Tyhle AI akcie trhají cenové rekordy!

Společnost Advanced Micro Devices, známá spíše pod zkratkou AMD, zažívá na akciovém trhu naprosto neuvěřitelné období. Za posledních 12 měsíců hodnota jejích akcií vyletěla o těžko uvěřitelných 320 %. Tento fenomenální růst nutí mnoho investorů přemýšlet, zda už jim tento vlak definitivně neujel.

Základem tohoto raketového vzestupu je obrovský boom kolem umělé inteligence. Trh s výpočetní technikou pro datová centra je doslova hladový po výkonných čipech. Zatímco dříve této oblasti neohroženě dominovala společnost Nvidia, AMD nyní ukazuje, že dokáže být velmi silným a rovnocenným konkurentem.

Pojďme se proto podívat, zda je zde ještě prostor pro nákup, nebo zda AMD už je bohužel příliš přestřelené.

Tajná zbraň jménem MI450 a infrastruktura Helios

Na konci letošního roku plánuje AMD uvést na trh zbrusu novou generaci čipů s označením MI450. Tyto akcelerátory pro umělou inteligenci představují obrovský technologický skok kupředu. Mohou být dokonce plně přizpůsobeny specifickým potřebám jednotlivých provozovatelů velkých datových center.

Nové čipy budou navíc součástí plně integrovaného systému s názvem Helios. Toto komplexní řešení kombinuje hardware a specializovaný software tak, aby z každého procesoru dostalo absolutní maximum. AMD tvrdí, že díky této konfiguraci přinese série MI450 neuvěřitelný, až 36násobný nárůst výkonu.

Tento masivní skok ve výkonnosti by mohl znamenat zásadní přelom na trhu. Společnost už nyní hlásí obrovský zájem ze strany těch největších technologických hráčů – konkurenční boj s Nvidií se tak dostává do zcela nové a mnohem intenzivnější fáze.

Firma už dokonce podepsala lukrativní smlouvy s giganty jako Meta Platforms a OpenAI. Každá z těchto společností plánuje v následujících letech nasadit výpočetní kapacitu o obřím objemu 6 gigawattů. Tyto gigantické instalace budou stavět právě na nejnovější platformě MI450.

Generální ředitelka Lisa Su navíc potvrzuje, že poptávka po jejich řešeních neustále sílí. Stále více nových zákazníků se aktivně zajímá o možnosti rozsáhlého nasazení těchto systémů. To dává firmě obrovskou jistotu do dalších let a slibuje masivní finanční příjmy.

Díky rostoucímu vlivu umělé inteligence se také objevují nové formy aplikací. Příkladem je agentní AI, která nevyžaduje pouze grafické procesory, ale i špičkové serverové procesory. Ty zajišťují plynulou orchestraci, neustálý přesun obrovského množství dat a stabilní chod celého systému.

Úspěch ale nestojí jen na akcelerátorech. AMD zaznamenalo obrovský nárůst prodejů procesorů EPYC, které pohánějí cloudová a podniková řešení. Tržby ze serverových procesorů meziročně vyskočily o více než 50 % a firma získává stále větší podíl na úkor svých úhlavních konkurentů.

Procesory EPYC dnes podporují široké spektrum výpočetních úloh. Počet cloudových instancí poháněných těmito čipy meziročně vzrostl o téměř 50 % na více než šestnáct set.

Daří se i v podnikovém sektoru, kde roste obliba mezi finančními, zdravotnickými i průmyslovými institucemi.

Finanční výsledky trhají rekordy, ale ocenění budí respekt

V prvním čtvrtletí roku 2026 vygenerovalo AMD ohromující celkové tržby ve výši 10,3 miliardy dolarů. To představuje meziroční nárůst o skvělých 38 %. Tahounem tohoto růstu byl především segment datových center, který sám o sobě přinesl 5,8 miliardy dolarů.

