Bitcoin atakuje 65 000 USD. Blíží se průraz, nebo je to past na býky?

Kurz ceny bitcoinu nám toho tento týden moc nepředvedl. Léto je v plném proudu a nejen obchodníci jsou raději někde u vody. Přesto tu máme pár informací a ukazatelů, které je potřeba sledovat a pravidelně kontrolovat. Cena mírně roste, poptávka se začíná zvedat. Blíží se průraz nebo jen další zamítnutí? Pokusíme se na to najít odpověď.

Tradičně si nejprve ale rozebereme hodinový graf za uplynulý týden. Venku bylo horko, ale na grafu to zase tak tragické nebylo. V minulé nedělní analýze jsme našli silné množství likvidity kolem úrovně 62 000 USD.

A vypadá to, že ihned po půlnoci se kurz ceny bitcoinu vydal tuto likviditu vybrat. Začal klesat a kolem 10 hodiny ráno definoval aktuální týdenní minimum na úrovni 62 238 USD. Nedošel až na těch 62 042 USD, co ukazoval graf. Ale to je v pořádku.

Musíme si vždy uvědomit, že to co sledujeme je nějaká agregace a každá burza má trošku jiný kurz. Je tedy dost možné, že ty velké pozice na dané burze opravdu byly zlikvidovány nebo je velryba těsně před vyplněním přesunula. To se děje dost často.

Nicméně důvod poklesu nám skončil a vidíme, že Relative Strength Index (RSI) se již pohyboval blízko úrovně 30 bodů. Přeprodané pásmo, které často signalizuje blížící se obrat a růst. A tím, že likvidita již nebyla, tak se technický signál i krásně vyplnil.

Respektive jsme šli do strany a čekali na nějaký signál. Ten přišel po prohlášení společnosti Strategy. A inverzní logika funguje dál. V posledních měsících vždy po oznámení nákupu došlo k silnějšímu poklesu kurzu ceny bitcoinu. Tentokrát ale Michael Saylor prodal 1 638 BTC a cena to pro změnu propsala růstem.

Strategy prodala BTC a nás to poslalo vzhůru

Kurz ceny bitcoinu během pár hodin narostl až pod 64 000 USD. A možná by i prorazil, ale přišly další zprávy z trhů. Tentokrát od Donalda Trumpa. Pro změnu tvrdí, že íránské vedení je absolutně rozpolcené, žádá o jednání a ihned to popírá. Faktem je prý pouze to, že Spojené státy plně ovládají Hormuzský průliv.

Vtipné je, že ani cena ropy a ani kurz ceny bitcoinu na to nijak nereagovali. Respektive přešli do stranového pohybu, který signalizuje vyčkávání zda informaci někdo potvrdí nebo vyvrátí. Je krásně vidět, jak trhy již jeho hru znají. Ještě před pár měsíci by ropa padala rychle dolů a reakce bitcoinu by také byla patrná.

Takhle následoval stranový pohyb. Vidíme, že v úterý ráno se cena pokusila zdolat těch 64 000 USD, ale na RSI vidíme nižší vrchol. Jasná medvědí divergence, která se zamítnutím na této úrovni začala i vyplňovat. Kurz ceny bitcoinu se vrátil k 63 400 USD. Pak ale přišla zpráva z Kataru.

Dohoda s Íránem má opravdu reálné obrysy a probíhá živá komunikace. Informaci potvrdil i ministr financí Scott Bessent a ministr zahraničí Marco Rubio. Ropa začala okamžitě klesat a kurz ceny bitcoinu přešel v růst. Emoce přebíjí technický signál k poklesu. Makro tady vládne!

Mírnou volatilitu nám v 16 hodin přinesly informace o počtu volných pracovních míst ve Spojených státech (JOLTs). Číslo bylo nižší než se očekávalo a současně se jedná o třetí pokles v řadě. Otázkou zůstává, zda je to zpráva dobrá nebo špatná. Na reálné posouzení potřebujeme znát ještě míru nezaměstnanosti.

Kurz ceny bitcoinu tedy pokračoval v emotivní růstu, i když vidíme že RSI se stále nacházelo v hodní polovině grafu a blízko překoupené oblasti. Pokles přišel až ve středu brzy ráno v rámci seance asijských trhů. Cena začala pomalu klesat a RSI se začala vracet ke středu pásma.

Spotové ETF na bitcoin hlásí silné nárůsty

Ale euforie nekončí. Když někdo naskočí na býčí vlnu, tak se jí nerad vzdává. Zájem šel vidět i na spotových burzovně obchodovatelných fondech (ETF). Ve středu ráno našeho času zveřejnily, že za tento týden již narostly o 381 milionů USD. To je nejvyšší týdenní nárůst za posledních 12 týdnů (a to bylo teprve úterý).

