Největší medvědí signály na bitcoinu. Blíží se konec růstu?

Bitcoin se podle dat z analytické platformy CryptoQuant dostává do medvědího pásma, protože institucionální poptávka slábne a klíčové tržní ukazatele naznačují sestupnou fázi.

Podmínky na trhu s BTC se staly nejvíce medvědí v rámci současného býčího cyklu, který začal v lednu 2023, uvedla společnost CryptoQuant ve své nejnovější týdenní zprávě.

Index Bull Score společnosti CryptoQuant klesl na extrémně medvědí úroveň 20 ze 100 bodů, zatímco cena BTC se propadla hluboko pod 365denní klouzavý průměr 102 000 dolarů. Technický ukazatel představuje klíčovou hranici a zároveň poslední medvědí signál, který v roce 2022 označil začátek tehdejšího medvědího trhu.

Pokles ceny přichází v době, kdy slábne institucionální poptávka, včetně omezených nákupů firem držících Bitcoin, jako je společnost Michaela Saylora Strategy, a také kvůli nižším přílivům do burzovně obchodovaných fondů (ETF).

Slábnoucí poptávka firem po bitcoinu

I přes nedávný nákup 8 178 BTC (v hodnotě 835 milionů dolarů) ze strany společnosti Strategy, který představuje její největší akvizici od července 2025, zůstává tento nákup výrazně menší než mnohé předchozí velké transakce.

Na platformě X to uvedl vedoucí výzkumu CryptoQuant Julio Moreno. Podle jeho slov firmy s firemními pokladnami v podstatě přestaly nakupovat a některé dokonce část svých držených Bitcoinů prodaly. Mezi tyto společnosti patří například Metaplanet, která naposledy nakoupila Bitcoin v září.

Kromě slábnoucího firemního zájmu čelí tlaku také Bitcoinové ETF fondy. Celkové přílivy od začátku roku klesly na 27,4 miliardy dolarů, což je přibližně o 30 % méně než loňský celkový objem 41,7 miliardy dolarů, uvádí data společnosti CoinShares.

Pokles odráží ochlazení zájmu investorů o kryptoměnové fondy a naznačuje, že institucionální kapitál se z trhu postupně stahuje.

Klíčové tržní faktory mizí

CryptoQuant ve své zprávě připomíná, že minulými hlavními katalyzátory růstu byly vítězství Donalda Trumpa v prezidentských volbách v roce 2024, které posunulo cenu Bitcoinu poprvé nad 100 000 dolarů na začátku prosince.

V roce 2025 pak spuštění několika firemních pokladních společností držících Bitcoin pomohlo ceně překonat hranici 120 000 dolarů v srpnu. Tyto katalyzátory jsou však nyní pryč.

Zpráva se ptá, jaký impuls by mohl být dostatečně silný, aby znovu nastartoval poptávku po Bitcoinu v roce 2026. Možné faktory, jako by vytvoření strategických bitcoinových rezerv vládou USA nebo další snižování úrokových sazeb Federálním rezervním systémem, jsou podle CryptoQuant buď nepravděpodobné, nebo již trhem zohledněné.

Sestupný trend tak může odpovídat čtyřletému cyklu, který se v historii Bitcoinu opakoval. Předchozí cykly trvaly zhruba čtyři roky, například období 2014–2017 a 2018–2021. Podle CryptoQuant se současný cyklus 2022–2025 blíží ke konci.

Závěr cyklu obvykle přináší zvýšenou volatilitu a testování klíčových úrovní podpory, což může být aktuální situace i nyní.

Výhled a možné scénáře

Zpráva CryptoQuant upozorňuje, že současný pokles neznamená okamžitý kolaps ceny Bitcoinu. Dosavadní propad činí přibližně 28 % a cena se přiblížila k hlavním úrovním podpory mezi 90 000 a 92 000 dolary.

I v období medvědího trhu se však mohou objevit krátkodobé růsty o 40 až 50 % během několika měsíců, což je běžný jev v rámci korekčních fází.

Cena bitcoinu se nyní nachází pod 365denním klouzavým průměrem, který se stal silnou rezistencí na úrovni 102 600 dolarů.

Ve středu krátce před zveřejněním zprávy klesl Bitcoin pod hranici 90 000 dolarů. V pátek se pak cena BTC dostala hluboko pod 90 000 USD až k 82 000 USD. Podle údajů z burzy Coinbase se následně mírně zotavil a obchodoval se kolem 91 650 dolarů.

Závěrem lze říci, že trh s BTC vstupuje do fáze nejistoty, kdy investoři sledují, zda se potvrdí konec býčího cyklu. Vývoj v následujících měsících ukáže, zda se podaří obnovit důvěru institucí, nebo zda Bitcoin vstoupí do delšího období konsolidace a slabší poptávky.

Otázkou zůstává, jestli se kryptoměna dokáže znovu odrazit k růstu, nebo zda se naplní scénář hlubšího medvědího trhu?