi nimi jsme se do čtvrtka opravdu drželi, ale čtvrteční krach nás poslal níž. Dnes jsem proto graf zjednodušil a nechal na něm hlavně supportní pásmo kolem 75 600 až 76 200 USD (zelená). To nás drží od poloviny září a v pátek ho kurz jen krátce prorazil knotem až na 74 722 USD.

A tady vidím alespoň trochu optimismu. Cena od konce října dělá nižší dna, ale RSI vyšší. Tedy klasická býčí divergence. RSI je aktuálně na 38 bodech, těsně pod svým průměrem, a do přeprodané zóny pod 30 bodů se ani nedostalo. Páteční svíčka s dlouhým spodním knotem navíc ukazuje, že kupující na této úrovni stále jsou.

Divergence ale zatím jen čeká na potvrzení. Potřebovali bychom vidět silnější zelenou svíčku a návrat RSI nad jeho průměr. Pokud by denní svíčky začaly uzavírat pod zeleným pásmem, divergence by ztrácela smysl. A s medvědí vlajkou na čtyřhodinovém grafu je to opravdu souboj.

Týdenní graf čeká na pravé rameno

Minule jsem na týdenním grafu řešil 50WMA jako klíčový support. Tento týden jsme ho knotem prorazili, ale svíčka se zatím drží kolem něj. Je to již pátá červená týdenní svíčka v řadě. Dnes se proto vracím k inverznímu Head and Shoulders, o kterém jsem psal již v říjnu.

Hlavu tvoří červnové minimum 57 803 USD a levé rameno únorové a březnové dno kolem 65 000 USD. Pravé rameno by teoreticky mohlo vyjít kolem 71 500 USD, kde vede rovnoběžka s neckline od levého ramene (oranžová tečkovaná). Neckline sama pak stoupá až do rezistenčního pásma mezi 87 000 a 93 500 USD (červená). Jeho proražení by teprve otevřelo cestu dalšímu růstu.

Zajímavé je i srovnání obou poklesů. Pád z lednového vrcholu do levého ramene měl 29,79 %. Aktuální pokles od říjnového vrcholu má zatím 12,36 %. Oranžově jsem vyznačil, jak podobně oba sestupy vypadají. Pokud by se pravé rameno opravdu tvořilo kolem 71 500 USD, šlo by o pokles zhruba o 18 % a vzor by zůstal symetrický. Nicméně tlak medvědů evidentně klesá.

Kde leží silnější supporty?

Začnu opět nákladovými cenami. Podle CryptoQuant leží průměrná nákupní cena krátkodobých držitelů (STH) na 75 600 USD, spotových ETF na 72 200 USD a dlouhodobých držitelů (LTH) na 48 400 USD. Kurz ceny bitcoinu tedy stojí přesně na nákladové ceně STH.

Krátkodobí držitelé se poprvé po zhruba třech měsících dostávají do ztráty. Na vrcholu nad 86 000 USD drželi nerealizovaný zisk skoro 49 miliard dolarů, teď jsou v čisté ztrátě 162 milionů. Jsou tedy zhruba na nule. A to je úroveň, kdy se obvykle rozhodují, zda přikoupit, nebo prodat.

Nákladová cena ETF podle CryptoQuant leží asi o 4,5 % pod aktuální cenou. Na grafu je vidět, že naposledy jsme pod ni spadli v únoru a zůstali tam až do srpna. Pro ETF to bylo nejhorší období roku.

Nákladová cena dlouhodobých držitelů letos vyrostla z přibližně 36 000 na 48 000 USD, protože mezi ně postupně „dozrávají“ mince nakoupené za vyšší ceny. Od srpna se ale drží stabilně. Dlouhodobí držitelé jsou tedy stále dost v zisku a z jejich strany velký tlak nevidím.

Došli prodávající?

Sleduji i model vyčerpání prodávajících. Ten porovnává podíl mincí v zisku s průměrnou měsíční volatilitou. Pokud je hodnota nízko, prodávající už nemají moc „paliva“ na další tlačení ceny dolů. Aktuálně je metrika podle grafu zpět na nejnižších úrovních z medvědího trhu. Dává to smysl, protože krátkodobé zisky se vybraly a korekce od vrcholu přesáhla 10 %.