V podobné euforii tedy pokračovalo i středeční obchodování. Cena v době uzavření amerických trhů atakovala 65 000 USD a RSI se blížilo 70 bodům. Asijské trhy ale tuto euforii nesdílely. Během jejich obchodování vidíme mírný pokles a poměrně slabé objemy (v porovnání s americkými trhy).

Z poklesu nás ale ve čtvrtek ráno vytrhl opět Donald Trump. Podle jeho oznámení Spojené státy mají rozhodně dostatek munice a velké množství další jí vyrábí. Nepotřebují tedy nutně příměří a válka s Íránem nestojí kvůli nedostatku raket.

Cena ropy na to nereagovala, ale kurz ceny bitcoinu se opět pokusil prolomit 65 000 USD. Vidíme tam po sobě dva neúspěšné pokusy, které sice vždy definovaly vyšší vrchol, ale na RSI již vidíme nižší vrchol. Medvědí divergence, která se pak začala vyplňovat. Navíc během amerického obchodování opět začala růst cena ropy.

Velryby nechtějí prodávat a spotová ETF rostou

V pátek ráno se kurz ceny bitcoinu opět vrátil k úrovni 64 000 USD. Pokles ale ustal. Z blockchainu chodí zprávy, že velryby stahují svoje mince z burz. Do toho vidíme obnovený zájem na spotových ETF a obchodníci sázejí na dobrá čísla míry nezaměstnanosti. Nastal tedy přesun do rizikových aktiv a v době odpoledního vyhlášení údajů se kurz ceny bitcoinu dostal až na 65 358 USD.

Definoval tak aktuální týdenní maximum. Míra nezaměstnanosti ale moc dobře nedopadla. Klesla sice na 4,1 %, což bylo pod očekávaným 4,2 %, ale trhům se moc nelíbil důvod. Místo očekávaného nárůstu o 80 000 míst došlo k poklesu o 23 000 míst. V korelaci s úterním počtem nově otevřených míst to není dobré. Firmy nevytváří nová místa a za odešlé zaměstnance nenabírají nové lidi.

RSI v té době také bylo kolem 75 bodů, takže logicky přišel pokles. Vrátili jsme se ale jen pod úroveň 65 000 USD, kde jsme se drželi skoro celou sobotu. Večer ale přišla další zpráva z Íránu. Jejich podmínky jsou poměrně silně v rozporu s podmínkami Spojených států. Riziko opětovného rozpoutání konfliktu se tedy opět navýšilo.

Na grafu vidíme mírný pokles a RSI se propadlo ke 40 bodům. Hodně bude tedy záležet na dnešní odpolední reakci trhů a možná i Spojených států. Uvidíme, co na to Donald, zatím na sociálnních sítích řeší jen to „jeho“ jezírko.

Čtyřhodinový graf tvoří medvědí divergenci

Na tomto časovém rámci jsme si minulý týden malovali potenciální býčí vlajku. Pro lepší představu jsem vám na grafu označil čas analýzy z minulého týdne. Vidíme, že pondělí pokles a vybrání likvidity kolem 62 000 USD bylo na RSI spojeno s vyšším dnem.

Tedy základ býčí divergence, která se nám krásně přetvořila v růst. Vypadá to, že býčí vlajka se nám naplňuje a stále počítám i s možností růstu nad 66 000 USD. Vidím ale současně i medvědí divergenci. Cenový graf v pátek odpoledne tvořil vyšší vrchol, ale RSI již nižší vrchol.

Současně vidím, že RSI je blízko 70 bodům. Překoupená oblast spojená s medvědí divergencí by nahrávala poklesu bez možnosti dosažení 66 000 USD. Určitě bude záležet na dnešním odpoledni, zda přijde nějaká reakce ze Spojených států (respektive zda ji někdo potvrdí). Umím si představit skok nahoru a pak možný pokles.

Denní graf: nízká volatilita a stlačená Bollingerova pásma

Letní sezóna je klasicky spojená se slabými objemy a (většinou) nudným stranovým pohybem. Asi nejlépe je to vidět na denním grafu a Bollingerových pásmech. Střední pásmo je tvořeno 20denním klouzavým průměrem (20DMA). To se aktuálně nachází na 64 400 USD.

Horní a spodní pásmo vyplývá z volatility. Ta je aktuálně nízká a tak vidíme krásné přiblížení ke středu. Horní pásmo se nachází na 66 250 USD a spodní na 62 500 USD. Takové stlačení často předchází nějakému silnějšímu pohybu. Otázkou ale zůstává, kterým směrem to bude. A na to nám denní graf moc vodítek nedává.

