Open interest XRP futures klesl o 37 % – opouštějí obchodníci altcoiny?

XRP zaznamenal dvouciferný pokles open interestu futures kontraktů, ale znamená to, že jeho trojciferný růstový trend se chýlí ke konci?

XRP prošlo prudkou korekcí o 25,7 procenta během sedmi dnů do 6. února. Nicméně úroveň podpory na 2,30 dolarech vykazovala silný nákupní zájem pokaždé, když byla testována. Denní růst o 8 procent dne 7. února, který posunul XRP na 2,50 dolaru, nebyl mezi obchodníky příliš oslavovaný, protože profesionální obchodníci výrazně snížili své pákové pozice.

Celkový open interest XRP futures, který odráží celkovou poptávku po těchto kontraktech, klesl od svého vrcholu 15. ledna o 37 %.

Je důležité poznamenat, že na derivátových trzích jsou vždy vyrovnané dlouhé (nákupní) a krátké (prodejní) pozice. Proto by snížení celkového počtu kontraktů nemělo být vnímáno jako jednoznačně medvědí signál. Na druhou stranu rostoucí zájem institucionálních investorů je obecně pozitivní, protože zvyšuje likviditu a přitahuje více obchodního kapitálu.

Analýza sentimentu velkých investorů

K určení, zda velcí držitelé XRP přecházejí do medvědího módu, je důležité analyzovat premium u měsíčních futures. V neutrálních trzích se tyto kontrakty obvykle obchodují s 5–10% anualizovanou prémií jako kompenzací za delší dobu vypořádání.

Dva klíčové faktory v datech XRP futures stojí za zmínku. Prvním je, že prémie se rychle vrátila k neutrální 5% hranici po prudkém propadu na 1,76 dolaru dne 3. února. Druhým je, že roční prémie na futures kontraktech se vrátila na býčí úroveň 10 %, i přesto, že XRP je stále 25,5 procenta pod svým historickým maximem 3,40 dolaru.

Maloobchodní sentiment a financování futures

XRP je stále silně ovlivněn maloobchodním obchodováním. Celkový open interest o trvalé kontrakty (inverse swapy) na platformách jako Binance, Bybit a Bitget se blíží 2,5 miliardám dolarů.

K pochopení, zda takzvaná ripple army slábne, je nutné sledovat financování futures kontraktů, které v býčích trzích obvykle přesahuje 1,9 procenta měsíčně.

V současnosti je financování trvalých kontraktů XRP na úrovni 0,2 procenta měsíčně, což je dolní hranice neutrálního pásma a blíží se medvědímu teritoriu. Přestože jde o zlepšení oproti hodnotám zaznamenaným 3. února, stále je to výrazně méně než 0,9 procenta před dvěma týdny. Z pohledu derivátového trhu to naznačuje slabší optimismus mezi maloobchodními obchodníky.

Přijetí XRP a tvrzení o finanční inkluzi postrádají důkazy

Cena XRP je často úzce spjatá s novinkami a událostmi. A to včetně spekulací bez pevného základu. Například někteří influenceři tvrdí, že CEO společnosti Ripple Brad Garlinghouse je blízko jmenování do kryptoměnové rady administrativy Donalda Trumpa. Pro toto tvrzení však neexistují žádné důvěryhodné zdroje.

Další spekulace naznačují, že tradiční banky by se mohly stát uzly v síti Ripple, aby získaly přístup k XRP. Toto tvrzení je však velmi sporné, protože Ripple již posunul svou strategii směrem k integraci tokenizovaných aktiv do své sítě.

Ať už existuje koordinovaná snaha vytvořit iluzi adopce XRP v tradičním finančním sektoru nebo jeho zařazení do vládních strategických rezerv, žádné konkrétní důkazy tuto teorii nepotvrzují. XRP zůstává silně spekulativním aktivem s méně než 100 miliony dolarů v celkové uzamčené hodnotě (TVL), jak uvádí data z DefiLlama.

Právní aspekty a jejich dopad na cenu XRP

Přestože XRP může znovu otestovat úroveň 3 dolarů, k žádným zásadním změnám ve fundamentálních faktorech nedošlo. S výjimkou nástupu kryptoměnám příznivější vlády. Tento vývoj sice zvyšuje šance Ripple na úspěch v probíhajících soudních sporech, ale nemá přímý vliv na cenu XRP.

Hlavní právní případ, který se Ripple přímo týká, je žaloba Komise pro cenné papíry Spojených států (SEC). Ta se zaměřuje na otázku, zda některé prodeje XRP představují neregistrovanou nabídku cenných papírů. Případ je aktuálně ve fázi odvolání, avšak konečné rozhodnutí pravděpodobně významně neovlivní přijetí XRP nebo využití jeho veřejné účetní knihy v bankovním sektoru.