Akcioví analytici zůstávají vůči výhledu akcií pozitivní a odkazují na schopnost Strategy generovat bitcoinový výnos.
Akcie společnosti Strategy, dříve známé jako MicroStrategy, letos klesly přibližně o 16 % v důsledku probíhající korekce bitcoinu. Náhlý výprodej akcií znovu otevírá dlouhodobé otázky o udržitelnosti její agresivní strategie nákupu bitcoinu. Cena BTC klesla 25. února přibližně o 4 % na úroveň kolem 88 000 USD.
Společnost Kobeissi Letter, zaměřená na tržní analýzy, v příspěvku na platformě X uvedla, že strategie společnosti do značné míry závisí na schopnosti získávat další kapitál krytý rostoucí bitcoinovou rezervou.
Pokud by se závazky společnosti výrazně zvýšily oproti jejím aktivům, tato schopnost by mohla být ohrožena.
Kobeissi Letter
Navzdory těmto obavám zůstávají akcioví analytici ohledně vyhlídek MSTR optimističtí. Analytici výzkumné společnosti Benchmark 6. února zvýšili cílovou cenu akcií MSTR na 650 USD. Ve výzkumné zprávě uvedli, že věří, že Strategy bude i nadále agresivně získávat kapitál na financování své strategie nákupu bitcoinu po zbytek roku.
Nákupy bitcoinu financované dluhem
Od roku 2020 utratila společnost Strategy více než 33 miliard USD za nákup bitcoinu s průměrnou pořizovací cenou kolem 66 000 USD za minci, čímž podle údajů z MSTR Tracker dosáhla nerealizovaného zisku přes 10 miliard USD.
Tyto nákupy byly financovány prostřednictvím emise akcií a konvertibilního dluhu ve výši přibližně 9,5 miliardy USD. Většina dluhu společnosti Strategy nebude splatná dříve než v roce 2027. Podle The Kobeissi Letter to výrazně snižuje riziko, že by krátkodobý pokles ceny bitcoinu donutil Strategy k likvidaci bitcoinových rezerv.
Aby k tomu došlo, musel by bitcoin klesnout o více než 50 % z aktuálních úrovní a zůstat tam až do roku 2027 a dále.
Kobeissi Letter
Výhled ceny akcií
Bitcoin klesl 25. února poprvé od listopadu 2024 pod hranici 90 000 USD v důsledku pokračujících výprodejů amerických spotových bitcoinových ETF. Ve stejný den se akcie společnosti Strategy propadly o více než 10 % na přibližně 245 USD, podle údajů Google Finance.
Od historického maxima 473 USD v listopadu, kdy Strategy oznámila svůj ambiciózní plán nakoupit bitcoin v hodnotě 42 miliard USD do roku 2027, akcie ztratily téměř 50 %.
Podobné poklesy zaznamenaly i další společnosti s bitcoinovou strategií v rozvaze. Semler Scientific, která začala nakupovat bitcoin v roce 2024, letos podle Google Finance ztratila více než 20 %. Benchmark však věří ve schopnost Strategy nadále generovat bitcoinový výnos, který měří poměr držby BTC k vydaným akciím.
Tento ukazatel v podstatě stanovuje BTC na akcii jako klíčový indikátor finanční výkonnosti Strategy. Společnost si pro rok 2025 stanovila cíl dosáhnout bitcoinového výnosu ve výši 15 %.
Zatímco mnoho investorů se zaměřuje na tržní kapitalizaci MSTR v porovnání s jeho čistou účetní hodnotou, domníváme se, že hodnotnější metrikou pro ocenění společnosti je její bitcoinový výnos.
uvedla Benchmark v říjnové zprávě
Investujte do bitcoinových ETF na platformě XTB
Velice zajímavý článek. To mě jen utvrzuje, že Strategy bude v tomto propadu v pohodě. Asi to mají dobře vymyšlené. Zajímavé by to mohlo být, až ve vyšších částkách. Až bude nakupovat za 500k a klesne to zpět na 90k a pak se to nebude chtít ze zatím neznámého důvodu třeba 4 roky zvednout nad 200k a bude vývoj ignorovat cyklus. Otázkou je jestli se něco takového vůbec může stát.
Proč to ale jiné firmy nedělají stejně? Ono je to prostě takový divný a nebudí to moc důvěru, ale funkční to evidentně je. Propad 2022 také přežili a tak hluboký propad již nejspíš nepřijde.