Bitcoin dosáhl lokálního vrcholu kolem 88 000 USD a od červnového minima pod 58 000 USD se zhodnotil o více jak 51 %.
Přitom celé léto jsem čekal na poslední výplach k 52 000 USD a musím uznat, že se ho s největší pravděpodobností nejspíš nedočkám. Alespoň jsem tedy toho názoru, že tenhle vlak už ujel.
Přiznat si to je lehce bolestivé, protože podstatná část příkazů se mi logicky nevyplnila. Naštěstí mi ale „nákupní“ oblast začala již kolem 60 000 USD, takže jsem měl šanci podstatnou část pozic otevřít.
A teď jsme cenově už úplně jinde, což dává smysl, protože trh se de facto opřel o jeden z největších opěrných bodů – příčina a následek.
Bitcoin čeká pullback?
Bitcoin bojuje, protože cena se mírně vzdálila od úrovně kolem 82 000 USD, která funguje jako technický support – došlo k částečnému otestování, takže ji lze za podporu považovat.
Hrálo se o finální podobu týdenní svíce, což skončilo spíše negativně. Dlouhý horní knot totiž znamená, že poptávka byla v blízkosti rezistence kolem 90 000 USD absorbovaná.
V takovém případě pak dává technicky smysl otestovat likviditu na nižších cenových úrovní. Trh úrovně může využít jako takový odrazový můstek.
Cenové dno bitcoinu vzniklo na nejpevnějším bodě grafu
Někdy se podle mě vyplatí vypnout v grafu úplně všechny ty indikátory, klouzavé průměry a milion supportů a rezistenci. Nechat v grafu jenom cenu. Jenom téměř čistý svíčkový graf.
Na měsíčním grafu pak vyleze najevo, že se bitcoin odrazil přesně od horizontální hladiny, která drží trh od roku 2024. Pouhým okem vidíme, že jde o jeden z nejsilnějších opěrných bodů.
Je to ta samá úroveň, kterou cena tehdy prorážela směrem nahoru a která od té doby fungovala jako hranice mezi předchozím a současným cyklem.
Bývalá rezistence, která se po průrazu proměnila v support, je nejstarší poučka technické analýzy. Na měsíčním grafu má ale obrovskou váhu než třeba na denním.
Měsíční svíce potřebuje k uzavření celé týdny a nedá se s ní manipulovat jedním velkým obchodem díky špatné likviditě. Když se cena o takovou úroveň opře a měsíc nad ní dokonce zavře, stojí za tím vlastně nemalé rozhodnutí trhu.
I právě proto mi nyní přijde, že medvědí trh skončil na tom „správném“ místě, i když spousta jiných ukazatelů naznačovala, že cena BTC by měla jít o něco níže.
Investujte do bitcoinových ETF na platformě XTB
Býčímu trendu bitcoinu pořád chybí jedno potvrzení
Po technické stránce potřebuje bitcoin potvrdit vyšší cenový vrchol a vyšší minimum. Ideálně na týdenním až měsíčním grafu, což máme tudíž částečně splněno. Pak je jednoduše vyhráno.
Zatím máme „jenom“ narušení klesající medvědí struktury, což je velmi dobrý začátek, ale na potvrzení to nestačí.
V minulém cyklu proběhlo mimochodem úplně stejné schéma. Cena prolomila klesající strukturu na jaře 2023, pak se ale vrátila zpátky k prolomené linii a teprve odtud se vydala nahoru.
Pullback je proto podle mě pořád na stole a osobně by mě nepřekvapilo stažení ceny třeba na 72 000 USD. Nižší ceny už neočekávám, ale logicky se mohu plést. Křišťálovou kouli nemám.
Power Law ukazuje, že cena bitcoinu se ke spodní hranici nedostala
Když se vytvořilo cenové dno pod 58 000 USD, spodní podpůrná linie Power Law modelu ležela zhruba na 51 800 USD a spousta dalších indicií ukazovala, že se tam trh přijde podívat. Těch technických a logických argumentů, proč otestovat tuhle likvidní oblast, bylo nespočet. Neustála jsme si je v mých analýzách rozebírali. Nestalo se.
Podle dat Fidelity skončilo letošní dno asi o čtvrtinu výš, než kde ležela podpůrná linie modelu. Podobný odstup měl bitcoin naposledy v roce 2018, v roce 2022 to bylo jen devět procent a v roce 2014 se cena pod linii dokonce propadla.
Ještě výmluvnější je hloubka poklesu. Maximální propad tohohle cyklu skončil kolem 56 %, zatímco v letech 2018 i 2022 přesáhl 75 %. Byl to zdaleka nejmělčí medvědí trh v historii bitcoinu. Možná je za tím strukturální změna trhu kvůli spotovým ETF.
Největší riziko pro cenu bitcoinu leží v úrokových sazbách?
Fed 16. září zvýšil základní úrokovou sazbu do pásma 3,75 až 4 %. Je to první zpřísnění měnové politiky od července 2023 a hlasovali pro něj všichni členové měnového výboru. Šestnáct z osmnácti představitelů centrální banky navíc počítá s dalším zvýšením do konce roku.
To je prostředí, ve kterém by riziková aktiva učebnicově růst neměla. Bitcoin přesto od zasedání nic neztratil a drží se poblíž osmiměsíčních maxim.
Buď má trh zpřísnění dávno zaceněné, nebo růst úrokových sazeb ve skutečnosti vítá. Fed tím totiž dal najevo, že s inflací zatočí a nastane pořádek. Trhy mají obecně rády, když je centrální banka dynamická a jedná, když jednat skutečně má. Tudíž růst sazeb není a priori negativní.
