Sharpe poměr Bitcoinu je téměř na nule, vzácný signál k nákupu!

Bitcoin se ocitl v neobvyklé situaci, kdy jeho Sharpe poměr klesl téměř na nulu. Tento ukazatel, který měří poměr mezi výnosem a rizikem, se dostal na úrovně naposledy zaznamenané v letech 2019, 2020 a 2022.

Tedy v obdobích, kdy se trh nacházel poblíž svých minim. Co může tento vývoj znamenat pro investory a budoucí směřování kryptoměny?

Sharpe poměr Bitcoinu dosahuje historicky nízkých hodnot

Sharpe poměr Bitcoinu, klíčový technický indikátor, spadl na úroveň blízkou nule, což podle analytiků odpovídá momentům maximální nejistoty a začátkům přecenění rizika.

Analytik I. Moreno ze společnosti CryptoQuant uvedl, že Bitcoin se nyní pohybuje v zóně, která byla dříve spojována s tržními dny na dně. Stejné hodnoty byly zaznamenány v letech 2019, 2020 a 2022, kdy se poměr nacházel na strukturálně utlumených úrovních, než se vytvořily nové víceměsíční trendy.

Podle Morena nízký Sharpe poměr sice negarantuje dosažení dna, ale naznačuje, že kvalita budoucích výnosů se může začít zlepšovat, pokud se trh stabilizuje a volatilita se začne normalizovat.

Sharpe poměr měří výnos v poměru k riziku. Když se blíží nule, znamená to, že Bitcoin přináší slabé výnosy vzhledem ke své volatilitě. Tato situace může paradoxně vytvořit atraktivnější investiční prostředí, protože potenciální poměr rizika a výnosu se zlepšuje.

Signál pro smart money investory

Historie ukazuje, že období s nízkým Sharpe poměrem často předcházela novým dlouhodobým růstovým trendům. Takové fáze bývají obdobím, kdy do trhu vstupují takzvaní smart money, tedy investoři, kteří dokážou rozpoznat příležitosti v době, kdy ostatní váhají.

Naopak vysoký Sharpe poměr bývá typický pro euforické vrcholy, kdy se trh přehřívá a riziko převažuje nad potenciálním výnosem.

Na začátku roku 2024 se Sharpe poměr vyšplhal až k hodnotě 50, když trhy prudce rostly a Bitcoin poprvé překonal hranici 73 000 dolarů. Od té doby však došlo k výraznému ochlazení. Analytik Moreno upozorňuje, že obnova trendu zatím nenastala, ale současný vývoj naznačuje, že rizikově očištěné prostředí se stává pro investory atraktivnější.

Bitcoin se tak může nacházet v přechodné fázi, kdy se trh připravuje na další větší pohyb. Pokud se volatilita sníží a stabilita se zvýší, může dojít ke zlepšení výnosového profilu. Pro dlouhodobé investory to může představovat příležitost k postupnému návratu na trh.

Historicky významné přesuny Bitcoinu na blockchainu

Podle dat společnosti Glassnode se během posledního týdne přesunulo více než 8 % všech existujících Bitcoinů. Takto rozsáhlý přesun se stal pouze dvakrát za posledních sedm let, a to během medvědích trhů v prosinci 2018 a březnu 2020.

Joe Burnett, ředitel strategie bitcoinových investic ve společnosti Semler Scientific, označil tento vývoj za jeden z nejvýznamnějších on-chain událostí v historii Bitcoinu.

V průběhu pouhých deseti dnů ztratil Bitcoin přibližně 23 %, což představuje pokles o více než 24 000 dolarů. Cena se dostala až k úrovni 82 000 dolarů, než se v následujících dnech mírně zotavila a v pondělním obchodování dosáhla 89 000 dolarů.

Takto výrazné pohyby na blockchainu mohou signalizovat změnu nálady investorů. Velké přesuny často naznačují přeskupování kapitálu mezi dlouhodobými držiteli a krátkodobými spekulanty. V minulosti podobné události předcházely zásadním změnám trendu, ať už směrem nahoru, nebo dolů.

Současná situace tak může být pro trh klíčová. Pokud se volatilita začne snižovat a objemy obchodů stabilizují, může dojít k vytvoření nového rovnovážného pásma. Investoři sledují, zda se potvrdí historický vzorec, kdy nízký Sharpeho poměr a vysoká aktivita na blockchainu předznamenaly začátek růstového cyklu.

Bitcoin se nachází v období, kdy riziko a výnos znovu hledají rovnováhu. Analytici upozorňují, že současné hodnoty Sharpe poměru bývají vzácné a často se objevují pouze jednou za několik let. Pokud se historie bude opakovat, může jít o fázi, kdy se trh připravuje na nový růstový impuls.