Divoké růsty a pády kryptoměn mohou být minulostí

Kryptoměnový trh by v budoucnu nemusel zažívat tak extrémní růsty a následné propady jako v letech 2017 nebo 2021. Podle Bena Nadareskiho, generálního ředitele DeFi platformy Solstice, za tím stojí především výrazně hlubší likvidita a rostoucí přítomnost institucionálního kapitálu.

Dostupná data ukazují, že Bitcoin je skutečně méně volatilní než v předchozích cyklech.

Nadareski v pořadu Chain Reaction uvedl, že likvidita hlavních kryptoměnových párů se v posledních letech výrazně zvýšila, a to i během období poklesu trhu. Větší množství kapitálu v objednávkových knihách znamená, že jednotlivé nákupy nebo prodeje mají menší schopnost prudce pohnout cenou.

Podle šéfa Solstice se kryptoměny zároveň postupně posouvají od trhu ovládaného především spekulacemi k aktivům, do kterých vstupují instituce a dlouhodobější kapitál. Návrat extrémních cyklů známých z let 2017 a 2021 proto podle něj není příliš pravděpodobný.

Vyšší likvidita tlumí extrémní pohyby

Tuto tezi částečně podporují také data společnosti Glassnode a investiční firmy Fasanara Digital. Jejich společná zpráva z prosince 2025 ukázala, že roční realizovaná volatilita Bitcoinu klesla z 84,4 % na 43 %. Autoři tento vývoj spojují mimo jiné s hlubším trhem a větším zastoupením institucionálních investorů.

Výrazně se zvýšily také objemy obchodování. Denní spotové objemy Bitcoinu se podle stejné analýzy posunuly z přibližně 4 až 13 miliard USD v předchozím cyklu na 8 až 22 miliard USD. Objem obchodování bitcoinových ETF mezitím z původně méně než jedné miliardy dolarů denně vzrostl běžně nad 5 miliard USD.

To však neznamená, že prudké pohyby ceny zmizí. Glassnode upozorňuje, že významnou roli dál hraje pákový efekt na derivátových trzích. Při náhlém pohybu ceny tak mohou likvidace otevřených pozic stále spustit rychlý propad nebo růst. Mění se tedy spíše dlouhodobá struktura trhu než skutečnost, že kryptoměny zůstávají volatilním aktivem.

Stablecoiny mění strukturu trhu

Důležitou součástí rostoucí likvidity jsou stablecoiny. Podle dat CEX.IO tvořily v prvním čtvrtletí roku 2026 přibližně 75 % celkového objemu obchodování kryptoměn, což představovalo dosavadní rekord. Celkový objem stablecoinových transakcí za stejné období překonal 28 bilionů USD.

Nadareski očekává, že právě stablecoiny mohou pokračovat v rychlém růstu také na síti Solana. Jejich současná tržní kapitalizace na této síti činí přibližně 16 miliard USD, přičemž největší podíl připadá na USDC.

Šéf Solstice odhaduje, že během příštích pěti let by hodnota stablecoinů na Solaně mohla překročit 50 miliard USD a případně se přiblížit až 100 miliardám USD. Jako hlavní důvody uvádí rostoucí využívání blockchainu fintechovými společnostmi, nízké transakční poplatky a vysokou rychlost sítě.

Pokud bude trend hlubší likvidity a institucionálního zapojení pokračovat, další kryptoměnové cykly tak mohou vypadat jinak než ty předchozí. Výrazné růsty a propady pravděpodobně nezmizí, jejich rozsah ale může s postupným dozráváním trhu dál klesat.