Zatímco pozornost trhu poutají výrobci GPU a HBM pamětí, na pozadí AI boomu se odehrává další klíčová změna — prudce roste poptávka po NAND flash pamětích pro datacentra a SSD úložiště. SanDisk, který díky spolupráci s Kioxií ovládá zhruba 15 % globálního trhu, se z toho stává jedním z hlavních profitérů. Jeho tržby ve fiskálním Q3 2026 vzrostly o 251 % a akcie letos přidaly stovky procent. Otázkou zůstává, zda je většina optimismu už v ceně, nebo má růst ještě prostor.
Právě zde SanDisk drží mimořádně silnou pozici. Díky dlouholeté spolupráci s japonskou společností Kioxia kontroluje firma přibližně 15 % globálního trhu NAND pamětí. Patří tak mezi několik málo společností, které mohou přímo těžit z rostoucí poptávky po úložné kapacitě pro AI systémy.
Získejte jednu akcii zadarmo za registraci
Klikněte na otevřít účet a vložte kód KRYPTOMAGAZIN do políčka pro referenční kód. Pak klikněte na SAVE a dokončete registraci. Podmínky akce: https://link-pso.xtb.com/pso/4Zs2Q
POZOR: Investování je rizikové.
AI potřebuje víc než jen čipy. NAND paměti se dostávají do centra pozornosti
Zatímco výrobci čipů investují obrovské prostředky do HBM a pokročilých DRAM řešení, kapacity NAND výroby nerostou stejným tempem.
Výsledkem je prostředí, ve kterém nabídka nestačí držet krok s rostoucí poptávkou. Datová centra potřebují stále větší objemy rychlých SSD úložišť a AI aplikace generují enormní množství dat, která musí být ukládána a zpracovávána.
Právě tato kombinace pomohla vytvořit jeden z nejsilnějších cyklů v historii NAND trhu. Investoři začali stále agresivněji oceňovat společnosti, které mohou z rostoucí poptávky po NAND pamětech těžit. Vývoj akcií SanDisku ukazuje, jak silně se tento trend promítl do tržního ocenění firmy.
SanDisk se navíc nachází ve výhodné pozici. Na rozdíl od některých konkurentů firma není rozptýlena do více segmentů paměťového průmyslu a představuje v podstatě čistou sázku na budoucnost NAND technologií.
Prozkoumejte akcie SanDisk na platformě XTB
Riziko ztráty kapitálu.
Výsledky potvrzují sílu současného cyklu
Růst cen pamětí se velmi rychle promítl do hospodaření společnosti.
Ve třetím fiskálním čtvrtletí roku 2026 vzrostly tržby meziročně o 251 % na 5,95 miliardy dolarů. Upravený zisk na akcii dosáhl 23,41 dolaru, zatímco před rokem společnost vykazovala ztrátu. Hrubá marže vyskočila na 78,4 %, což jsou hodnoty, které byly ještě před několika lety v paměťovém průmyslu téměř nepředstavitelné.
Obzvlášť silný byl segment datových center. Ten meziročně vzrostl o více než 600 % a stal se jedním z hlavních motorů růstu firmy.
Management navíc naznačil, že současný cyklus ještě nemusí být u konce. Výhled na další čtvrtletí počítá s tržbami mezi 7,75 a 8,25 miliardy dolarů a ziskem 30 až 33 dolarů na akcii. Oba ukazatele překonaly očekávání analytiků.
Trh už růst ocenil, ale býci stále vidí prostor
Akcie SanDisku mají za sebou mimořádnou jízdu. Jen letos vzrostly o stovky procent a dostaly se nad hranici 2 100 dolarů za akcii. Právě proto se začíná objevovat otázka, zda už není většina optimismu v ceně započítaná.
Na jedné straně stojí argument, že segment NAND pamětí zůstává strukturálně podinvestovaný a nabídka nebude schopna rychle reagovat na rostoucí poptávku. Na druhé straně je potřeba počítat s tím, že paměťový sektor historicky patřil mezi nejcykličtější části polovodičového průmyslu.
Jakmile výrobci začnou zvyšovat kapacity nebo se objeví známky zpomalování poptávky, sentiment se může změnit velmi rychle. Proto bude pro investory klíčové sledovat nejen výsledky SanDisku, ale také vývoj cen NAND pamětí a investiční plány konkurence.
Pro investory dnes představuje SanDisk poměrně jednoduchou tezi. Pokud budou hyperscale společnosti dál masivně investovat do AI infrastruktury, může z toho SanDisk výrazně profitovat. Rostoucí poptávka po SSD úložištích by totiž mohla podpořit vysoké ceny NAND pamětí i silné marže společnosti.