Warren Buffet zvolil špatnou akcii a jeho investiční portfolio oslabuje

Přes mnoho let si zakladatel Berkshire Hathaway (BRK.A) Warren Buffett vybudoval pověst díky svým schopnostem na akciovém trhu. Zaměřuje se na hodnotovou, dlouhodobou investiční strategii pro vybrané společnosti. Buffett je známý jako Věštec z Omahy a je jedním z nejúspěšnějších investorů všech dob.

Nicméně výnosy z Buffettovy sázky na energetickou akcii Occidental Petroleum (OXY) se zdají být v problémech. Navzdory jeho setrvání v nákupech za posledních 12 měsíců akcie nepřináší očekávané výsledky. Mnozí investoři se proto ptají, zda tato investice není jedním z jeho největších omylů.

Buffettovy nákupní signály se shodovaly s relativní konsolidací pro OXY. Akcie od té doby klesly, což nechalo Věštce z Omahy ve ztrátě na všech pozicích nakoupených v minulém roce. Nevydařená investice zpochybňuje jeho strategii a přináší otázky o budoucnosti této investice.

V době psaní článku se akcie OXY prodávají na hranici 50 USD. Nadále čelí výrazným poklesům. Celkově již v roce 2024 klesly o 16 %. Medvědí signály jsou zvýrazněny poklesem ceny akcií pod 200týdenní jednoduchý klouzavý průměr (SMA). Tento technický indikátor často signalizuje dlouhodobý klesající trend, což může odrazovat potenciální investory.

Současná hodnota akcií je výrazně pod cenami 60–70 dolarů, za které Buffett nakupoval. Investice, které měly přinést zisk, nyní představují ztrátu. To vyvolává otázky ohledně správnosti jeho rozhodnutí.

Poslední nákup proběhl v červnu, kdy Berkshire Hathaway koupila 7,3 milionu akcií za 60 USD. Buffett nyní drží přes 255 milionů akcií, což představuje 28,8% podíl ve společnosti. Významný podíl naznačuje jeho silnou víru v budoucnost Occidental Petroleum.

V prosinci 2023 utržil Buffett 5,2 milionu akcií za přibližně 312,1 milionu dolarů. Berkshire také drží warranty na nákup dalších 83,9 milionu akcií Occidental Petroleum za 59,62 dolarů. Vlastní 84 897 prioritních akcií. Pokud Buffett zůstane na akcie OXY bullish a uplatní warranty, podíl Berkshire by mohl přesáhnout 40 %. Takový podíl by z něj učinil největšího jednotlivého akcionáře.

Proč jsou akcie OXY v problémech

Akcie Occidental Petroleum jsou pod tlakem kvůli několika faktorům. Klesající ceny ropy a zemního plynu zatížily obecný energetický sektor, což negativně ovlivnilo Occidental. Snížená poptávka po fosilních palivech a rostoucí konkurence obnovitelných zdrojů energie také přispívají k poklesu cen.

Společnost nadále bojuje s dluhem z akvizice Anadarko Petroleum v roce 2019, financované převážně půjčkami. Dluh činí společnost zranitelnou vůči tržním výkyvům. Situaci zhoršil nákup CrownRock za 12 miliard dolarů. Významné úrovně dluhu mohou potlačit zájem investorů, zejména v prostředí slabých cen komodit. Investoři také mohou být opatrní vůči společnostem s vysokým zadlužením.

Navzdory slabosti Occidental Petroleum oznámil lepší než očekávané zisky za druhé čtvrtletí. Tržby dosáhly 6,8 miliardy dolarů, což je meziroční růst o 1,7 %. Čistý zisk vzrostl na 1,16 miliardy dolarů, což je 35% meziroční nárůst. Pozitivní výsledky však zatím trh nepřesvědčily.

Výhled pro akcie OXY podle technické analýzy

Jak OXY vykazuje slabost, analytik s pseudonymem MarketMaestro zveřejnil na X 24. září příspěvek odporující slavné frázi Warren Buffett ví všechno. Odborník argumentoval, že možná Buffett není dobře obeznámen s technickou analýzou. Occidental Petroleum narazil na kritickou technickou úroveň odporu kolem 75 dolarů na měsíčním grafu.

Analýza odrážela výkon OXY za desetiletí a ukázala opakované selhání prolomit cenovou úroveň 75 dolarů od roku 2011. Technické indikátory, jako klesající index relativní síly (RSI) a snížená institucionální aktivita, signalizují potenciální slabost hybnosti akcie. Akcie mohou i nadále klesat.

Buffett nadále vyjadřuje optimismus ohledně investic do OXY, ale jeho nedávné kroky k realokaci portfolia přilákaly značný zájem trhu. Významně snížil svůj podíl v klíčových firmách, nejvíce ovlivněna byla Bank of America (BAC). Začal také prodávat akcie BAC v polovině července. Získal tak přibližně 9 miliard dolarů v několika seancích. Snížil svůj podíl v bankovním gigantu na přibližně 10,5 %.

Možné důvody Buffettova optimismu: nechává si Buffett něco pro sebe?

Navzdory současným problémům může mít Buffett důvody k optimismu ohledně budoucnosti Occidental Petroleum. Společnost má silnou pozici v Permské pánvi, jednom z nejproduktivnějších ropných polí v USA. Pokud ceny ropy opět vzrostou, Occidental by mohl z tohoto nárůstu těžit.

Warren také může věřit v dlouhodobý potenciál společnosti k redukci dluhu a zlepšení finanční stability. Investice do technologií pro zachycování uhlíku a snahy o udržitelnost by mohly přilákat nové investory a zvýšit hodnotu akcií.

Přechod v energetickém sektoru k udržitelnosti

Energetický sektor prochází významnými změnami. Přechod k obnovitelným zdrojům energie a tlak na snižování emisí ovlivňují tradiční ropné společnosti. Occidental Petroleum investuje do technologií pro zachycování a ukládání uhlíku. Tím se snaží adaptovat na nové trendy a regulace.

Tyto iniciativy mohou z dlouhodobého hlediska zlepšit image společnosti a otevřít nové příležitosti. Pokud se Occidental stane lídrem v oblasti udržitelné energie, může to přilákat investory zaměřené na ESG (Environmental, Social, and Governance).

Buffett nikdy nedělal impulzivní rozhodnutí ani nepanikařil při tržní volatilitě. Jeho investiční filozofie je založena na trpělivosti a důkladné analýze. Nicméně sázka na OXY by se mohla ukázat náročnější, než se očekávalo. Energetický sektor čelí problémům. Čas ukáže, zda Buffettovo rozhodnutí bylo prozíravé, nebo jestli se jednalo o jeden z jeho vzácných omylů.

Buffettova důvěra v OXY může být založena na hluboké analýze, kterou veřejnost plně nechápe. Nicméně je zřejmé, že energetický sektor je v době transformace, což přináší jak rizika, tak příležitosti.