Japonská společnost Metaplanet za první čtvrtletí ukázala velmi rozporuplný obrázek. Provozní byznys výrazně rostl, ale účetní dopad poklesu ceny bitcoinu poslal celkové výsledky hluboko do ztráty.
Firma oznámila tržby 3,08 miliardy jenů, což představuje meziroční růst o 251,1 %. Provozní zisk dosáhl 2,267 miliardy jenů a meziročně vzrostl o 282,5 %.
Jenže čistá ztráta připadající akcionářům mateřské společnosti dosáhla 114,493 miliardy jenů. Hlavním důvodem byly především účetní přecenění spojené s drženým bitcoinem.
Provozní výkon táhly bitcoinové opce
Metaplanet v posledních měsících nevystupuje jen jako pasivní držitel bitcoinu. Velkou část příjmů vytvořil segment Bitcoin Income Generation, který pracuje s opčními prémiemi a derivátovými strategiemi navázanými na bitcoin.
Podle firemní prezentace pro investory tvořily bitcoinové aktivity 96,9 % tržeb, zatímco hotelový a mediální byznys zůstaly jen menší částí celku.
Právě zde je vidět hlavní paradox celého kvartálu. Z provozního pohledu firma zrychluje a generuje výrazně vyšší příjmy než před rokem. Z pohledu výsledovky ale rozhodl pohyb trhu.
Cena bitcoinu v prvním čtvrtletí výrazně klesla, což se u takto velké firemní pozice okamžitě promítlo do účetních ztrát.
Metaplanet přesto ponechal celoroční výhled beze změny. Pro rok 2026 dál očekává tržby 16 miliard jenů a provozní zisk 11,4 miliardy jenů. Výhled běžného a čistého zisku firma neposkytla, protože tyto položky zůstávají silně citlivé na cenu bitcoinu.
Firma dál navyšuje bitcoinovou pozici
Na konci března držel Metaplanet 40 177 BTC. Ještě na konci minulého roku měl 35 102 mincí, takže během čtvrtletí přidal dalších 5 075 BTC. Dle vlastních prezentačních materiálů tak pokračuje v rychlé akumulaci, která začala už v roce 2024.
Důležitý je i ukazatel bitcoinů na plně zředěnou akcii. Podle Metaplanet vzrostl za první čtvrtletí o 2,8 %. Společnost údaj prezentuje jako klíčový ukazatel tvorby ceny pro akcionáře, protože sleduje růst bitcoinové expozice po započtení ředění akcií.
Výsledky tak ukazují obě strany firemní bitcoinové strategie. Pokud cena bitcoinu roste, může Metaplanet těžit z provozních příjmů i růstu hodnoty rezerv. Pokud však trh klesá, účetní dopady mohou rychle zastínit i silný provozní výkon.
Prozkoumejte akcie Metaplanet na platformě XTB