Když se řeknou akcie Berkshire Hathaway, většině investorů se vybaví stabilní firmy jako Coca-Cola, pojišťovny nebo železniční společnosti. Jednou z nejslavnějších pozic je pak Apple. Berkshire do něj vstoupilo jako do klasické hodnotové akcie a jde o podnik, jehož byznys se dá snadno pochopit.
Buffettova společnost však obvykle nevyhledává revoluční technologie a drží se společností, které generují silné peněžní toky a mají dlouhodobě ověřené modely. Proto může znít překvapivě, že se Berkshire pustilo do firmy, která má ambice v oblasti kvantových počítačů.
Když se podíváme blíže, tato volba začíná dávat smysl. Jde totiž o investici do Alphabetu, mateřské společnosti Googlu. I přes futuristické projekty má Alphabet robustní byznys, obrovskou ziskovost a globální postavení, které dokonale zapadá do stylu Berkshire. Pojďme si jej blíže popsat.
Alphabet posouvá kvantové výpočty na novou úroveň
Berkshire Hathaway během třetího čtvrtletí 2025 otevřela pozici v Alphabetu. Zda stál přímo Warren Buffett za tímto krokem, není jisté. Mohlo jít i o rozhodnutí Teda Weschlera nebo Todda Combse, kteří mají v portfoliu na starosti právě technologičtější tituly.
Buffett navíc koncem roku končí ve funkci CEO, takže je klidně možné, že se na této investici osobně nepodílel. Přesto je dlouhodobě známý tím, že má Alphabet v oblibě.
Sám už dříve přiznal, že „udělal chybu”, když do Alphabetu nevstoupil dříve, jelikož Geico – jedna z jeho ikonických pojišťoven – platila Googlu pokaždé, když na jeho web přivedla návštěvníky přes vyhledávání. Proto nijak nepřekvapí, že Berkshire si nakonec k Alphabetu svou cestu našla. Otázka ale zní, jak do toho zapadá oblast kvantových počítačů.
Buffett i celá Berkshire vždy preferovali firmy, jejichž byznys se dá snadno pochopit. Kvantové výpočty mezi ně rozhodně nepatří. Je však velmi pravděpodobné, že Alphabet nekupovali jen kvůli jeho kvantovým projektům. Byť jsou nesmírně působivé.
Google nedávno představil čip Willow, který dokázal spustit první ověřitelný kvantový algoritmus – a zvládl to 13 000x rychleji než nejvýkonnější superpočítač současnosti. Jde proto o obrovský skok vpřed. Zároveň ale rychlost nebyla tak extrémní, aby klasické počítače nedokázaly výsledek ověřit.
Alphabet má navíc zdroje, které většina konkurentů v závodě o kvantovou dominanci nikdy mít nebude. Díky tomu patří mezi hlavní kandidáty na budoucí lídra celého segmentu. Pokud se technologie Googlu nakonec skutečně prosadí, může to výrazně posílit jeho hlavní byznys. A právě ten je důvodem, proč Berkshire do Alphabetu vstoupila.
Alphabet splňuje většinu investičních kritérií Berkshire Hathaway
Alphabet si stále drží silný růst i v hlavním reklamním byznysu, který je dnes už považovaný za poměrně stabilní. Tržby z Google vyhledávání vzrostly ve třetím čtvrtletí o 15 % a je pravděpodobné, že k tomu přispívá i propojení generativní umělé inteligence s tradičním vyhledáváním.
Tento stabilní a dalo by se říci i základní byznys s obrovskými peněžními toky je přesně to, co Berkshire u firem hledá. A kvantové počítače nebo autonomní řízení tak pravděpodobně nehrály při rozhodování zásadní roli.
Buffett i vedení Berkshire se více než půl století drží hodnotového investování. Pokud nakupovali Alphabet kolem ceny 200 dolarů za akcii, vstupovali zhruba za 19násobek očekávaných budoucích zisků.
Od té doby akcie Alphabetu slušně posílily, přesto jde podle mě o zajímavou příležitost i dnes. Firma jede na vlně umělé inteligence a cloudových služeb, které mohou v následujících letech dál zvedat růstové tempo, a to spolu s tradiční reklamou. Pod deštníkem Alphabetu navíc vzniká řada dlouhodobých projektů s potenciálem zásadního zhodnocení, mezi které patří právě kvantové výpočty.
Ať už rozhodnutí o nákupu udělal Buffett osobně nebo ne, růstové akcie Alphabet přesně zapadají do toho, co Berkshire v investicích vyhledává. A vypadá to, že má dobře našlápnuto k dalšímu růstu v roce 2026 i v dalších letech.
Nakupte akcie Alphabet na platformě XTB
Riziko ztráty kapitálu.
