Bank of America předpovídá další růst zlata: cíl 5 000 USD do roku 2026

Bank of America uvedla, že nedávná rally na zlatě není nijak extrémní a podle jejich odhadů bude pokračovat. Cena by tak mohla během roku 2026 vystoupat až k hranici 5 000 dolarů za unci.

V nejnovějším vydání Global Metals Weekly komoditní stratég Michael Widmer napsal, že zlato v posledních měsících výrazně posílilo díky kombinaci makroekonomických faktorů. I když trh působí „překoupeně“, Widmer tvrdí, že tento růst nepřesahuje běžný rozsah v porovnání s ostatními býčími trendy na zlatě od roku 1970.

Podle banky se ve čtvrtém čtvrtletí roku 2025 bude cena zlata držet v průměru kolem 3 800 USD za unci. V průběhu následujícího roku by pak mohla pokračovat vzhůru až k 5 000 USD.

Widmer vysvětlil, že růstová fáze na zlatě obvykle končí až ve chvíli, kdy se změní klíčové faktory, které ji podporují. V minulosti k nim patřila například ropná krize, období stagflace, postkrizové zotavení, Plaza Accord, kvantitativní uvolňování nebo pandemie covidu.

Widmer dodal, že tentokrát BofA otočila výhled do růstu kvůli výraznému rozpočtovému deficitu USA během Bidenovy administrativy a tento názor si banka udržela i po nástupu Donalda Trumpa, který prosazuje řadu netradičních makro politik. Mnohé z těchto faktorů zatím zůstávají v platnosti, a tak podle banky nadále podporují růst zlata.

BofA také upozornila, že ačkoli je zlato v tuto chvíli „překoupené“, stále se do něj investuje relativně málo. Celkový objem investic do zlata se totiž pohybuje jen kolem 5 % ve srovnání s akciovým a dluhopisovým trhem.

Banka proto nadále doporučuje tzv. „60:20:20″ portfolio. To je tvořené 60 % akcií, 20 % dluhopisů a 20 % zlata. Podle jejích propočtů by tato strategie od roku 2020 přinesla vyšší výnosy.

Závěr: Růst zlata má solidní základ

Bank of America věří, že současná fáze růstu zlata má solidní základ. Hlavní hnací síly trendu, rozpočtový deficit USA, nejistá makroekonomická politika a přetrvávající tlak na diverzifikaci portfolií, podle ní zatím nepolevují. Přestože se zlato může krátkodobě jevit jako překoupené, BofA upozorňuje, že jeho zastoupení v investičních portfoliích je stále nízké.

To znamená, že prostor pro další růst tu zůstává, a to jak ze strany drobných investorů, tak velkých institucí. Pokud se makroekonomické podmínky nezmění, může trh se zlatem pokračovat v cestě vzhůru. Cíl 5 000 USD za unci do roku 2026 tak podle banky není přehnané přání, ale realistický scénář.

Zlato se i nadále potvrzuje jako klíčový prvek diverzifikace portfolia, a BofA proto trvá na doporučení 20% alokace. Její dlouhodobý výhled ukazuje, že tento drahý kov může zůstat jedním z vítězů současného ekonomického cyklu.