Rostoucí korelace s americkými akciemi a obavy z Trumpovské recese jsou hlavními faktory výprodeje bitcoinu.
Bitcoin ztratil více než 15 % od 3. února, kdy Donald Trump pohrozil zavedením cel na Čínu, Mexiko a Kanadu.
Současně investoři od 3. února stáhli z amerických spotových bitcoinových ETF více než 3,5 miliardy USD, podle údajů Farside Investors.
Ekonomická nejistota snižuje chuť investorů k rizikovým aktivům
USA zavedly 4. března cla ve výši 25 % na Kanadu a Mexiko a 10 % na Čínu, což vyvolalo obavy z narušení dodavatelských řetězců a růstu cen, čímž se posílily obavy z takzvané Trumpovské recese.
V takových situacích obvykle dochází k výprodeji rizikových aktiv. V srpnu 2019 Trumpova obchodní válka s Čínou způsobila pokles indexu Dow Jones o 800 bodů, zatímco bitcoin tehdy rostl, protože čínští obchodníci jej využívali k obcházení kapitálových kontrol.
Čínská vláda si těchto trendů všimla a koncem roku 2019 a v roce 2020 zpřísnila zásahy proti obchodování s bitcoiny a OTC platformám. Tentokrát se však bitcoin chová jako rizikové aktivum a jeho 30týdenní korelace s indexem Nasdaq dosáhla hodnoty 0,91.
Navíc JPMorgan zaujal během obchodní války takticky medvědí postoj k americkým akciím, což by mohlo poškodit bitcoin, pokud korelace přetrvá.
Bitcoin se obchoduje nepřetržitě 24/7
Na rozdíl od tradičních trhů, které se o víkendech zavírají, se bitcoin obchoduje nepřetržitě a okamžitě reaguje na makroekonomické události. Když byly Trumpovy celní plány potvrzeny během víkendu na začátku února, kryptoměnoví investoři reagovali rychle a začali bitcoin a další aktiva prodávat ještě předtím, než se otevřely akciové trhy.
To vedlo k prudkému propadu 3. února, kdy bitcoin klesl na třítýdenní minimum 91 000 USD, zatímco celý kryptoměnový trh do konce února ztratil přes 1 bilion USD ze svého prosincového vrcholu. Naopak Trumpovo oznámení o vytvoření americké strategické krypto rezervy 3. března, rovněž v neděli, vyvolalo 9,58% růst bitcoinu, což byl jeho největší denní zisk od 11. listopadu 2024.
Globální investoři hledají zajištění jinde
Obvykle by cla měla posílit index amerického dolaru (DXY) tím, že omezí importy a podpoří domácí poptávku. Index DXY však tentokrát dosáhl vrcholu kolem Trumpova oznámení cel a od té doby, podobně jako bitcoin, klesá, což odporuje běžným býčím očekáváním.
Zatímco bitcoin i americký dolar oslabují, euro od 3. února naopak posiluje. To naznačuje, že globální investoři hledající ochranu před ekonomickými dopady cel dávají přednost fiat měnám, jako je euro, místo bitcoinu.
Zlato, podobně jako euro, rovněž posílilo po Trumpově oznámení 3. února.
Japonský jen (JPY), další vnímané bezpečné aktivum, posílil od Trumpova oznámení 3. února o 4,5 %.
Pokud oznámení cel vyvolá rozsáhlé obavy z obchodní války nebo ekonomického zpomalení, investoři mohou stahovat kapitál z rizikových aktiv a vyhýbat se dolaru, pokud očekávají dopad na růst americké ekonomiky.
Bitcoin má proto tendenci okamžitě klesat po určitých zprávách, jako jsou nová cla, protože ekonomická nejistota vede k úniku od rizikových aktiv. Tento efekt je ještě zesílen nepřetržitým obchodováním kryptoměn.
Někteří tvrdí, že by to mohlo bitcoinu dlouhodobě prospět, pokud inflace vzroste, ale současná okamžitá reakce trhu je spíše panika a ústup.
Zaregistrujte se na Bitget skrze tento odkaz a získejte 10% slevu na obchodní poplatky!
Bitget recenze pro rok 2025