Bitcoin se pořád drží uvnitř stranového boxu, konkrétně v jeho horní polovině kolem 64 000 USD. Celý ten box si představte jako tržní rovnováhu, ve které jsou nabídka a poptávka stejně agresivní. Neboli jsou v rovnováze.
Nevítězí tudíž ani jedna strana a cena zůstává na tom samém místě. Jakmile se ale z rovnováhy utrhne, začíná nová vlna a to úplně jedno kterým směrem. Představte si to jako hod míčkem určitým směrem. Když tomu dáte sílu a nabere hybnost, jen tak se logicky nezastaví. Stejně je to tak i s cenou.
Klíčovou hranicí je proto pro mě přitom 57 600 USD. Dá se říct, že zhruba zde se nachází spodní hranice boxu.
Sešly se mi tenhle týden tři pohledy, které spolu docela ladí. Jako jsou technická struktura na denním grafu, on-chain data z MVRV a cyklický výhled na týdenním rámci. Zkusím je poskládat dohromady, protože každý sám o sobě říká něco trochu jiného, ale zároveň tomu dodává kontext.
Pokud jste lenoši číst dále, grafy nasvědčují tomu, dle mého názoru, že do konce roku se změní trend. Nemáte zač.
Rovnovážný box a klouzavé průměry nad cenou
Stranové pásmo na první pohled vypadá jako velká nuda a jakási slabost trhu, jak si spousta lidí myslí. Jde ve skutečnosti o stav, kdy se kupující a prodávající přebíjejí se stejnou silou. Každý pokus o průraz nahoru někdo prodá, každý pokles zase někdo vykoupí. Že se bitcoin drží v horní polovině boxu, může napovídat, že jsou kupci mírně v převaze. Faktem ale je, že jdeme do strany měsíce v kuse.
Nad aktuální cenou navíc leží stodenní klouzavý průměr kolem 67 400 USD a hned za ním dvousetdenní poblíž 69 800 USD. Obě dynamické úrovně klesají, takže první rezistencí není až vzdálených 72 000 USD, ale právě tahle dvojice.
Dokud se nad ně bitcoin nedostane a neudrží se tam, beru každý pohyb vzhůru za pohyb uvnitř boxu. Směrem dolů mám vyznačené úrovně kolem 60 000 USD, dále 52 300 USD a v krajním případě 48 000 USD.
Proč je klíčová hranice právě 57 600 USD
Teď k on-chain datům, kdy MVRV Z-Score bitcoinu kleslo pod svůj průměr, ale pořád se drží nad nulou. Cena je zatím zhruba 13 % nad průměrnou nákupní cenou celého trhu, tedy nad realizovanou cenou.
Klíčová úroveň je proto 57 600 USD. Její prolomení by bylo první skutečné zhoršení situace a přechod do kapitulace na trhu.
A tady přichází na řadu ten můj kontrariánský přístup. Kapitulaci trhu si vyloženě přeju. Právě tou kapitulací se totiž vyznačovalo finále každého dosavadního cyklu. Jakmile se dostaneme pod realizovanou cenu, historickým pohledem získáme silný předstihový signál k obratu trendu.
Historicky totiž kapitulace patřila k finální fázi každého většího medvědího trhu. Teprve ve chvíli, kdy se tlak dostane na maximum a část investorů definitivně se vzdá, začínají vznikat podmínky pro dlouhodobější obrat. Čím víc červených svíček, tím střednědobě lépe pro nás.
Na týdenním grafu je to zatím jako plivnutí
Na denním grafu to vypadá, že by se dno mohlo tvořit. Když se ale podívám na týdenní časový rámec, je to jako plivnutí. Na skutečný základ pro nový cyklus je ta struktura zkrátka příliš skromná a pár týdnů stranového pohybu na obrat po propadu z maxima kolem 126 000 USD nestačí. Alespoň dle mého názoru.
Stanou se tedy podle mě dva takové archetypy scénářů.
Buď se cena bude plácat do strany další mnoho týdnů za doprovodu nízké volatility, možná s mírným poklesem nebo růstem. Nebo přijde onen finální výplach a tím se všechno jakoby uspíší. Druhou možností je tedy onen finální výplach směrem dolů, který by celý proces výrazně urychlil.
Prudší pokles by mohl rychleji vyčistit trh od slabých rukou a vytvořit strukturu, která by na vyšších časových rámcích působila mnohem přesvědčivěji jako skutečné cyklické dno.
Preferuju logicky druhou variantu kvůli dynamice a z předešlých cyklů mi přijde jako nejlepší z mnoha důvodů.
Nebo se odehraje něco totálně jiného a budeme všichni překvapení. I to se může stát. Doufáme ovšem, že nestane.
Pokud by se naplnil ten druhý scénář, čekal bych dno poblíž dlouhodobé podpory kolem 50 000 USD, po něm fázi akumulace, později reakumulaci a teprve pak cestu k novým maximům. Časově to ale představuje měsíce čekání, ne týdny, takže nikdo nemusí nikam spěchat.
Co sledovat, až se cena z boxu utrhne
Až rovnováha praskne, to znamená průlom ceny BTC ze stranového boxu, je zásadní sledovat objemy.
Průraz na slabých objemech bývá falešný a trh se do boxu zpravidla rychle vrátí, jen po cestě vysbírá stop lossy. Čímž kupci získají právě likviditu na tvorbu nových pozic na lepších cenách.
Naopak pohyb doprovázený skokem objemů a obrovskou vlnou likvidací obvykle znamená, že nová vlna dolů skutečně začala a cenový propad bitcoinu se vůbec nemusí zastavit na těch 52 000 USD, kde je support. Jde vlastně o scenérii, kterou si pamatuji z konce roku 2018.
Druhá věc je reakce ostatních trhů. Bitcoin dlouhodobě funguje jako kanárek a negativní faktory propisuje s předstihem před akciemi. Kdyby tedy vypadl z boxu dolů ve chvíli, kdy akciové indexy stojí na rekordech, bral bych to jako varování pro celý finanční trh.
Prakticky z toho pro mě plyne dost jednoduchý plán. Nákupy postupně rozkládám, takže nehledám jedno perfektní dno, protože trefit ho přesně se povede málokdy. Občas se poštěstí, ale nespoléhal bych se na to.
Pokud cena sjede níže, budu logicky přikupovat. Pokud se naopak vrátí nad klouzavé průměry a 72 000 USD. A udrží se tam na vyšších objemech, budu muset asi uznat, že se trh rozhodl obejít bez kapitulace, a svoji tezi přehodnotím.
Osobně beru tuhle okurkovou sezónu jako nejlepší čas na přípravu, protože během prudkých pohybů už se rozhoduje pod tlakem a to je nejrychlejší cesta k chybám.