Týdenní graf nás připravuje na další pokles

Nápovědu dalšího pohybu by nám mohl poskytnout týdenní graf. Ponechal jsem tam formaci z minulého týdne. Nad námi kolem 66 000 USD se stále nachází silné pásmo, které nám na jaře posloužilo jako silný support a v létě jako slušná rezistence. To se kombinuje s klesající trendovou linií. Jestliže dnes uzavřeme kolem 65 000 USD, tak bych si dovolil tvrdit, že se jedná o test této rezistence.

S ohledem na klidný srpen bych si uměl představit knot do červené oblasti rezistence a pak zamítnutí a pokles. Ten by mohl jít na RSI až k oranžové supportní linii. Prostor by na to byl, protože statisticky máme dno bear marketu ještě pár týdnů před sebou.

Co ukazují ostatní grafy

Sleduji nákladové ceny investorů. Krátkodobých (STH), dlouhodobých (LTH) i těch do ETF. V rámci aktuálního bear marketu lze vidět, že kdykoliv se cena blíží k nákladové ceně krátkodobých držitelů, tak že začnou vystupovat z pozic (snaží se odejít alespoň s nulou). Což nás pak často srazí opět dolů.

Nákladová cena těchto spekulantů se aktuálně pohybuje kolem 67 500 USD. Tam by šla čekat slušná rezistence. Co se týče dlouhodobých držitelů (49 300 USD) a investorů do fondů (71 400 USD), tak tam bych byl více v klidu. Ti první ví, jak se ta hra hraje a těm druhým to dobře vysvětlí jejich osobní poradce.

Ale rozhodně to neznamená, že všichni dlouhodobí držitelé jsou v klidu. Když se podívám na indikátor SOPR (Spent Output Profit Ratio), tak vidím aktuálně hodnotu 0,89. To značí, že v týdenním průměru realizují 11 % ztrátu. To by šlo považovat jako kapitulaci, která je častým signálem blížícího se konce bear marketu.

Jakou náladu mají profesionální obchodníci

Sleduji i profesionální obchodníky na kryptoměnových derivátech. Jejich sentiment bývá často dynamičtější a dokáže lépe ukazovat změnu nálady na trhu. Z pohledu tohoto týdne asi nikoho nepřekvapí, že obchodníci otevírali dlouhé pozice. Většinu týdne jsme rostli.

To ale také znamená, že tyto pozice pod námi zanechali relativně slušný objem k likvidaci. Pouhý návrat na 63 000 USD by smazal pozice za 3,3 miliardy USD. Pro stejný objem nad námi by musel přijít růst až nad 72 000 USD. To by tedy mohlo inklinovat k návratu a vybrání těchto objemů.

Sleduji také rozdíl ceny na Coinbase a Binance (Coinbase Premium Gap). Rozdíl je důležitý proto, že na Coinbase často nakupují velcí hráči a instituce. Jestliže je tedy gap kladný, tak je tamní poptávka silná a jsou ochotni platit více. Záporný gap naopak značí chybějící poptávku.

A to tam stále vidím i teď. Pro reálné ukončení bear marketu a počátek růstu potřebujeme návrat poptávky. V minulém bull runu nás táhly primárně spotová ETF. Tam jsme si již řekli, že se tento týden nějaká poptávka vrátila. Ale na Coinbase mi to zatím chybí.

Co si o bitcoinu myslí retail a sociální sítě

Samozřejmě se podívám i na internet, jaká nálada panuje tam. Například Crypto Rover sleduje chování velryb na Hyperliquid. Máme tam jednu, která vsadila 1,5 milionu USD s pákou 40x (60 milionů USD) na krátkou pozici. Její možná likvidace se nachází na 65 313 USD. To není zrovna daleko. Ví něco nebo je to jen hazard? (sledovat ji můžete živě).

Obchodník a analytik CryptoBullet zase sleduje na bitcoinu 21týdenní exponenciální klouzavý průměr (21WEMA). Ten podle něj slouží jako hraniční rezistence bear marketu. Aktuálně se nachází na úrovni 69 300 USD a podle analytika nejdéle tam přijde zamítnutí a kapitulace.

Analytik Ardi aktuálně sleduje úroveň kolem 67 000 USD. Obchodníci předpokládají, že již dojde k průrazu a podle toho vypadá i kumulace pozic. Převažují jednoznačně dlouhé a v porovnání s minulým pokusem o proražení je jich výrazně víc. Ale při případném zamítnutí by to mohlo spustit slušnou likvidaci těchto pozic.

A jedna taková perlička na závěr. Jestli už vás nebaví sledovat svíčkové grafy, tak si můžete dát živý graf bitcoinu jako válečné bojiště mezi medvědy a býky – Newhedge.io.

