Bitcoin bojuje v rozmezí 79 000 až 80 000 USD a minulý týden si sáhl až na 81 455 USD. Po měsících strachu se vrátila sezona býčích predikcí, které neznají hranic. On-chain data ale ukazují na jednu klíčovou informaci – první opravdu těžká překážka leží v pásmu 83 000 až 86 000 USD.
Obecně vzato je trh na první pohled ve skvělém stavu. Oproti předešlým měsícům. Nesmíme ale vycházet pouze z jedné impulsní svíce. Pořád může jít o pohyb, který se ukáže jako falešný. Já si to tedy nemyslím, ale to riziko zde existuje.
Medvědí Doji svíce je špatný signál pro cenu BTC
Bitcoin ukončil minulý obchodní týden v podobě Doji svíce, což v našem případě znamená medvědí signál, protože se svíce vytvořila po strmém cenovém růstu. Další vývoj je proto hodně nejistý. Přestože se podařilo předminulou týdenní svící uzavřít v podobě velmi solidní impulsní svíce.
Zas na druhou stranu, trh může chtít otestovat celou tu spodní cenovou strukturu, která se nachází v širokém pásmu 59 000 až 66 000 USD. Ostatně z učebnicového hlediska by právě podobný cenový vývoj měj logiku. Respektive je přirozené, když by došlo ke stažení ceny BTC k opravdu silnému supportu. Což ta zmíněná struktura asi splňuje.
Bitcoin se nyní obchoduje zhruba na 77 600 USD a současná struktura pod rezistencí je velmi podobná cenové struktuře, kterou jsme sledovali v květnu před další pádem.
Sezona býčích predikcí pro cenu bitcoinu je zase v plném proudu
Sotva se cena zvedla ze dna, začaly kolovat modely, podle kterých má bitcoin do konce roku dosáhnout dosavadního maxima kolem 125 000 USD a odtud hurá na půl mega. Ten samý model počítá s překonáním 200 000 USD v polovině roku 2027 a s vrcholem cyklu kolem 500 000 USD v roce 2029.
Tyhle odhady jsou samozřejmě do značné míry vycucané z prstu, ale respektují určitou dynamiku a cykličnost, takže jako hodně obecná kotva možná dobrý. Nebral bych to ale v žádném případě jako bernou minci.
Problém nastává ve chvíli, kdy si někdo takovou křivku bere opravdu smrtelně vážně a začne podle ní investovat. Extrapolace bývá jedna z nejdražších chyb v investování. Protažená čára v grafu nic neznamená. Osobně s podobnými modely pracuju jenom jako s hrubým rámcem toho, kde bychom v cyklu mohli být. Navíc je to odrazem očekávání.
Investujte do bitcoinových ETF na platformě XTB
Zeď 1,05 milionu BTC nad aktuální cenou
Podle Glassnode drží dlouhodobí držitelé nad současnou cenou zhruba 1,05 milionu BTC, což je první skutečná zeď nad spotem. Jsou to investoři, kteří si doslova vyseděli celý ten cenový propad z maxima, a jejich nákupní ceny leží právě v pásmu 83 000 až 86 000 USD.
Dosažení těch 83 000 tak otestuje jejich odhodlání neutéct z trhu na breakeven. Psychologicky tyhle úrovně fungují jako rezistence úplně stejně jako klasické technické hladiny, protože po měsících ve ztrátě je návrat na nulu pro spoustu lidí dostatečný důvod prodat a mít po psychologické stránce klid. Představte si člověka, co koupil bitcoin před několika měsíci za hypotéku. Takový jedinec je vskutku rád, že může z trhu doslova utéct.
Zajímavé je, že část téhle skupiny už začala odcházet dřív. Objem mincí nedotčených déle než rok klesl na 11,84 milionu BTC, což je zhruba 59 % celkové nabídky, a poprvé po mnoha měsících se dostal pod šedesátiprocentní hranici.
Čili někteří dlouhodobí držitelé prodávají už teď, ještě před dosažením svého breakevenu. Směrem dolů máme naopak podle on-chain dat vyznačený solidní support kolem 62 000 USD, kde se nakoupilo přes 1,4 milionu BTC.
Kapitál se do bitcoinu vrátil, ale je ho sotva vidět
Kapitálové toky do bitcoinu se po měsících konečně překlopily do kladných čísel. Jenže ten čistý příliv je tak malý, že ho na grafu skoro nevidíte. Jako první vlaštovka slušný, ale ta sama o sobě jaro nedělá. Je proto potřeba směr udržet, abychom zase neskouzli do medvěda.
Stojí za to postavit tenhle údaj vedle toho, co se děje na burzovně obchodovaných fondech. Do amerických spotových bitcoinových ETF přiteklo jen za poslední obchodní týden téměř 1 miliardu USD a za celý srpen přes 3 miliardy, což z něj dělá nejsilnější měsíc letošního roku.
Když tedy do ETF teče takový objem a čistý příliv kapitálu do celé sítě je přesto sotva viditelný, znamená to, že na druhé straně někdo ve srovnatelném objemu prodává. Přesně to sedí k odchodu části dlouhodobých držitelů popsanému výše.
Co bude rozhodovat dál?
Vůbec netuším, co trh z aktuálního místa udělá. Všeobecné očekávání je nyní takové, že začal nový cyklus. Což zároveň znamená počátek nového býčího trhu. Nikdy si tím ovšem nejsme jistí. Nemluvě o tom, že tentokrát by cyklus začal vskutku brzy. Časově přitom dával největší smysl nejdříve v říjnu.
Tím neříkám, že brzký začátek je něco špatného. Každý cyklus je v něčem jiný. Jenom si myslím, že je na místě být opatrný a mít jakýsi záložní plán, když by se cena BTC vrátila zase do blízkosti 60 000 USD. Můj názor je ale takový, že se to už asi spíše nestane. Uvidíme.