Bitcoin ztratil 200týdenní průměr, čeká ho stejné léto jako v roce 2022

Bitcoin uzavřel týden pod 200týdenním klouzavým průměrem, ukazatelem, který v roce 2022 předznamenal začátek dlouhého dna medvědího trhu.

Bitcoin propadl pod 200týdenní průměr, obchodníci čekají další pokles

Kurz se sice od nedělního uzávěru mírně odrazil, k technickému neúspěchu se ale přidávají i chmurná data z Japonska. Dále také slabší toky do amerických bitcoinových ETF a rostoucí zásoby mincí na burzách. Bitcoin tak zůstává stranou, zatímco americké akcie útočí na nová historická maxima.

Analytik Benjamin Cowen na síti X upozornil, že stejný vzorec se opakuje už podruhé. „Zajímavé je, jak bitcoin v létě 2022 i 2026 nejdřív kapituloval pod 200týdenním průměrem, pak se odrazil, a v polovině srpna zisk znovu ztratil,“ napsal.

Obchodník a analytik vystupující jako Rekt Capital doplnil, že kurz se nedostal ani na jeho cílovou hodnotu týdenního uzávěru 63 220 dolarů. Dle jeho slov to otevírá cestu k dalšímu poklesu uvnitř širšího pásma 58 000 až 66 000 dolarů.

Fed zveřejní zápis z jednání, sázky na klidné září rostou

Ve středu 19. srpna čeká trh zápis z červencového jednání Fedu, při kterém se jeho představitelé výrazně rozcházeli v názoru na další vývoj sazeb. Fed nakonec sazby ponechal beze změny, přestože 3 z 12 hlasujících členů FOMC požadovali jejich zvýšení o 0,25 procentního bodu.

Podle nástroje CME FedWatch teď trh přiřazuje zhruba 64 % šanci, že Fed sazby na zářijovém jednání nechá na současných 3,50 až 3,75 %, ještě před měsícem přitom šance na zachování sazeb činila jen 42 %.

Za obratem stojí především mírnější než očekávaná data z trhu práce a červencová inflační čísla. Meziroční inflace podle CPI zpomalila z 3,5 % na 3,4 %, přičemž jádrová inflace zůstala na 2,5 %. PPI navíc v červenci meziměsíčně stagnoval a jeho meziroční růst zpomalil na 4,7 % z červnových 5,5 %. Data tak zmírnila tlak na Fed, aby v září znovu zvýšil sazby.

Inflace ale stále zůstává výrazně nad cílem Fedu ve výši 2 %, k němuž se chce podle svých slov předseda Kevin Warsh nadále vracet. Ne všichni v centrální bance jsou ale stejně trpěliví.

Japonsko zklamalo růstem, hrozí globální utahování podmínek

Japonský hrubý domácí produkt za druhé čtvrtletí zaostal za odhady. Mezikvartálně vzrostl o 0,3 % místo očekávaných 0,5 %, v anualizovaném vyjádření dosáhl růstu 1,1 % oproti očekávaným 2 %. Spotřeba domácností přitom klesla poprvé za 8 čtvrtletí, což ukazuje na slábnoucí domácí poptávku.

Trh očekává, že japonská centrální banka Bank of Japan v září zvýší sazby. Pravděpodobnost takového kroku podle tržních ukazatelů v posledních dnech výrazně vzrostla. Výnos desetiletého japonského státního dluhopisu v pondělí vystoupal na 2,93 %, nejvýše od roku 1996, a v úterý se dostal až na 2,945 %. Japonský jen se přitom dál obchoduje kolem 159 jenů za dolar.

Přispěvatel analytické platformy CryptoQuant Axel Adler ml. na síti X varoval, že kombinace japonského zpřísňování s rostoucími výnosy amerických státních dluhopisů může přerůst v širší problém.

Pokud se všechny faktory sejdou současně, normalizace japonských sazeb by se podle něj mohla změnit v globální utahování finančních podmínek a zasáhnout akcie i bitcoin.

Bitcoin zůstává mimo hru, zatímco akcie útočí na maxima

Index spotřebitelské důvěry v USA se podle průzkumu Michiganské univerzity chystá v srpnu klesnout o 7,6 % a patří mezi nejslabší čtení za poslední desetiletí. Index S&P 500 přitom ve čtvrtek vyšplhal na nové historické maximum 7 816 bodů.

Analytická platforma Glassnode v pravidelném zpravodaji rozpor vysvětluje kapitálem, který uniká z hotovosti do aktiv poháněných hlavně obchodem s umělou inteligencí, ne do bitcoinu. Známkou obratu by podle firmy byl trvalejší návrat institucionálních peněz do spotových bitcoinových ETF v USA.

Zatím k němu nedochází. Minulý týden zaznamenaly americké spotové bitcoinové ETF podle dat Farside Investors čistý odliv 267,2 mil. dolarů, kladný výsledek přinesl jen jeden z pěti obchodních dnů, v hodnotě pouhých 7,8 mil. dolarů.

Zásoby bitcoinu na burzách rostou, velcí hráči posílají mince zpět

Podle analýzy CryptoQuant zásoby bitcoinu na burzách naopak rostou, protože v přílivech na burzy začínají dominovat velcí držitelé, takzvané velryby, zatímco zájem drobných investorů zůstává utlumený.

Zásoby bitcoinu na Binance v neděli dosáhly 674 332 BTC, o 2,57 % víc než na začátku měsíce a nejvíc od listopadu 2025. Přesun mincí na burzu automaticky neznamená prodej, zvyšuje ale množství bitcoinu dostupné pro obchodování nebo zajištění pozic.

Obchodování se navíc čím dál víc odehrává na derivátech, na Binance byl začátkem srpna objem futures obchodů osminásobný proti spotovému trhu.

Co dění na trhu znamená pro investory do kryptoměn

Pro drobné investory není žádný z těchto signálů důvodem k panice, spíš připomínkou, že bitcoin momentálně netáhne žádný z obvyklých motorů. Institucionální peníze míří do akcií spojených s umělou inteligencí, japonský a americký dluhopisový trh vysílá varovné signály. Dokonce ani technický obraz kurzu nenabízí jasné vodítko.

Kdo má otevřenou pozici, měl by sledovat především středeční zápis z jednání Fedu a páteční PMI data. Páteční data rozhodnou, jestli zůstane v platnosti scénář zářijového klidu na sazbách. Růst zásob bitcoinu na burzách zase stojí za sledování jako předstupeň případného tlaku na prodej. Sám o sobě ale ještě nic nerozhoduje.

Bitcoin se čtvrtý rok v řadě setkává se svým 200týdenním průměrem přesně tam, kde ho čekal Cowen už v roce 2022. Jestli se historie zopakuje i ve zbytku scénáře, tedy odrazem ke dlouhodobému dnu, se ukáže až v příštích týdnech.