Markus Thielen: Bitcoin za milion dolarů do roku 2030 je matematicky nemožný

Jedna z nejodvážnějších bitcoinových předpovědí má výrazného kritika. Markus Thielen, vedoucí výzkumu společnosti 10x Research, tvrdí, že bitcoin se do roku 2030 na cenu 1 milion dolarů nedostane. Podle něj by potřebný příliv kapitálu byl jednoduše příliš velký.

Bitcoin by podle Thielena potřeboval biliony dolarů

Thielen v nedávném rozhovoru uvedl, že při ceně okolo 63 868 dolarů a tržní kapitalizaci přibližně 1,28 bilionu dolarů by bitcoin k dosažení milionové ceny potřeboval přilákat zhruba dalších 15 bilionů dolarů.

Podle jeho výpočtu jde přibližně o čtvrtinu hodnoty amerického akciového trhu. Historické kapitálové toky do bitcoinu podle analytika podobně rychlý růst nepodporují.

Čím větší tržní kapitalizaci bitcoin má, tím více peněz podle Thielena potřebuje k výraznému růstu ceny. Zpochybňuje proto také představu, že se trh automaticky vrátí k dynamice předchozích cyklů. Za výrazný úspěch by považoval už návrat k 100 000 dolarům, zatímco rychlé vytvoření nového historického maxima nepovažuje za samozřejmost.

Známí bitcoinoví býci vidí situaci jinak

Ne všichni ale vidí budoucnost bitcoinu tak skepticky jako Thielen. Šéf Coinbase Brian Armstrong věří, že by se cena mohla do roku 2030 dostat až na 1 milion dolarů. Ještě dál jde společnost ARK Invest, její optimistický scénář počítá ve stejném období dokonce s cenou kolem 1,5 milionu dolarů za bitcoin.

Na X lze najít také modely, které milionovou hranici nevylučují. Adam Livingston například ve svém statistickém modelu uvádí pro rok 2030 medián 422 000 dolarů, zatímco 90. percentil dosahuje přibližně 1,03 milionu dolarů.

Je milion opravdu matematicky nemožný?

Thielenův argument má důležitou slabinu. Tržní kapitalizace není totožná s množstvím nového kapitálu, který do aktiva skutečně přiteče.

Například výzkum Banky pro mezinárodní platby upozorňuje, že u kryptoměn může změna tržní kapitalizace několikanásobně převýšit samotný příliv peněz. Označení milionové ceny za „matematicky nemožnou“ je proto spíše velmi skeptickou prognózou než matematickým důkazem.

Jinými slovy, dnes nikdo přesně neví, kam se může cena největší kryptoměny světa do roku 2030 dostat. Milion dolarů za bitcoin není úplně vyloučený, ale aby se k podobné ceně trh přiblížil, musel by zájem investorů výrazně vzrůst.