5 dividendových akcií pro pasivní příjem: 50+ let rostoucích výplat

Akciové trhy a zejména pak technologický sektor opět zažívá relativně vysokou volatilitu. Mnoho investorů proto přesouvá svůj kapitál do hodnotových, mnohdy dividendových akcií. Nenechte se ale mýlit – letos totiž právě tyto stabilní a mnohdy ne zase tolik růstové akcie hravě překonávají širší trh (tedy konkrétně index S&P 500).

Pokud se tedy chcete vyvarovat volatility nebo si jednoduše pojistit portfolio proti nečekaným výkyvům jednoho sektoru, dividendové akcie stabilních a zavedených společností budou ideální volbou. A mají ještě jednu výhodu – když širší trh padá, investoři stále získávají pasivní příjem z dividend.

Aktuálně jsem vybral pět dividendových gigantů, kteří vyplácejí své dividendy již desítky let a kteří by dle mého názoru neměli v portfoliu dlouhodobého investora určitě chybět.

1. Johnson & Johnson: 50+ let rostoucí dividendy

Společnost Johnson & Johnson patří mezi naprostou elitu s více než padesátiletou historií zvyšování dividend. Pro dlouhodobého investora jde především o kombinaci stabilního podnikání, pravidelného cash flow a postupně rostoucích výplat dividend akcionářům.

Důležitou a relativně nedávnou změnou bylo oddělení spotřebitelské divize Kenvue. Johnson & Johnson se díky tomu může více soustředit na farmaceutický byznys a zdravotnické technologie, tedy segmenty s vyšším potenciálem růstu. Významnou roli hrají například přípravky z oblasti onkologie, imunologie nebo léčby autoimunitních onemocnění.

Jedním z úspěšných produktů společnosti je například lék Tremfya, jehož prodeje v posledních letech výrazně rostly. Firma zároveň investuje velké částky do vývoje dalších léčiv a rozšiřuje své produktové portfolio prostřednictvím akvizic. Právě schopnost dlouhodobě přicházet s novými léky bude důležitá pro další růst tržeb – a to investoři nesmírně oceňují.

Johnson & Johnson proto vnímám hlavně jako defenzivní část portfolia. Zdravotnictví není tolik závislé na ekonomickém cyklu jako například technologie nebo průmysl. Investor tak získává společnost se stabilním podnikáním, dlouhou dividendovou historií a zároveň určitou možností dalšího růstu. Aktuální dividendový výnos činí po růstu ceny akcií J&J cca 2 %.

2. Coca-Cola: šest desetiletí rostoucí dividendy a Buffettova stálice

Coca-Cola je jednou z nejznámějších dividendových společností vůbec. Dividendu zvyšuje více než šest desetiletí a díky silné značce dokáže generovat stabilní hotovost prakticky bez ohledu na aktuální ekonomickou situaci. Právě tato předvídatelnost z ní dělá jednu z typických defenzivních akcií každého portfolia – a v tomto roce také velmi rostoucí.

Velkou výhodou společnosti je mimořádně široká distribuční síť. Produkty Coca-Coly se prodávají ve více než 200 zemích a firma kromě klasických limonád vlastní také značky zaměřené na vodu, sportovní nápoje, džusy nebo kávu. Není tedy závislá pouze na jednom produktu.

Silná značka zároveň umožňuje společnosti postupně zvyšovat ceny bez výrazného poklesu poptávky – lidé si zkrátka její produkty koupí, i když o pár korun zdraží. A právě tahle schopnost přenášet vyšší náklady na zákazníky je v prostředí vyšší inflace dle mého názoru jedním z klíčů jejího současného úspěchu.

Podle mě je Coca-Cola typickou akcií, od které obecně investor nemůže očekávat dramatický růst ceny během několika měsíců. Její hlavní síla spočívá ve stabilitě, pravidelné dividendě a dlouhodobém růstu podnikání. Pro investora hledajícího klidnější část portfolia proto může být velmi zajímavou volbou. Aktuálně s výnosem 2,5 %.

3. ExxonMobil: energetická protiváha technologickým akciím

ExxonMobil patří mezi největší energetické společnosti na světě a zároveň mezi dlouhodobě spolehlivé plátce dividend. Výplatu akcionářům navyšuje už několik desetiletí a díky vysoké tvorbě hotovosti může kromě dividend financovat také rozsáhlé zpětné odkupy vlastních akcií.

Velkou výhodou ExxonMobilu je jeho široce diverzifikovaný energetický byznys. Firma těží ropu a zemní plyn, provozuje rafinerie a působí také v petrochemickém průmyslu. Díky tomu není její hospodaření závislé pouze na jedné části energetického trhu.

Management se v posledních letech zaměřil také na snižování nákladů a efektivnější využívání kapitálu. Současně investuje do projektů spojených se zachytáváním uhlíku, vodíkem a dalšími technologiemi, které by mohly hrát větší roli v budoucí transformaci energetického sektoru.

