Zlato od ledna ztratilo skoro 30 % a padá i přes válku v Zálivu. Podle BofA míří k 3 700 dolarům za unci a z největšího zlatého ETF utekly rekordní miliardy. Kapitál si místo kovu i bitcoinu bere umělá inteligence.
Analytici BofA vidí ve zlatě vrcholy z let 1980 a 2011
Ještě koncem ledna se zlato prodávalo za rekordních 5 600 dolarů za unci a působilo téměř nedotknutelně. O necelého půl roku později se obchoduje kolem 3 980 dolarů, od vrcholu ztrácí téměř 30 % a technická analýza Bank of America naznačuje, že pokles nemusí být u konce.
Tým vedený analytikem Paulem Cianou napočítal na grafu neobvykle vysoký počet varovných signálů. Padesátidenní klouzavý průměr protnul dvousetdenní směrem dolů, vznikl takzvaný kříž smrti.
Sázky velkých spekulantů na růst byly poblíž vrcholu extrémně přeplněné a ukazatel relativní síly RSI vystoupal na hodnotu 90. Tak vysoké úrovně trh naposledy zaznamenal při historických maximech v letech 1980 a 2011.
Nejsilnější část analýzy představuje srovnání s minulostí. Všechny tři medvědí trhy zlata od roku 1970 podle Bank of America vymazaly nejméně polovinu předchozího růstu.
Po vrcholu z roku 1980 na úrovni 850 dolarů za unci cena nakonec propadla o více než 60 % a na nové historické maximum čekalo zlato dalších 28 let. Po vrcholu na 1 920 dolarech v roce 2011 následoval čtyřletý pokles až na 1 046 dolarů. Současná korekce trvá zatím pouze 24 týdnů, zatímco předchozí růst pokračoval 121 týdnů. Podle banky jde o nezvykle krátké období.
Zlato padá navzdory válce, kapitál vysávají akcie kolem AI
Propad zlata je hořký hlavně pro tábor, který se ještě v zimě vysmíval bitcoinu. Zlatý evangelista Peter Schiff v únoru na síti X slavil rekordní závěr týdne na 5 278 dolarech s tím, že zlato je za rok 2026 nahoře o 21,5 %, bitcoin dole o 27 % a rozdíl mezi nimi vydrží celý rok. Vydržel pět měsíců, pak se zlato k bitcoinu přidalo.
Nejpřekvapivější je prostředí, ve kterém pokles probíhá. Nálety na Írán pokračují už týden, ropa opět zdražuje a zlato přesto v pátek kleslo na úrovně z loňského listopadu. Aktivum tradičně považované za bezpečný přístav přestalo na geopolitické napětí výrazně reagovat.
Kapitál se přesouvá jinam. Největší zlatý fond GLD zaznamenal v březnu odliv 8,5 mld. dolarů, nejvyšší za 22 let existence. Analytici z The Kobeissi Letter už dříve spočítali, že od dubna odteklo z amerických ETF zaměřených na zlato a bitcoin přibližně 12 mld. dolarů, zatímco fondy investující do výrobců čipů přilákaly více než 20 mld. dolarů. Tradiční uchovatele hodnoty zastínil zájem o umělou inteligenci.
Ani hlavní vítěz kapitálové rotace ale v posledních dnech nepůsobil přesvědčivě. Globální výprodej výrobců čipů v pátek zasáhl akcie i kryptoměny. Bitcoin sklouzl z týdenních maxim okolo 65 000 zpět k 63 000 dolarům a index Nasdaq úvodní ztráty umazával jen pozvolna. Největší kryptoměna světa se však dokázala opět dostat nad 64 000 USD.
Pokud začne euforie kolem umělé inteligence slábnout, bude zajímavé sledovat, zda se část kapitálu vrátí zpět k tradičním bezpečným aktivům.
Co pád zlata znamená pro bitcoin
Zlato se na světových trzích obchoduje v amerických dolarech a cenová pásma uvedená v analýze Bank of America vycházejí právě z dolarových hodnot. Investoři, kteří nakupovali před loňským říjnem, kdy cena poprvé překonala hranici 4 000 dolarů, zůstávají i po korekci v zisku.
Zájemci o nové pozice podle banky mohou sledovat pásma těsně pod 4 000 dolary, agresivnější nákupy mezi 3 700 až 3 600 dolary a výraznější vstupy v oblasti 3 450 až 3 250 dolarů. Prodej v panice poblíž osmiměsíčních minim označuje analýza za nejméně vhodné načasování.
Pro bitcoinové investory z vývoje plyne varování i určitá naděje. Ani aktivum s dlouhodobým růstovým trendem není imunní vůči přeplněným pozicím nebo ochabujícímu investičnímu příběhu. Přesně takovou situaci podle Bloombergu připomíná současný pozvolný odliv zájmu o bitcoin.
Historie nám však zároveň ukazuje, že medvědí trhy u aktiv považovaných za uchovatele hodnoty často končí kapitulací investorů. Podle Bank of America se podobný okamžik může se zlevňujícím zlatem přibližovat. Rozhodně se neváhejte podívat na zázname ze středečního stremu, ve kterém se mluvilo o investicích do AI. Na video se podívejte níže.
Obchodujte zlato na platformě XTB