Společnost Broadcom patří mezi největší vítěze současného AI boomu. Díky vývoji specializovaných AI čipů pro největší cloudové společnosti vzrostla hodnota firmy během posledních let raketovým tempem. Akcie Broadcomu za posledních pět let posílily o 731 % a tržní kapitalizace společnosti se dostala vysoko nad úroveň jednoho bilionu dolarů.
Mnozí investoři si pokládají otázku, která firma by mohla být dalším technologickým gigantem, jenž tuto magickou hranici překoná. Jedním z nejčastěji zmiňovaných kandidátů je Oracle, jehož současná tržní kapitalizace dosahuje přibližně 614 miliard dolarů.
Na první pohled se může zdát, že cesta k bilionové valuaci je ještě dlouhá. Některé fundamenty ale naznačují, že trh možná podceňuje rychlost, s jakou Oracle dokáže těžit z rostoucích investic do AI infrastruktury.
Získejte jednu akcii zadarmo za registraci
Klikněte na otevřít účet a vložte kód KRYPTOMAGAZIN do políčka pro referenční kód. Pak klikněte na SAVE a dokončete registraci. Podmínky akce: https://link-pso.xtb.com/pso/4Zs2Q
POZOR: Investování je rizikové.
Oracle před klíčovou výsledkovou sezónou
Pozornost investorů se nyní soustředí na výsledky za čtvrté čtvrtletí fiskálního roku 2026. Právě poslední výsledková sezóna ukázala, že Oracle dokáže trh příjemně překvapovat.
Po zveřejnění výsledků za třetí fiskální kvartál akcie prudce posílily. Firma překonala očekávání analytiků na úrovni tržeb i zisku a současně zvýšila svůj výhled pro další období.
Právě tato kombinace odstartovala silnou růstovou vlnu. Od začátku dubna akcie Oracle vzrostly přibližně o 47 %, přesto se společnost stále obchoduje za zhruba 27násobek očekávaných zisků.
Pro srovnání, technologicky orientovaný index Nasdaq Composite se obchoduje s průměrným násobkem kolem 40.
Z pohledu valuace tak Oracle nevypadá jako titul, který by byl po nedávné rally výrazně přepálený. Naopak část investorů věří, že firma může opět překonat očekávání Wall Street a znovu zvýšit svůj výhled.
Prozkoumejte akcie Oracle na platformě XTB
Riziko ztráty kapitálu.
Backlog 553 miliard dolarů odhaluje sílu AI poptávky
Jedním z nejzajímavějších ukazatelů je objem zbývajících smluvních závazků, známý jako Remaining Performance Obligations (RPO). Na konci třetího fiskálního čtvrtletí dosáhl tento ukazatel hodnoty 553 miliard dolarů. Ještě zajímavější je meziroční růst, který činil 325 %.
Takto silný růst backlogu naznačuje, že zákazníci nadále rezervují cloudovou kapacitu a AI infrastrukturu dlouho dopředu. Pro investory jde o důležitý signál budoucích příjmů.
Oracle navíc využívá obchodní model, který pomáhá chránit cash flow. Společnost umožňuje klientům používat vlastní hardware a současně přijímat platby předem. Výsledkem je nižší tlak na financování expanze a efektivnější využití rostoucí poptávky k posilování ziskovosti.
Právě proto analytici očekávají, že tempo růstu zisků bude v následujících letech dále zrychlovat.
K bilionu dolarů zbývá jen 63 %
Aby se Oracle dostal mezi společnosti s tržní kapitalizací přesahující jeden bilion dolarů, potřebovaly by akcie vzrůst přibližně o dalších 63 %.
Na první pohled jde o ambiciózní cíl. Odhady analytiků však ukazují, že zisk na akcii by mohl ve fiskálním roce 2028 dosáhnout 10,82 dolaru. Pro srovnání, za fiskální rok 2026 by měl Oracle podle současných odhadů vykázat přibližně 7,42 dolaru na akcii.
To znamená očekávané tempo růstu zisku kolem 21 % ročně během příštích dvou let.
Pokud by si Oracle během příštích dvou let udržel současné tempo růstu a trh mu přiznal ocenění odpovídající 35násobku očekávaných zisků, mohla by cena akcie vystoupat až k 379 dolarům.
Taková valuace by nebyla nijak výjimečná pro společnost, která patří mezi významné hráče na poli AI infrastruktury a zároveň vykazuje rychlý růst.
V takovém scénáři by akcie nabízely potenciál růstu přibližně o 77 % oproti současným úrovním. To by Oracle s velkou rezervou přiblížilo k vysněné metě tržní kapitalizace jednoho bilionu dolarů.
Prozkoumejte akcie Oracle na platformě XTB
Riziko ztráty kapitálu.
Trh odměňuje firmy, které zrychlují růst
Poslední měsíce ukázaly, že investoři jsou ochotni výrazně přecenit společnosti, které dokážou kombinovat silný růst s optimističtějšími výhledy.
Příkladem může být Dell Technologies, jejíž akcie prudce posílily poté, co firma vykázala rychlejší růst a zvýšila prognózy.
Právě podobný scénář může sehrát významnou roli i u Oracle. To samozřejmě neznamená, že automaticky zopakuje úspěch, kterého dosáhl Broadcom.
Současná kombinace silného backlogu, rychle rostoucí cloudové divize a relativně rozumné valuace však ukazuje, proč se stále častěji objevuje mezi kandidáty na dalšího člena bilionového klubu.