Dnes expirují bitcoinové opce za 13,3 miliardy a vyhrávají medvědi

Dnes je opět poslední pátek v měsíci a tak expirují denní, týdenní i měsíční bitcoinové opce. Na burze Deribit dosahují smlouvy výše 13,3 miliardy USD a zatím to vypadá, že medvědi výrazně vedou. Býci mají poslední hodinu, aby s tím něco udělali.

Dnes expiruje více než 145 tisíc smluv a jejich Max Pain Price vychází na 100 000 USD. Na této ceně by ziskové býčí i medvědí opce byly vyrovnané a dopad na trh by tedy byl minimální. Dovolím si ale říci, že tentokrát se to asi nestane. I když je býčích smluv skoro dvakrát více než těch medvědích, tak zatím jen 6 % býků je v zisku.

Při pohledu na graf vidíme, že výrazné sloupce medvědích opcí (put, žlutá) se nachází na úrovni 90 000 a 95 000 USD. Jestliže se tedy medvědům podaří cenu do 9 hodin dostat pod spodní úroveň, tak slušně navýší svoje zisky.

Naopak pro býky je metou 95 000 USD. Při překonání této cenové úrovně by slušná část put opcí skončila jako bezcenná. Aktuálně se nacházíme na ceně kolem 91 500 USD. Obě strany tedy ještě mají šanci, i když si osobně myslím že medvědům to stačí udržet. Více než 42 % jejich opcí aktuálně ukazuje zisk.

Opce jsou oblíbená forma nástroje pro zajištění obchodů

Opce jsou velice oblíbený derivát na americkém trhu. Profesionální obchodníci je často používají jako zajištění proti velké ztrátě. Například proti poklesu. Koupím Bitcoin za 95 000 USD. Bojím se ale, že se propadne (jsem medvědí). Tak si koupím put opci za 90 000 USD.

V případě poklesu na 80 000 USD sice ztratím 15 000 USD na spotu, ale 10 000 USD mi kompenzuje opce. V případě nárůstu ale za opci zaplatím jen prémii a inkasuji zisk ze spotové pozice. Existuje samozřejmě více druhů hedgingu, ale tomu jsme věnovali samostatný článek.

Uvidíme, jak to za hodinu dopadne (8:00 UTC). Historický vývoj po expirace ale ukazuje, že jedna strana pak většinou přestane tlačit a dojde k silnějšímu pohybu. Když se podívám na čtyřhodinový graf Bitcoinu, tak vidím tvořící se medvědí divergenci a potenciální medvědí překřížení na MACD. Vsadím si tedy dnes na pokles.

Hodně bude záležet i na tom, kolik amerických obchodníků dnes přijde do práce. Včera slavili Den díkuvzdání a možná, že si dnes vezmou také volno. Opce na Deribit jsou tzv. evropského typu. Nelze je tedy uplatit dříve a v momentě expirace se automaticky uplatní. Vliv na trhy mají ale ještě pár dnů po expiraci v momentě, kdy obchodníci s penězi začnou dále nakládat.