Bitcoin se dostává pod tlak právě ve chvíli, kdy investoři znovu hledají bezpečnější aktiva. Cena zlata vystoupala na nejvyšší úroveň za posledních devět týdnů a výrazně roste také zájem retailových investorů. Bitcoin naopak klesl pod 64 000 dolarů a jeho růst stále brzdí významná rezistence.
Do situace navíc vstupují nová data o inflaci v USA, která mohou výrazně ovlivnit očekávání ohledně sazeb Fedu. Zajímavé přitom je, že bitcoin si stále udržuje pozitivní korelaci se zlatem. Rozhodující proto může být nejen samotná cena BTC, ale také to, kam se v dalších dnech přesune kapitál investorů.
Bitcoin znovu pod 64 000 dolarů
Bitcoin během úterního obchodování nedokázal udržet krátkodobé zotavení a znovu zamířil dolů. BTC se dostal pod hranici 64 000 dolarů, čímž se přiblížil nejnižším hodnotám za poslední týden.
Ještě předtím bitcoin zakončil pondělní seanci poklesem přibližně o 1,5 %. Na náladu investorů působí také geopolitická nejistota a problémy kolem znovuotevření strategické trasy v Hormuzském průlivu.
Do toho výrazně vzrostla cena ropy. Její další růst zvyšuje obavy z možného dopadu dražší energie na inflaci a celkovou ekonomickou situaci.
Zlato mezitím přitahuje retail
Zatímco bitcoin se potýká s tlakem, zlato pokračuje v růstu. Cena kovu v úterý dosáhla přibližně 4 435 dolarů za unci, což představuje nejvyšší hodnotu od 5. června.
Ještě zajímavější je ale chování drobných investorů. Právě retailová poptávka v posledních měsících v kryptoměnovém trhu citelně chybí. U zlata nyní naopak vidíme její výrazné oživení.
ETF fond SPDR Gold Shares (GLD) zaznamenal 5. srpna denní příliv od retailových investorů ve výši 50 milionů dolarů. Šlo o nejvyšší jednodenní hodnotu od poloviny března.
Celkový příliv do GLD během daného dne dosáhl dokonce 637 milionů dolarů. Pro srovnání, americké spotové bitcoinové ETF dohromady přilákaly 244,4 milionu dolarů.
Do zlata v srpnu míří miliardy
Zájem o zlato navíc nevypadá jako jednodenní výkyv. Podle analytického zdroje The Kobeissi Letter investoři během srpna do GLD zatím přidali přibližně 1,4 miliardy dolarů.
Pokud tento trend vydrží, mohl by fond zaznamenat první měsíc čistých přílivů od února. To je poměrně výrazná změna sentimentu.
Já v tom vidím především reakci investorů na současnou nejistotu. Geopolitické napětí, ceny ropy a obavy z inflace vytvářejí prostředí, ve kterém má zlato přirozenou výhodu.
Bitcoin a zlato mají stále překvapivě blízko
Přesto by bylo chybou interpretovat současný vývoj jako jednoduchý souboj bitcoinu proti zlatu. Bitcoin si totiž stále udržuje pozitivní korelaci se zlatem.
Data společnosti CryptoQuant ukazují, že 90denní korelace mezi oběma aktivy zůstává kladná. Šéf CryptoQuant Ki Young Ju dokonce upozornil, že vztah bitcoinu a zlata se vrací k úrovním známým z období, kdy se bitcoin často označoval jako digitální zlato.
To je podle mě důležitý detail. Obě aktiva mohou v prostředí nejistoty těžit ze zájmu o alternativy ke klasickým finančním aktivům. Rozdíl nyní spočívá především v intenzitě poptávky.
Bitcoin naráží na silnou rezistenci
Pro další vývoj bitcoinu ale nebude rozhodující pouze nálada na trhu. Technická situace zůstává poměrně jasná.
Bitcoin se na nižších časových rámcích stále nachází pod významnou rezistencí v okolí 50měsíčního exponenciálního klouzavého průměru (EMA), který leží přibližně na 65 827 dolarech.
Tato oblast představuje pro býky zásadní překážku. Od začátku června totiž bitcoin dokázal uzavřít denní svíčku nad 50měsíčním EMA pouze třikrát.
Trh se proto stále pohybuje v relativně úzkém pásmu. Dokud bitcoin nedokáže přesvědčivě překonat oblast kolem 66 000 dolarů, prostor pro výraznější růst zůstává omezený.
Průlom nad 65 800 dolarů může změnit situaci
Trader a analytik Michaël van de Poppe současnou situaci vnímá jako pokračující konsolidaci. Podle něj může být nedávný pokles pouze vybráním likvidity z pozic využívajících vysokou páku.
Za pozitivní signál by považoval stabilizaci a případný návrat ceny směrem k 64 500 dolarům. Ještě důležitější by však byl průlom nad 65 800 dolarů.
Právě takový pohyb by podle něj mohl otevřít cestu až k úrovni 73 000 dolarů. Bitcoin by tím zároveň překonal jednu z nejdůležitějších rezistenčních oblastí současného obchodního rozpětí.
Inflace v USA může přijít ve špatný čas
Do celé situace navíc vstupuje zveřejnění červencových údajů o americké inflaci CPI. Jde o jedno z nejdůležitějších makroekonomických čísel tohoto týdne.
Inflace může ovlivnit očekávání trhu ohledně dalšího vývoje úrokových sazeb amerického Fedu. Právě proto bývá období před zveřejněním CPI pro riziková aktiva často nervózní.
Historie zároveň ukazuje, že kryptoměnový trh před důležitými inflačními daty často oslabuje. Předchozí červencová čísla však přinesla opačný efekt. Po jejich zveřejnění bitcoin během jediného dne posílil o více než 4 %.
Tentokrát tak může být reakce trhu důležitější než samotná hodnota CPI. Rozhodující bude především to, jak investoři nová data zapracují do očekávání budoucí politiky Fedu.
Bitcoin bojuje s rezistencí, zlato získává náskok
Bitcoin se momentálně nachází v nepříjemné pozici. Na jedné straně má stále podporu v podobě zájmu o alternativní aktiva a pozitivní korelace se zlatem. Na straně druhé ale nedokáže přesvědčivě překonat rezistenci kolem 65 800 až 66 000 dolarů.
Zlato má nyní navrch především z pohledu krátkodobého sentimentu. Retail do zlatých ETF posílá výrazně více kapitálu a samotné zlato se dostalo na devítitýdenní maximum. Ukazuje to, že část investorů v současném prostředí hledá především ochranu před nejistotou.
Já bych proto nyní sledoval hlavně reakci bitcoinu na americká inflační data. Pokud se BTC dokáže dostat nad 65 800 dolarů a udrží se tam, současná konsolidace může získat úplně jiný charakter. Pokud ale rezistence znovu odrazí kupce, bitcoin může zůstat uvězněný v současném pásmu ještě delší dobu.
Dokáže podle vás bitcoin po zveřejnění americké inflace prolomit 66 000 dolarů, nebo bude dál zaostávat za zlatem? Dejte nám vědět svůj názor v komentářích.
Mějte trh pod kontrolou
Sledujte bitcoin, kryptoměny, on-chain data i makroekonomiku na jednom místě