Příjmy z datových center meziročně poskočily o neuvěřitelných 57 %. Jde o jasné zrychlení oproti předchozímu kvartálu, což dokazuje obrovské momentum v prodejích AI čipů. AMD tak doručilo už čtvrté po sobě jdoucí čtvrtletí s rekordními prodeji serverových procesorů.

Společnost navíc očekává, že celkový adresovatelný trh se serverovými procesory do roku 2030 přesáhne 120 miliard dolarů. Lisa Su věří, že jakmile se naplno rozběhnou dodávky čipů MI450, růst v segmentu datových center ještě zrychlí. Očekává roční tempo růstu minimálně 80 %.

Tento vývoj s sebou nese obrovskou cenovou sílu. Poptávka totiž stále výrazně převyšuje dostupnou nabídku, což firmě umožňuje diktovat si podmínky a zvyšovat ziskové marže. Upravený zisk na akcii (EPS) díky tomu v prvním čtvrtletí vzrostl o 43 % na 1,37 dolaru.

Přesto všechno není nákup akcií aktuálně úplně levnou záležitostí. Při pohledu na poměr ceny a zisku (P/E) se dostáváme na extrémně vysokou hodnotu 92. To reálně znamená, že akcie AMD jsou nyní zhruba 2krát dražší než stále velmi růstové akcie konkurenční Nvidie.

Nvidia se v současnosti totiž obchoduje s P/E na úrovni 43,5. Navíc je stále nezpochybnitelným lídrem trhu a její byznys s datovými centry roste ještě o něco rychleji. V posledním reportovaném čtvrtletí zaznamenala v tomto směru úchvatný růst tržeb o 75 %.

Výhled pro akcie AMD a cílové ceny

Analytici z Wall Street jsou však směrem k budoucnosti poměrně optimističtí. Očekávají, že AMD do roku 2027 dokáže zvýšit svůj zisk až na 11,22 dolaru na akcii. Pokud se tento předpoklad naplní, budoucí poměr P/E by klesl na přijatelnějších 37,5.

Tento výhled dává investorům naději na další možný růst hodnoty akcií v horizontu 18 měsíců. Navíc, pokud si datová centra udrží osmdesátiprocentní tempo růstu i po roce 2027, současná cena může zpětně vypadat jako velmi výhodná nákupní příležitost.

Jaká jsou rizika nákupu akcií AMD

Je ale nutné brát v potaz i jistá rizika a potenciální úskalí. Rychlý náběh produkce nových čipů může dočasně stlačit celkové hrubé marže společnosti. Očekává se také pokles dodávek klasických PC a nižší příjmy ze segmentu herních konzolí kvůli dražším pamětem.

Konkurenční prostředí je navíc extrémně tvrdé. Kromě dominující Nvidie musí AMD čelit silnému tlaku ze strany dalších gigantů, jakými jsou Broadcom nebo Intel. Intel letos posílil o 89 %, čímž ukazuje, že v oblasti čipů má stále co nabídnout.

Vyplatí se akcie AMD nakoupit, nebo je lepší počkat?

Z krátkodobého hlediska proto experti radí spíše opatrnost a akcii doporučují zatím pouze držet a případně přikupovat po menších částkách. Z dlouhodobého pohledu má však AMD našlápnuto skvěle.

Závěrem lze tedy říci, že AMD představuje obrovský technologický potenciál poháněný umělou inteligencí. Zářná budoucnost datových center je zde zcela jasná – to zásadní však jako vždy je, abyste nezaplatili příliš.

Jak sděluje také samotný Warren Buffett, i ta nejlepší a nejziskovější firma na světě se stává špatnou investicí, pokud za ni zaplatíte příliš mnoho. Pokud věříte v pokračující růst akcií AMD a jste ochotni podstoupit vyšší riziko, dává smysl do vlaku nastoupit. Rozhodně však ne s vyšší alokací vašeho portfolia.