Goldman Sachs zvyšuje prognózu ceny zlata díky rostoucí globální nejistotě

Goldman Sachs zvýšil svou prognózu ceny zlata pro začátek roku 2025, reaguje na globální nejistotu a zvýšenou poptávku po bezpečných aktivech.

Goldman Sachs v pondělí zvýšil svou prognózu ceny zlata pro začátek roku 2025 na 2 900 USD za trojskou unci (z původních 2 700 USD/toz) a uvedl dva hlavní důvody.

Za prvé očekává rychlejší pokles krátkodobých úrokových sazeb v západních zemích a Číně. Podle nich trh se zlatem zatím plně nezohledňuje vliv těchto sazeb. To má dopad na západní ETF fondy podložené fyzickým zlatem. Zohledňování těchto vlivů je pozvolný proces, což zpomaluje reakce trhu.

Za druhé předpokládají, že pokračující silné nákupy centrálních bank rozvojových trhů na mimoburzovním trhu v Londýně budou i nadále pohánět růst cen zlata, který začal v roce 2022. Podle strategů tyto nákupy zůstanou dlouhodobě na vysoké úrovni. Nástroj nowcasting od Goldman Sachs ukazuje, že poptávka centrálních bank a institucí po zlatě na londýnském mimoburzovním trhu zůstává silná. Do července činily nákupy v průměru 730 tun ročně, což představuje přibližně 15 % celosvětové roční produkce zlata.

Globální úrokové sazby a poptávka centrálních bank udržují růstový trend

Goldman Sachs zopakoval své doporučení investovat do zlata kvůli očekávanému zlepšení vyvolanému poklesem globálních úrokových sazeb. Zvýšená poptávka centrálních bank nadále podporuje trh. Cena zlata v úterý zůstala těsně pod svým historickým maximem poté, co předseda Fedu Jerome Powell bagatelizoval pravděpodobnost výrazného snižování sazeb v tomto roce.

Nečekejte, že Fed bude se snižováním sazeb spěchat.

Jerome Powell, předseda Fedu

Goldman Sachs rovněž zdůraznil, že poptávka po zlatě roste kvůli jeho tradiční roli jako pojistky proti rizikům spojeným s geopolitickými a finančními nejistotami. Investoři také vidí zlato jako nástroj ochrany před rizikem inflace, což zvyšuje atraktivitu tohoto drahého kovu. Trend podporuje i rostoucí zájem institucionálních investorů a centrálních bank, zejména v rozvojových trzích.

Navíc zpráva uvádí, že investoři stále čekají na další data z amerického pracovního trhu, která by mohla ovlivnit rozhodování Fedu o budoucím snižování úrokových sazeb.