Další krvavý pád akciového trhu, bitcoin pokračuje v poklesu

Napětí na akciovém trhu a bitcoinu by se dalo zase krájet. V pátek 28. března došlo totiž ke zveřejnění nových dat o inflaci a spotřebitelských očekávání. Finanční trhy reagovaly úměrné tomu, jaký dojem data evokovala.

Hlavní akciové indexy se prakticky během jednoho obchodního dne sesypaly a smazaly podstatnou část toho kratičkého kurzového růstu. Pro bitcoin šlo přirozeně taky o impuls k poklesu dolů. Čímž se akorát potvrzuje mnou navrhovaný scénář s otestováním 70 000 dolarů.

Na druhou stranu, trhy sice reagovaly agresivně, ale ta spotřebitelská očekávání nejsou až tolik relevantní. Respektive jde o data, která je třeba sledovat. Jde nám ale vždy o trend, takže několik špatných čtení, nemusí nic znamenat. I když jsou dost špatná.

Video: Odraz mrtvé kočky na bitcoinu?

Američtí spotřebitelé se bojí o tamní ekonomiku

Nejnovější data ukazují, že očekávání amerických spotřebitelů se zhoršilo v nečekaně dramatické míře. Tyto indikátory jsou obvykle dost volatilní, ale dovolil bych si tvrdit, že nyní dosahují extrémní úrovně volatility, jaké jsme neviděli už dlouho.

Je to signál, který mě osobně znepokojuje, protože trhy často reagují na tyto změny rychle a ne vždy racionálně. Což jsem už několikrát pozoroval během předchozích ekonomických turbulencí.

Dle mého názoru největší obavy budí růst 5letých až 10letých inflačních očekávání na 4,1 %. Což představuje nejvyšší hodnoty za posledních přibližně 30 let. Tento skok naznačuje, že spotřebitelé se obávají dlouhodobě vyšší inflace, což může vést k dalším tlakům na cenu bitcoinu a akcií. Vede to proste ke všeobecnému snižování důvěry.

Sentiment index se mezitím propadl na úrovně, které jsme naposledy viděli v roce 2022. Tedy během období po prudké korekci trhů, což jen podtrhuje rostoucí nejistotu.

Tyto negativní změny ve spotřebitelském očekávání mohou mít vážné dopady na akciové trhy i bitcoin v následujících týdnech. Konkrétně bych očekával vyšší volatilitu, protože investoři reagují na zprávy o inflaci a ekonomickém růstu velmi citlivě.

Ostatně, trhy po zveřejnění těchto dat v pátek 28. března 2025 nezavřely zrovna nejlépe – S&P 500 klesl o více jak 2 %, zatímco bitcoin se od té doby propadl pod 82 000 dolarů, což jasně odráží nervozitu na trhu.

Data lze interpretovat, že se de facto blížíme k období stagflace. Tedy stavu, kdy ekonomický růst zpomaluje, zatímco ceny rostou rychleji, než je zdravé. Nebo alespoň k situaci, která se stagflaci výrazně přibližuje. Popsaný stav je pro finanční trhy naprostý horor.

Naštěstí očekávání spotřebitelů bývají velmi vrtkavá a mohou se rychle změnit, když dojde k pozitivním zprávám. Přesto je třeba zůstat ostražitý. Investovat podle emocí nebo slepého optimismu je recept na ztráty.

Bitcoin klesl pod 82 000 dolarů

Cena bitcoinu po zveřejnění pátečních dat z 28. března rychle klesla o více jak 3 %. Pokles pokračoval i v sobotu, díky čemuž se cena dostala pod 82 000 dolarů. Prodejci ovšem nebyli kdovíjak agresivní na bitcoinu. Řekl bych, že dobrá zpráva. Jakmile totiž začaly kolovat špatná data sociálními sítěmi, myslel jsem si, že se možná vysypeme o více jak 10 % během 2 obchodních dnů. To se nestalo.

Závěrem: Bitcoin má cestu k 70 000 dolarům otevřenou

Bitcoin byl technicky pro pokles připravený. Ta rostoucí struktura v grafu byla jednoznačně medvědí. Ať šlo o rostoucí klín nebo o medvědí vlajku. Pomalý růst s nízkými objemy je prostě špatné znamení, které v konečném důsledku většinou končí dalším kurzovým propadem.

Trh tudíž potřebuje klesnout na cenové úrovně, kde doslova čeká dostatek poptávajících. Tím mohou zvrátit dosavadní průběh. Podotýkám ovšem, že ceny kolem 70 000 dolarů musí prodejní tlak ne jenom ustát, ale chceme zde zároveň sledovat agresivní nakupování.

Nebudeme předbíhat a počkáme si na sestup kurzu. Samozřejmě nemám křišťálovou kouli, takže není jisté, že se cena bitcoinu na zmíněnou úroveň dostane. Berme to ale jako náš základní scénář, ze kterého se později lze odpíchnout.