Trhy zachvátila AI horečka, část trhu už ale varuje před přehřátím

Akciové trhy ovládla horečka kolem umělé inteligence. Stačí silná čísla nebo nadšená věta některého šéfa a akcie firem napojených na AI prudce vyletí, otázkou ale zůstává, jestli nejde o bublinu.

AI jako známka růstu

Akciové trhy se na jaře letošního roku proměnily v jednu velkou sázku na umělou inteligenci. Stačí, aby některá technologická firma zveřejnila silná čísla nebo aby její šéf pronesl pár nadšených vět, a její akcie během jediného dne vystřelí dvojciferným tempem vzhůru.

Mezi investory se proto čím dál hlasitěji ozývá otázka, jestli ještě jde o zdravý růst, nebo už o čistou horečku.

Příkladů přibývá každý týden. Akcie počítačové firmy Dell vyskočily po skvělém čtvrtletí o 32,6 %, protože její tržby z AI serverů meziročně vzrostly o 757 %. Společnost Snowflake přidala přes 30 % den po výsledcích a server HPE poskočil o 16 %. Krátce vystřelila i IBM, a to dokonce o 10 %, když se za novinku omylem vydalo staré video, na kterém prezident Trump chválí jejího šéfa.

Hlavním dirigentem nálady je šéf Nvidie Jensen Huang. Na konferenci v Tchaj-peji znovu rozdmýchal vášně, když ohlásil, že na podzim přijde s výkonným počítačovým čipem mířícím přímo na Intel a AMD.

Ještě víc ale investory nadchla jeho vize budoucnosti, ve které každá firma provozuje vlastní armádu AI agentů a svět už neomezuje počet lidí, ale počet nasazených programů. Stačila jediná podobná věta a akcie firem kolem AI se znovu rozjely.

Optimismus táhne i z úst samotných šéfů. Například ředitel HPE Antonio Neri se cítí natolik jistý, že už v červnu vydal odhad hospodaření až na rok 2027, a trvá na tom, že poptávka po AI je skutečná a žádný vrchol nevidí.

Srovnání s internetovou bublinou z přelomu tisíciletí odmítá, podobně nadšeně přitom mluví i šéfové Cisca nebo Snowflaku. Z celé branže zaznívá jednohlasné poselství, že nejde o nafouknutý optimismus, ale o reálné peníze. Část trhu navíc tvrdí, že o skutečnou mánii zatím nejde.

Na rozdíl od internetové horečky kolem roku 2000 podle něj firmy utrácejí opravdové peníze za věci, které reálně fungují, takže růst má kam pokračovat.

Vývoji AI akciových titulů před nedávnem rovněž řešil náš analytik Jaroslav Jarolím ve své pravidelné videoanalýze. Odkaz naleznete níže.

Závěr

Co si o současném cenovém vývoji AI titulů myslíte vy? Jaké jsou vaše predikce do budoucna? Dejte nám vědět níže do komentářů.