Podle analytiků banky ANZ má zlato stále prostor k růstu, protože trh reaguje na rostoucí geopolitickou nejistotu, uvolňování měnové politiky americké centrální banky a obavy z vysokého zadlužení Spojených států.
Cena zlata ve středeční seanci překonala hranici 4 200 dolarů za unci, čímž si od začátku roku připsala více než 60 %. Analytici upozorňují, že i když někteří investoři srovnávají současný růst s rekordem z osmdesátých let, dnešní situace má jiné základy. Tentokrát cenu táhnou strukturální faktory, které by měly udržet zlato na vysokých úrovních delší dobu.
Banka ANZ očekává, že do konce roku 2025 zlato vystoupá na přibližně 4 400 dolarů a svého vrcholu dosáhne v polovině roku 2026 poblíž 4 600 dolarů za unci. Následně by mělo dojít k mírnému poklesu, jak se trh začne stabilizovat.
Slábnoucí dolar a politická nejistota podporují poptávku
ANZ předpokládá, že americký Fed do března 2026 provede ještě čtyři snížení úrokových sazeb o 25 bazických bodů. Konečná sazba by se měla ustálit kolem 3,25 %. Tento klesající trend úroků společně s oslabováním dolaru vytváří příznivé podmínky pro růst cen zlata, které samo o sobě nenese výnos.
Kromě měnové politiky hrají roli také politické a obchodní napětí, nejistota ohledně nezávislosti Fedu a rostoucí americký dluh. Tyto faktory udržují vysokou investiční poptávku po zlatě, které investoři vnímají jako bezpečné útočiště.
Strategické investiční toky do zlata letos dosáhly už 682 tun, zatímco centrální banky po celém světě dále diverzifikují své rezervy v rámci trendu odklonu od dolaru.
Podle ANZ by se růst měl přelít i do trhu se stříbrem. Analytici očekávají, že jeho cena vystoupá do června 2026 až na 57,5 dolarů za unci. Dodávají, že stejné faktory, které ženou vzhůru cenu zlata, podporují i růst stříbra. Investoři, kteří nestihli využít růstu ceny zlata, se podle nich nyní přesouvají právě k tomuto kovu.
Obchodujte zlato a stříbro na platformě XTB
U 69 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty.