Bitcoinové velryby začínají ve velkém akumulovat. Dočkáme se brzy změny trendu?

Bitcoin se pravděpodobně nachází v dlouhé akumulační fázi, a to i přesto, že metriky tržního sentimentu ukazují na absolutní paniku mezi většinou běžných investorů.

Oblíbený index Crypto Fear & Greed (Index strachu a chamtivosti) aktuálně ukazuje hodnotu 8, což značí extrémní strach. Ačkoli trh zažil krátké oživení mezi 17. a 18. březnem, index se v zóně extrémního strachu drží v podstatě už od konce ledna.

Zkušení obchodníci tento index často využívají jako kontrariánskou metriku pro sledování nálady investorů, protože se skládá z dat o volatilitě, objemu, sociálních trendech a hybnosti trhu.

V předchozích cyklech platilo, že extrémní strach představoval ideální příležitost k nákupu v propadu. Vzhledem k tomu, jak medvědí jsou tržní podmínky od začátku roku, však někteří spekulují, zda tento signál nepřestal platit.

Podle krypto analytiků ze skupiny Rand Group ale panuje zásadní nesoulad mezi strachem investorů a skutečnou cenou Bitcoinu. Za strachem stojí především titulky o válce na blízkém východě a obavy z amerických úrokových sazeb, ale pozitivní je, že prodejní tlak na Bitcoin navzdory tomu nijak nevzrostl.

Drobní investoři panikaří a velryby ve velkém nakupují

On-chain data navíc ukazují mnohem klidnější obrázek trhu. Krypto analytik MAC_D uvedl, že podíl krátkodobých držitelů (zejména těch, kteří drží mince jeden až čtyři týdny) klesl na pouhých 3,98%.

V předchozích tržních cyklech znamenaly hodnoty pod 4% období, kdy se trh blížil k vytvoření cenového dna. Omezená krátkodobá aktivita znamená méně krátkodobých obchodů a nižší spekulativní poptávku ze strany denních traderů. Nabídku tak nyní ve větší míře kontrolují dlouhodobí držitelé, což jasně naznačuje, že probíhá masivní akumulace.

Tržním tokům nadále dominují velcí držitelé Bitcoinu. Analytik vystupující pod pseudonymem CW8900 upozornil, že poměr velryb na burzách se vyšplhal nad 60%, což je nejvyšší úroveň za posledních deset let.

Přítomnost drobných investorů naopak ve stejném období klesla na naprosté minimum. Podle analytiků se tržní dno obecně objevuje právě ve chvíli, kdy je aktivita velryb na maximu, zatímco běžní retailoví investoři trh opouštějí.

Bitcoin ztrácí sílu vůči tradičním akciovým trhům

Zajímavý pohled přináší také Axel Adler Jr., který si všiml oslabení krátkodobého vztahu mezi Bitcoinem a americkým akciovým indexem S&P 500. Jejich 13týdenní korelace dokonce klesla pod nulu.

Poměr mezi BTC a S&P měl v posledním roce klesající tendenci, protože Bitcoin za akciemi neustále zaostává. Volatilita trhu sice zůstala vysoká, ale cenové propady Bitcoinu byly výrazně hlubší než u tradičních akcií.

Ani březnový růst ceny k hranici 76 000 USD se nepodařilo přetavit v trvalý trend, což naznačuje, že trhy s Bitcoinem v současnosti zacházejí jako s vysoce rizikovým aktivem.

Tento odklon od tradičních trhů v kombinaci se současnou fází extrémního strachu však může pro investory do BTC signalizovat obrovskou nákupní příležitost. Navzdory slabšímu výkonu vůči indexu S&P 500 vyprávějí základní data úplně jiný příběh.

Prodejní tlak na Bitcoin s negativními zprávami neroste a velryby neustále zvyšují svou dominanci na úkor drobných investorů, kteří v panice prodávají. Všechny tyto skryté signály naznačují jediné. Bitcoin dost možná potichu vstoupil do obří akumulační fáze.