11. 7. 2023 Analýza – Bitcoin je před pádem nebo růstem?

Bitcoin už téměř tři týdny konsoliduje v rezistenčním pásmu a za to dobu se nám několikrát změnila podoba řečené konsolidace. Prvně to připomínalo býčí praporek, poté zase rostoucí trojúhelník. Na oba zmíněné grafické útvary býci de facto reagovali. A pokusili se o průlom. Nicméně jednotlivé pokusy byly zamítnuté na tom stejném místě. A nyní se kurz bitcoinu vyvíjí v rámci stranového pásmo. A to velmi úzkého. Z čehož vyplývá, že by průraz měl přijít brzy. Je to však konsolidace před pádem nebo růstem?

Čeká nás další růst úrokových sazeb – Co na to trhy?

V rámci textové analýzy jsme to ještě nerozebírali, ale v současných chvílích je evidentní, že úrokové sazby ve Spojených státech ještě do konce letošního roku několikrát vzrostou. Vyplývá to jednak z vyplývajících informací z posledního zasedání Fed a jednak z protokolu zvaného FOMC minutes. Většina členů té jejich obdoby bankovní rady je totiž minimálně pro jedno zvýšení. A a větší část z nich počítá s dvěma až třemi zvýšeními.

Osobně ani v nejmenším nepředpokládám, že jednorázově zvýší úrokové sazby o více jak 0,25 procentního bodu. Neboli o 25 bazických bodů. Drtivá většina předpokládá, že tomu tak bude. Jde v podstatě pouze o kosmetické úpravy, které na reálnou ekonomiku budou mít spíše minimální vliv. Proč to potom dělají? Kvůli inflačnímu očekávání. Chtějí tím mírnit očekávání ohledně budoucích úrovní inflace. Toho se centrální banky bojí snad nejvíce. Protože náklady jsou potom hrozně velké.

Trh s futures na federal funds rates výše zmíněné plně zohledňuje a dle metodiky nástroje Fed Watch je tak více jak 92% šance, že úrokové sazby ke konci července vzrostou.

Co lze očekávat od trhů? Upřímně, nejsem si absolutně jistý. Akcie a bitcoin by logicky růst sazeb měly do kurzů propsat. Což se i možná děje. Vzhledem k tomu, že se trhy za poslední dva týdny nikam neposouvají. Jestli je to ale všechno, samotné rozhodnutí o zvýšení sazeb by potom nemělo představovat vážnější hrozbu. Spíše by trhy nemusely snést třeba informaci, že sazby mohou vzrůst i v následujícím roce.

Bitcoin na týdenním grafu pořád vypadá býčí, má to háček

Když se podíváme na týdenním graf, bitcoin je na první dobrou pořád dost býčí. Ten rostoucí trend je stále platný. A kurz bitcoinu je schopen se udržet v blízkosti toho klíčového rezistenčního pásma. Tudíž je ta pravděpodobnost pořád ve prospěch růstu. Jelikož držíme trend, který doposud nejeví příliš velké známky oslabení.

A jedna možná důležitá věc, do grafu jsem to nezakreslil, aby v tom nebyl binec. Ale když zapojíte trochu představivosti, můžete si všimnout potenciálního býčího patternu v podobě cup & handle. Máme to jedno velké údolí tvořené vrcholy z června 2022 a dubnem 2023. A to malé napravo je to ucho.

Osobně jsem si toho patternu ale vůbec nevšiml, protože je absolutně nevyhledávám. Zároveň vám ani nedokážu říct, jestli vůbec splňuje nějaké základní předpoklady pro cup & handle. Všiml jsem si ho ale na sociálních sítí a když zapojíte trochu fantazie, skutečně tam ten pattern jde vidět.

A nyní k tomu háčku, který jsem rozebíral na našem Kryptomagazin TV. Celý ten růstový trend, který trvá již od listopadu minulého roku, není potvrzený ze strany objemů. Máme zde jasně zřetelnou divergenci. A to vnímám jako obrovský problém. Dowova teorie totiž jasně říká, že každý pohyb musí být objemy potvrzený. Čili ten nynější rostoucí trend na bitcoinu je v rozporu se základním fundamentem technické analýzy. A to nelze ignorovat.

Co se týká denního grafu, zde mám zakreslený pattern v podobě medvědího rostoucího rostoucího klínu. Nakreslený rostoucí klín odpovídá i objemům. Jelikož v rámci těchto patternu je divergence mezi cenou a objemy. Respektive kurz roste, kdežto objemy postupně klesají. To máme splněné. Leč v rámci útvaru je hromada prostoru, takže může kurz bitcoinu postupovat dle vytyčených hranic ještě dlouho.

Co se týká samotné konsolidace, nyní to má podobu stranového pásma. Velmi úzkého stranového pásma. Z čehož můžeme usuzovat, že výraznější kurzový pohyb může přijít za relativně krátký čas. Pořád se držím toho, že to je 50:50. Jelikož bitcoin našel i lokální support na 29 500 USD. Zatímco 31 500 USD funguje jako rezistence.

Závěrem – opatrnost je na místě

I kdyby kurz bitcoinu prorazil definitivně nad těch 31 000 USD, nic se tím z mého pohledu nemění. I tak by moje strategie počítala s tím, že se nakonec dostaneme na těch 12 000 USD. Možná na začátku následujícího roku. Možná později. To se bude odvíjet od mnoha faktorů.

Proč chci čekat na tak nízkou cenu? Protože bitcoin je velmi rizikové aktivum. Nejsou to dluhopisy, nejsou to dividendové akcie. Jednak nejsou tolik volatilní a jednak nejsou tolik rizikové. U bitcoinu se snažím být opatrný. Ale to je každého věc, jak se k trhu postaví.