Historicky takový pokles prodejního tlaku umožnil vytvoření dna. To ale automaticky neznamená, že přijde zotavení. I když se prodávající uklidnili, tak pro růst potřebujeme poptávku. A ta zatím stále chybí.

To potvrzuje i graf zjevné poptávky. Ta se počítá jako rozdíl mezi nově vytěženými mincemi a množstvím mincí, které se déle než rok nepohnuly. Aktuálně je na minus 251 000 BTC, tedy pod srpnovou úrovní, a blíží se červnovému minimu minus 273 000 BTC.

Spotová ETF tento týden poklesla o 1,28 miliardy dolarů. Opět se tedy vrací k výraznějším poklesům. Celkově se ale blížíme extrému a bitcoin si často zaslouží pozornost právě tehdy, když zájem ostatních opadá. Historicky to byly nejlepší příležitosti pro nákup.

Strach je vidět i na indexu Fear and Greed. Ve čtvrtek během 24 hodin spadl z 50 na 28 bodů a v včera byl již na 25 bodech. Tedy přesně na hranici extrémního strachu. Minulou neděli jsem psal, že hodnota 30 je teprve strach a může jít ještě níž. Šla. Na grafu je vidět, že letos v únoru i v červnu přišla podobná období zároveň s lokálním dnem.

Jak to vidí influenceři na sociálních sítích?

Pátá červená týdenní svíčka opět dělí trh. Jedni vidí blížící se dno, druzí sázejí na další pokles. Kdo má pravdu?

Medvědí signál posílá Glassnode. Velryby na Hyperliquidu podle něj přidávají krátké pozice. Jejich čistá pozice se před dvěma týdny po sedmi měsících otočila do shortů a teď je nejvyšší od října 2025. Tehdy cena výrazně klesala. Velryby obvykle vědí, co dělají, takže to nepodceňuji.

Jednu takovou velrybu ukázal Ted Pillows. Někdo otevřel krátkou pozici na bitcoin za 68,1 milionu dolarů s pákou 13x. Vstup má na 75 996 USD a likvidační cenu na 91 193 USD. Pokud chcete její pozici sledovat, najdete ji zde. Na druhou stranu, takové pozice jsou palivem pro případný short squeeze.

Docela detailně to rozebírá Altcoin Sherpa. Podle něj se celý rok 2026 pohybujeme v jednom velkém obchodním pásmu mezi 60 100 a 82 818 USD. Horní hranu jsme nedávno otestovali. Pokud by kurz ztratil 75 000 USD, silné úrovně vidí až kolem 65 000 USD.

Čeká, že cena může zaplnit dva rychlé pohyby z června a srpna a několik týdnů se pohybovat mezi 66 000 a 74 000 USD. Na rok 2027 je ale velmi býčí. To docela odpovídá mému pravému rameni na týdenním grafu.

A naopak býčí již nyní je Sykodelic. Bitcoin podle něj získal zpět 50týdenní klouzavý průměr a týdenní Supertrend se otočil do býčího režimu. Pokaždé, když se to v historii stalo, potvrdilo to dno a přišel růst minimálně o 250 %. Sám ale přiznává, že každá teze může selhat.

Upřímně mi to přijde příliš optimistické, protože takových případů bylo v historii jen pár a právě teď 50WMA znovu testujeme. Dnešní týdenní uzávěrka mu tak dá, nebo nedá za pravdu.

Co vidím v kalendáři na příští týden?

Týden bude plný projevů představitelů Fedu. Ti mohou přinést nový výhled na měnovou politiku a po páteční zprávě z trhu práce bude zajímavé, jak budou mluvit. Podle CME FedWatch Tool čeká prosincové zvýšení sazeb aktuálně 76,3 % obchodníků.

V červnu 2027 trh počítá s dalším zvýšením, tedy celkem dvě zvýšení. Ve čtvrtek přitom obchodníci posouvali další krok až na březen. Vidíme, jak rychle se očekávání mění.

Z pohledu makroekonomickýhc zpráv bude nejzajímavější asi úterý. Ve 14:30 našeho času vyjde říjnová míra inflace ve Spojených státech. V září meziročně zrychlila na 3,7 % a jádrová na 2,6 %. Pokud by inflace opět překvapila nahoru, prosincové zvýšení by bylo skoro jisté.

