Analytici spekulují, že býčí trend bitcoinu je připraven pokračovat poté, co long pozice na Bitfinexu vzrostly na 5,1 miliardy USD.
Bitcoin pákové long pozice na Bitfinexu vzrostly na impozantních 5,1 miliardy USD. Prudký nárůst vyvolal spekulace, že velryby se připravují na býčí rally.
Záhada kolem tohoto býčího pohybu se prohlubuje, protože cena bitcoinu zůstává od 5. února stabilní kolem 96 000 USD. Obchodníci se ptají, zda to naznačuje blížící se růstový trend.
Historicky jsou obchodníci na Bitfinexu známí tím, že rychle otevírají nebo uzavírají marginové Bitcoin pozice ve výši 100 milionů USD. To naznačuje aktivitu velryb a velkých arbitrážních skupin na trhu.
Aktuálně marginové pozice na Bitfinexu dosáhly 54 595 BTC, což je nejvyšší úroveň za téměř tři měsíce. Tento nárůst je z velké části způsoben nízkou roční úrokovou sazbou 0,44 %, kterou platforma nabízí.
Bez ohledu na důvod těchto velkých marginových long pozic, ukazují úvěrové trhy silnou býčí tendenci vůči Bitcoinu. Velmi nízké náklady na půjčování BTC otevírají příležitosti pro tržně neutrální arbitráž, což umožňuje obchodníkům vytěžit levné úrokové sazby.
Pro srovnání, roční úroková sazba financování Bitcoinových perpetual futures dosahuje 10 %. Tento rozdíl mezi marginovými trhy a futures vytváří příležitost pro cash and carry strategii. Při této taktice obchodníci nakupují Bitcoin na spotovém trhu a zároveň prodávají BTC futures, aby profitovali z cenového rozdílu.
Bitcoin marginové long pozice rostou, ale stagnace ceny naznačuje zajišťovací strategii
Od začátku roku 2025 vzrostly Bitcoin marginové long pozice na Bitfinexu o 4 105 BTC. Bitcoin nedokázal udržet býčí trend, když 20. ledna dosáhl 109 354 USD, následně oslabil a do 5. února ztratil veškeré zisky.
Tento vývoj naznačuje, že růst marginových long pozic na BTC neovlivnil cenu, což může znamenat, že tyto obchody jsou plně zajištěny pomocí derivátů nebo spotových ETF. Obchodníci by měli sledovat další data, aby zjistili, zda tento trend platí pouze pro marginové trhy.
Například měsíční Bitcoin kontrakty obvykle obchodují s 5% až 10% ročním prémiem kvůli delší době vypořádání. V býčích trzích se může tato prémie vyšplhat až nad 20 %, zatímco v medvědích fázích obvykle klesá.
Prémie Bitcoin futures klesla 3. února pod býčí hranici 10 % a od té doby zůstává neutrální. Tento vývoj omezil optimismus na marginových trzích, protože poptávka po pákových long pozicích ve futures klesla poté, co se Bitcoin neudržel nad hranicí 100 000 USD.
Nárůst pákových long pozic na Bitfinexu pravděpodobně odráží arbitrážní obchody s minimálním dopadem na trh. Přesto nízké úrokové sazby nabízejí obchodníkům možnost využít páku. Nicméně investoři zůstávají opatrní vůči současným makroekonomickým podmínkám, což může snížit zájem o posunutí Bitcoinu nad aktuální úroveň 96 000 USD.
Záznamy z posledního zasedání Federálního rezervního systému USA, zveřejněné 19. února, upozornily na faktory, které by mohly zvýšit inflaci. Fed zároveň vyjádřil vysokou míru nejistoty ohledně ekonomického růstu.
V takovém prostředí investoři často hledají útočiště na akciovém trhu, kde profitují z dividend a dobře kapitalizovaných technologických společností. Index S&P 500 dosáhl 19. února historického maxima, zatímco zlato vzrostlo na 2 930 USD a přiblížilo se svému rekordnímu maximu.
Tyto pohyby naznačují, že investoři se připravují na inflační rizika, což posiluje potenciál Bitcoinu pro býčí trend. Bitcoin se postupně posouvá z čistě spekulativního aktiva na globální zajišťovací nástroj, který podporují suverénní investiční fondy, jako je Mubadala z Abú Dhabí.
Investujte do bitcoinových ETF na platformě XTB