ExxonMobil může být zajímavý zejména jako protiváha technologických a růstových akcií. Energetický sektor reaguje na jiné faktory a do portfolia tak přináší další úroveň diverzifikace. Investor navíc získává pravidelnou dividendu a možnost profitovat z období vyšších cen ropy a zemního plynu. Dividendový výnos ke dnešku činí cca 2,7 %.

4. McDonald’s: většinu restaurací neprovozuje, a přesto vydělává

McDonald’s může na první pohled působit pouze jako známý řetězec rychlého občerstvení, z investičního pohledu jde ale o mimořádně silný podnik. Společnost zvyšuje dividendu už 49 let a je tak již pouze krůček od statusu dividendového krále.

Co možná mnoho lidí neví: většinu restaurací neprovozuje McDonald’s přímo. Provoz mají na starosti franšízanti, zatímco společnost získává poplatky a příjmy spojené s pronájmem nemovitostí. Tento model snižuje provozní náročnost a zároveň vytváří poměrně předvídatelné cash flow.

Výhodou McDonald’s je také jeho schopnost fungovat během slabší ekonomiky. Spotřebitelé mohou v době nejistoty omezit návštěvy dražších nebo klasičtějších restaurací, dostupnější občerstvení v podobě fastfoodů ale často zůstává součástí jejich běžných výdajů. Firma navíc investuje do digitálních objednávek, věrnostních programů a automatizace.

Pro dlouhodobého dividendového investora tak McDonald’s nabízí zajímavou kombinaci růstu a stability. Nejde pouze o samotný dividendový výnos, ale také o schopnost společnosti pravidelně dividendu navyšovat. Právě dlouhodobý růst výplaty může být při horizontu deseti nebo dvaceti let velmi důležitý. Aktuálně činí výnos 2,7 %.

5. Chevron: nejvyšší výnos z pětice, 3,8 %

Poslední společností z mého výběru je Chevron. Stejně jako ExxonMobil patří mezi největší světové producenty ropy a zemního plynu a zároveň má velmi dlouhou historii vyplácení a zvyšování dividend. V rámci této pětice navíc tradičně nabízí jeden z vyšších dividendových výnosů.

Chevron těží ze svého rozsáhlého portfolia aktiv po celém světě. Vedle samotné těžby působí také v oblasti zpracování ropy, výroby paliv a dalších částí energetického řetězce. Díky tomu dokáže generovat významné množství volného peněžního toku zejména během období příznivých cen komodit.

Velkou pozornost společnost věnuje také návratnosti kapitálu pro akcionáře. Vedle dividend pravidelně využívá přebytečnou hotovost ke zpětným odkupům akcií. Investor tak může získávat hodnotu dvěma způsoby – prostřednictvím pravidelné hotovostní výplaty a postupného snižování počtu akcií v oběhu.

Chevron proto vnímám spolu s ExxonMobilem především jako část diverzifikace spolu s kvalitním zdrojem příjmu z dividend. Aktuálně nabízí dividendový výnos okolo 3,8 %.

Závěrem: jak z pěti titulů poskládat odolné portfolio

Právě kombinace několika sektorů je podle mě u dividendového portfolia nejdůležitější. Johnson & Johnson přináší sektor zdravotnictví, Coca-Cola spotřební zboží, McDonald’s služby a spotřebu, zatímco ExxonMobil a Chevron zastupují energetiku. Investor tak není odkázán pouze na vývoj jednoho odvětví.

Důležitou roli navíc hraje reinvestování dividend. Pokud investor obdržené peníze pravidelně používá k nákupu dalších akcií, postupně zvyšuje počet podílů, ze kterých následně získává další dividendy. S delším investičním horizontem se tak může již mnohem výrazněji projevit efekt složeného úročení. Samozřejmě i na druhou stranu, investor před důchodem nebo se záměrem dividendy již vybírat jako svůj pasivní příjem, může mít nastavenou i tuto strategii.

Při výběru doporučuji sledovat několik kritérií – jedná se zejména o:

• vývoj tržeb a zisků,
• volné cash flow,
• zadlužení,
• výplatní poměr (payout ratio),
• konkurenční výhodu,
• a především schopnost společnosti dividendu dlouhodobě financovat a ideálně i zvyšovat.

Pokud narazíte na vysoký dividendový výnos, ještě to neznamená, že je daná společnost kvalitní a může si to dlouhodobě dovolit. I zde platí do určité míry investiční trojúhelník.

Abych to shrnul, Johnson & Johnson, Coca-Cola, ExxonMobil, McDonald’s i Chevron podle mě představují velmi zajímavou pětici pro investora, který hledá pravidelný příjem a zároveň chce omezit závislost svého portfolia na technologických titulech. Nejde o akcie slibující rychlé zbohatnutí, ale o společnosti, které svou kvalitu dokazují už desítky let.

Jednu věc bych k tomu ale doplnil. Dividendové tituly nejsou imunní vůči ocenění celého trhu — když je americký akciový trh podle cyklicky očištěného P/E nejdražší v historii, platí i u „nudných“ firem, že vstupní cena rozhoduje o budoucím výnosu víc než sama kvalita byznysu.