Makro kalendář: co hýbe trhem příští týden

Technická analýza je skvělá a hodně nám pomáhá zvýšit pravděpodobnost pro úspěšný obchod. Víme ale, že makro tady vládne. I v tomto týdnu nám krásně předvedlo, že dokáže i jasnou medvědí divergenci porazit. Takže se podíváme, co lze čekat v příštím týdnu.

V úterý odpoledne (16:00 SEČ) zveřejní Spojené státy informace o jejich realitním trhu. Tam bych nečekal na nás žádný velký vliv v případě, že se očekávání naplní. V opačném případně by to mohlo být signál nejistoty amerického trhu, který by se obratem mohl propsat i do Bitcoinu.

Mnohem větší volatilitu bych ale čekal ve středu po obědě (14:30 SEČ). Spojené státy oznámí svojí míru inflace. Obecně se očekává meziroční pokles celkové i té jádrové. S ohledem na to, že v červenci ropa mírně klesala jsou ta očekávání možná reálná. Uvidíme.

Ještě bych čekal nějakou tu volatilitu v pátek odpoledne (16:00 SEČ). Univerzita Michigan zveřejní odhad spotřebitelské nálady. To je důležitý ukazatel důvěry v aktuální systém a výhled Američanů do budoucna. Optimismus přeje rizikovým aktivům, protože v případě krize volíte naopak bezpečí a zajištění.

Hodně jsem poslední dobou také sledoval Clarity Act. Teď už víme, že Senát zahájil letní přestávku bez schválení tohoto regulačního rámce pro kryptoměny. Což by mohlo být vnímáno negativně. Ale! John Thune na poslední chvíli podal „cloture on the motion“.

To znamená, že ihned po návratu z dovolené (15. září) dojde v Senátu k hlasování. Jedná se o procedurální hlasování, které má umožnit počátek projednávání zákona. Sice to není schválení, ale zákon je stále ve hře a podle sázkařů je tu 21 % šance, že se letos kompletně schválí.

Scénáře pro bitcoin: průraz, nebo poslední pokles

Tak si to můžeme shrnout. Hodinový graf tento týden může působit docela nudně. Trocha emocí, trocha technických signálů, ale obecně se vlastně nic moc neděje. Zajímavější je až čtyřhodinový graf. Sice to vypadá, že jdeme vyplnit býčí vlajku, ale medvědí divergence s RSI spíše ukazuje, že dojde k zamítnutí.

Což by mohlo vést k nějakému pohybu na denním grafu. Stlačení Bollingerových pásem ukazuje, že trh vyčkává a pohybuje se pomalu do strany. Což nás dostává na týdenním graf. Tam vidíme silné rezistence nad námi. V souladu s dalšími grafy by to mohlo vypadat na možný pokus o proražení.

Ale s ohledem na malou poptávku je ve hře stále možné zamítnutí. To by mohlo vést k likvidaci dlouhých pozic a silnějšímu propadu směrem dolů. Osobně sázím na trendovou linii na RSI z týdenního grafu. Ta by nás mohla zastavit a cenu udržet někde kolem úrovně 60 000 USD.

Stále tedy předpokládám, že dno možná již bylo definováno a přijde jen jeho potvrzení. Uměl bych si docela dobře představit vytvoření dvojitého dna a pak počátek naplnění býčí divergence z týdenního grafu.

Nesmíme ale také zapomínat na další vývoj kolem Íránu. Potenciální mírová dohoda by pro Bitcoin mohla mít negativní efekt, protože část trhu spekuluje o možném využívání kryptoměny jako platidla za bezpečný průjezd průlivem. I když s ohledem na včerejší oznámení to moc na mír nevypadá.

Já k tomu přidám jen cyklický pohled. Cena je zhruba 50 % pod maximem ze začátku roku, zatímco předchozí halvingové cykly končily propady 77–86 % — takže bych se scénářem posledního, nejbolestivějšího poklesu pořád počítal, i když se to samozřejmě nemusí opakovat.

Jak budu dále obchodovat?

Protože jsem aktuálně na dovolené, tak neobchoduji v módu intradenního tradingu. Mám od minulého týdne otevřené krátké pozice, které mám stále připravené až do úrovně kolem 66 000 USD. Kdo mne sledujete na sociální sítě X, tak tam pravidelně dávám status těchto pozic.

Sázím tedy stále ještě na zamítnutí a následný pokles. Zatím mám stále v plánu pozice celkem uzavřít kolem 60 000 USD. Může se to samozřejmě změnit i s ohledem na změnu sentimentu trhu. Proto jej neustále sleduji a o tom, co vidím vás pravidelně informuji.

Moje názory a články ale nejsou pro vás rozhodně žádnou investiční radou nebo doporučením. Představují jen a pouze můj osobní názor na aktuální dění kolem Bitcoinu. Před vlastní investicí si určitě udělejte vlastní analýzu, definujte si strategii a tou se řiďte. DYOR.