Michael Burry varuje před výrazným pádem jako v roce 1987

Investor a legendární pesimista Michael Burry, který zbohatl na sázce proti americkým hypotékám v roce 2008, napsal na svém Substacku Cassandra Unchained, že trh je podle jeho názoru možná blízko velkého vrcholu a hrozí pád podobný roku 1987.

Burry dál sází proti AI. Největší problém má zatím Nvidia

Michael Burry znovu potvrzuje, že nevěří současné euforii kolem umělé inteligence. Investor známý díky správné sázce proti americkému hypotečnímu trhu drží medvědí pozice na několik velkých společností i celý polovodičový sektor. Mezi jeho cíli zůstávají Nvidia, Tesla, Palantir, Micron, Applied Materials, Caterpillar i fond SOXX zaměřený na výrobce čipů.

Poptávku po AI uznává. Varuje ale před městy duchů

Burry na sociální síti X i ve svém newsletteru připustil, že současná poptávka po AI čipech a softwaru je skutečná. Vyzdvihl mimo jiné silné výsledky Caterpillaru, význam Palantiru i mimořádné marže Nvidie.

Většina jeho sázek je zatím v zisku nebo poblíž očekávání. Výjimkou je Nvidia. Burry vlastní prodejní opce na přibližně milion akcií se strike cenou 110 dolarů a expirací v roce 2027. Akcie výrobce čipů se ale pohybují okolo 219 dolarů, takže by musely ztratit zhruba polovinu své hodnoty, aby se opce dostaly do zisku.

Současně ale dodal, že investoři podle něj přehlížejí dlouhodobá rizika. Situaci přirovnal ke zlaté horečce, když napsal, že v kopcích sice zlato opravdu je, ale on už vidí budoucí města duchů. Podle Burryho může současný investiční boom zanechat za několik let přebytečnou infrastrukturu a obrovské ztráty.

Připomíná rok 1987. Termín pádu ale neurčuje

Burry zároveň opakovaně přirovnává současný vývoj na trzích k období před krachem v roce 1987. Tehdy index S&P 500 během jediného dne odepsal více než 20 %, než se během následujících let zotavil. Investor upozorňuje hlavně na vysoké využívání finanční páky a rekordní optimismus kolem technologických akcií.

Přesto ani tentokrát netvrdí, že kolaps přijde okamžitě. Jeho strategie počítá s dlouhodobějšími opcemi až do roku 2027, což naznačuje, že sází spíše na postupné splasknutí valuací než na bezprostřední krach.

Co na to bitcoin?

Bitcoin se dnes obchoduje kolem 64 500 dolarů a od akciového trhu se neodstřihl. Podle dat KT dosahuje denní korelace bitcoinu s indexy S&P 500 i Nasdaq hodnoty 0,50, takže výprodej na Wall Street by kryptoměnový trh nejspíš stáhl s sebou. Riziko nese hlavně páka, ne dlouhodobá pozice.