Ve středu mají Spojené státy svátek – Veterans Day. Banky mají zavřeno, dluhopisový trh také, ale akciové burzy fungují. Počítejte tedy s obchodováním, ale většinou s menšími objemy. Ve čtvrtek v 16:00 přijdou informace z amerického trhu s nemovitostmi a v pátek ve 14:30 index výrobních cen (PPI). Ten v září silně vyskočil o 1,3 %, takže i tady bude trh hodně citlivý.

A pak jsou tu samozřejmě technologické akcie. Po čtvrtečním krachu bude důležité, jestli se Nasdaq stabilizuje, nebo jestli se z korekce stane něco horšího. Bitcoin s ním poslední týdny jde ruku v ruce.

Kam se Bitcoin dále vydá?

Tak to shrnu. Hodinový graf se drží kolem 75 800 USD (přesně na 50WMA) a RSI je na 47 bodech, obě poslední býčí divergence ale selhaly. Čtyřhodinový graf kreslí medvědí vlajku s cílem kolem 71 500 USD. Denní graf má naopak býčí divergenci nad supportním pásmem 75 600 až 76 200 USD. Týdenní graf nechává prostor pro pravé rameno inverzního Head and Shoulders také kolem 71 500 USD.

Býčí scénář začíná týdenním uzavřením nad 50WMA a návratem nad horní hranu vlajky kolem 76 700 USD. Pak by šlo čekat růst k 78 700 USD a test nabídkové zóny mezi 79 900 a 81 900 USD. Velké krátké pozice velryb by k tomu mohly přidat palivo.

Medvědí varianta počítá s uzavřením týdne pod 75 600 USD, tedy pod 50WMA i nákladovou cenou STH. Pak by šlo čekat pokles k 73 500 USD a dál k pravému rameni kolem 71 500 USD. Nákladová cena ETF na 72 200 USD by mezi tím mohla fungovat jako mezisupport. Při velmi špatném makru by přicházelo v úvahu i pásmo 66 000 až 74 000 USD od Altcoin Sherpy.

Doplňující nástroje jsou smíšené. Prodávající jsou vyčerpaní a strach je na hranici extrému, což historicky nahrává dnu. Proti tomu ale stojí chybějící poptávka, pokles ETF, krátké pozice velryb a sílící očekávání zvyšování sazeb.

Krátkodobě bych byl velmi opatrný, ale střednědobě to pořád vypadá na tvorbu inverzního Head and Shoulders. Nikde není psáno, že druhé rameno musí být stejně nízko jako to první. Klidně to již můžeme otočit a přesto by to býčí vzor nezneplatnilo.

Jak budu tedy dále obchodovat?

Zajímavá otázka. Tento týden mi docela vyšel a moje derivátové portfolio pěkně roste. Aktuálně mám ale pozice zavřené. Kurz ceny bitcoinu se pohybuje na velmi silném supportu (50WMA). Současně se tam nachází nákladová cena krátkodobých držitelů. To by mohlo nahrávat odrazu.

Denní býčí divergence také nahrává možnému růstu, ale čtyřhodinový graf ukazuje spíš na pokles. Osobně ale středeční růst i čtvrteční propad připisuji čistě emocím. Kdyby je oba smazal, tak se vlastně nic moc nestalo a týdenní svíčka drží dál trend. Mohl bych tedy medvědí vlajku nebrat v potaz.

Vsadím si tedy tentokrát na růst. Neotevřu pozice hned, ale připravím si je pod nás. Začnu na 75 150 USD a rozprostřu je až k 73 500 USD. SL bych dal někam k 72 750 USD. Při pohledu na měsíční mapu likvidity pákových pozic toho pak již níž moc není. TP bych pak bral asi kolem 80 000 USD.

Moje postřehy můžete pravidelně číst na našem Patreonu a mém profilu na sociální síti X. Jsou to ale jen moje názory a moje obchodování. Pro vás to rozhodně není ani investiční rada nebo nějaká forma doporučení. Před vlastní investicí si vždy udělejte svou analýzu, definujte si strategii a tou se řiďte. DYOR.