Akcie SpaceX v pondělí 22. června prudce oslabily a navázaly na pokles z předchozích obchodních dnů. Titul se propadl o více než 16 % a uzavřel na 154,60 USD. Pro společnost Elona Muska šlo o nejhorší den od burzovního debutu.
Přitom ještě před několika dny panovala kolem SpaceX téměř nekritická euforie. Firma vstoupila na burzu 12. června s emisní cenou 135 USD za akcii.
První obchodní dny následně připomínaly raketový start. Cena akcií rychle rostla a tržní kapitalizace se krátce přiblížila hranici 3 bilionů USD.
Právě rychlost růstu však začala být pro část trhu problémem. Investoři si začali znovu klást otázku, zda cena akcií odpovídá současným výsledkům firmy.
SpaceX sice těží ze silné značky, Starlinku, vesmírného programu a nově také z ambicí v oblasti umělé inteligence. Zároveň však zůstává firmou s extrémně vysokými náklady.
Raketový růst vystřídal tvrdý návrat k realitě
Pondělní pokles nebyl pouze izolovaným výkyvem. Akcie SpaceX ztratily půdu pod nohama už ve středu a ve čtvrtek. Po páteční pauze kvůli svátku následoval další výrazný výprodej. Za tři obchodní dny se titul propadl téměř o čtvrtinu.
Trh tak rychle otestoval, kolik z nadšení po IPO bylo postaveno na skutečných fundamentech a kolik na víře v Muskovu schopnost měnit celá odvětví.
SpaceX je bezpochyby mimořádná firma. Jenže i mimořádné firmy mohou být drahé, pokud cena akcií vyroste příliš rychle.
Podle dostupných údajů SpaceX v roce 2025 vykázala tržby kolem 18,7 miliardy USD, ale zároveň skončila ve ztrátě téměř 5 miliard USD. Investoři proto sledují hlavně to, zda firma dokáže své obrovské projekty proměnit v dlouhodobě ziskový byznys.
Dluhopisy ukazují, že ambice budou stát hodně peněz
Dalším důvodem nervozity je nově oznámená nabídka seniorních nezajištěných dluhopisů. SpaceX uvedla, že výnosy použije na splacení překlenovacího úvěru, související náklady a obecné firemní účely. Firma zároveň zveřejnila, že k 19. červnu držela hotovost a hotovostní ekvivalenty ve výši 100,8 miliardy USD.
Na první pohled jde o obrovský polštář. Jenže trh zjevně řeší i druhou stranu rovnice. SpaceX masivně investuje do Starshipu, satelitní infrastruktury a umělé inteligence. Tyto oblasti mohou být z dlouhodobého hlediska velmi lukrativní, ale zároveň vyžadují mimořádně vysoké výdaje.
Právě proto nyní akcie reagují citlivě na každou zprávu o dalším financování. Dluhopisy sice neředí akcionáře tak jako nová emise akcií, ale zvyšují zadlužení firmy. Pro investory to znamená, že příběh SpaceX už není jen o růstu, technologiích a Muskově reputaci. Stále více se bude hodnotit také schopnost firmy generovat hotovost.
Propad akcií proto nemusí znamenat konec burzového příběhu SpaceX. Spíše jde o první vážnou zkoušku po euforickém startu. Trh nyní začne mnohem pečlivěji rozlišovat mezi vizí, cenou a skutečnými finančními výsledky.
Získejte jednu akcii zadarmo za registraci
Klikněte na otevřít účet a vložte kód KRYPTOMAGAZIN do políčka pro referenční kód. Pak klikněte na SAVE a dokončete registraci. Podmínky akce: https://link-pso.xtb.com/pso/4Zs2Q
POZOR: Investování je rizikové.