Společnost Bernstein ve své pondělní zprávě klientům uvedla, že kryptoměnové akcie jako Coinbase, Robinhood a Figure se v současnosti obchodují zhruba 60% pod svými maximy z roku 2025.
Strmý propad však podle analytiků vytvořil mnohem atraktivnější vstupní pozici pro investory, kteří se chtějí svézt na vlně tokenizace a on-chain financí.
Atraktivnější vstupní pozice
Bernstein u všech tří společností nadále zachovává nákupní doporučení, přestože přistoupil ke snížení jejich cílových cen. Analytici argumentují tím, že současný cenový reset výrazně zlepšil poměr rizika a zisku pro investory hledající expozici vůči decentralizovaným financím.
Akcie této trojice se propadly o 57 % až 62 % ze svých vrcholů v roce 2025. Společnost však i nadále předpovídá dvouciferný růst tržeb a zisků až do roku 2027.
Vzhledem ke krátkodobému tlaku a vyhlídkám na slabší hospodářské výsledky v prvním čtvrtletí snížila firma cílovou cenu pro Coinbase ze 440 na 330 dolarů, pro Robinhood ze 160 na 130 dolarů a pro Figure ze 72 na 67 dolarů.
Příležitost k růstu je podle Bernsteina úzce spjata s širším přechodem na tokenizovanou finanční infrastrukturu. Nová infrastruktura zahrnuje stablecoiny, tokenizované úvěry a on-chain predikční trhy, které by měly v následujících letech postupně nabírat na síle.
Hlavní sázky na tokenizaci
Společnost Figure je vnímána jako nejjasnější sázka na samotnou tokenizaci. Bernstein odhaduje, že objemy na jejím tržišti spotřebitelských úvěrů letos dosáhnou 12,8 miliardy dolarů a do roku 2027 stoupnou až na 16,5 miliardy dolarů.
Firma totiž plánuje expanzi nad rámec úvěrů zajištěných nemovitostí do dalších oblastí, jako jsou půjčky pro malé podniky či financování automobilů.
Vyhlídky společnosti Robinhood jsou zase spojeny s novými toky příjmů. Predikční trhy se podle odhadů Bernsteina vyvinou v odvětví s hodnotou 240 miliard dolarů.
Kontrakty by měly v příštím roce tvořit asi 17% příjmů z obchodování a zhruba 10 % celkových příjmů společnosti. Vedle případného oživení kryptoměnového trhu by měly zisky podpořit také úvěry s marží, předplatná a depozita uživatelů.
V případě Coinbase analytici očekávají pokračující odklon od spotového obchodování směrem k derivátům a příjmům vázaným na stablecoiny. Deriváty by mohly do roku 2027 představovat až 14% příjmů z obchodování.
Poplatky ze stablecoinů, zejména těch spojených se společností Circle (USDC), mohou v příštím roce přinést přibližně 19 % celkových příjmů, a to navzdory nedávným výkyvům na trhu.
Aktuální výhled navazuje na analýzu po prudkém úterním výprodeji akcií Circle (CRCL), která potvrdila, že USDC zůstává dlouhodobě udržitelným zdrojem příjmů nezávisle na případném zpřísnění regulací.
Získejte jednu akcii zadarmo za registraci na XTB
Klikněte na otevřít účet a vložte kód KRYPTOMAGAZIN do políčka pro referenční kód. Pak klikněte na SAVE a dokončete registraci. Podmínky akce: https://link-pso.xtb.com/pso/4Zs2Q
POZOR: Investování je rizikové.