OpenAI jedná o novém financování ve výši nejméně 30 miliard dolarů a podle současných podmínek by její hodnota tak mohla dosáhnout až 1,4 bilionu dolarů. Ještě v březnu přitom byla společnost oceněna na 852 miliard dolarů.
OpenAI přitom zároveň odkládá plánovaný vstup na burzu a dál výrazně navyšuje své příjmy.
Hodnota OpenAI během několika měsíců výrazně vzrostla
Podle informací Bloombergu je nové financování zatím pouze ve fázi jednání a jeho podmínky se mohou ještě změnit. OpenAI chce získat nejméně 30 miliard dolarů a při současných jednáních usiluje o ocenění kolem 1,4 bilionu dolarů, přičemž tato hodnota nezahrnuje nově získané peníze.
Je ocenění 1,4 bilionu dolarů vůbec reálné?
Ještě v březnu přitom OpenAI uzavřela financování ve výši 122 miliard dolarů při ocenění 852 miliard dolarů. Pokud by nynější kolo proběhlo podle současných plánů, hodnota společnosti by během několika měsíců vzrostla přibližně o 64 %.
Za rychlým růstem ocenění stojí především prudce rostoucí příjmy. Podle aktuálních informací se roční tempo příjmů OpenAI blíží 70 miliardám dolarů. Příjmy od zákazníků se od července více než zdvojnásobily a celkové tempo růstu příjmů od začátku třetího čtvrtletí přesáhlo 70 %.
OpenAI zároveň ve třetím čtvrtletí získala od spotřebitelů více příjmů než za celý rok 2025. Právě tato čísla ukazují, jak rychle se může ekonomika společnosti měnit. Problémem ale zůstává, jelikož rychlý růst příjmů automaticky neznamená stejně rychlý růst zisku. Vývoj umělé inteligence totiž vyžaduje obrovské investice do výpočetního výkonu a infrastruktury.
OpenAI odkládá IPO, konkurence se mezitím chystá na burzu
OpenAI přitom nechce v roce 2026 vstoupit na burzu. Šéf společnosti Sam Altman v září uvedl, že současná situace není pro IPO vhodná a firma podle něj necítí potřebu tento proces uspěchat.
OpenAI tak může ještě před případným IPO získat další desítky miliard dolarů od soukromých investorů. Pokud se současné jednání podaří dokončit, firma si tím vytvoří další prostor pro rozvoj AI modelů, výpočetní infrastruktury a podnikání bez nutnosti okamžitě získávat kapitál od veřejných investorů.
Zajímavé přitom je, že konkurent Anthropic se na vstup na burzu připravuje výrazně aktivněji. Podle zveřejněných dokumentů by IPO mohlo společnost ocenit na více než 2 biliony dolarů. Anthropic přitom v roce 2025 vykázal příjmy téměř 4,6 miliardy dolarů, ale zároveň čistou ztrátu kolem 42 miliard dolarů, z velké části kvůli účetnímu přecenění finančních nástrojů.
Anthropic zároveň počítá s obrovskými náklady na další rozvoj. Podle dokumentů souvisejících s IPO má společnost dlouhodobé závazky na cloudovou a výpočetní infrastrukturu ve výši přibližně 518 miliard dolarů. I to ukazuje, jak kapitálově náročný je současný závod o vývoj stále výkonnější umělé inteligence.
Sám bych proto u ocenění OpenAI ve výši 1,4 bilionu dolarů nesledoval pouze rychlost růstu příjmů. Důležité bude především to, jak se budou vyvíjet náklady na výpočetní výkon a infrastrukturu a zda dokáže společnost postupně převést současný růst příjmů také do dlouhodobě udržitelného hospodaření.
Právě na to mohou investoři získat mnohem detailnější pohled, až OpenAI skutečně vstoupí na veřejný trh.
Mějte trh pod kontrolou
Sledujte bitcoin, kryptoměny, on-chain data i makroekonomiku na jednom místě
