Uptober rally je pod tlakem, kryptoměnové trhy krvácejí

Kryptoměnový trh je často plný překvapení, ale měsíční cykly přinášejí určité vzorce, které investoři sledují. Říjen bývá dlouhodobě spojen s optimismem a právě Bitcoin v tomto měsíci obvykle posiloval. Od roku 2013 zaznamenal růst v deseti z dvanácti případů, což mu v komunitě přineslo označení Uptober.

Historie říjnových růstů

Výrazné zisky byly zaznamenány v letech 2017 a 2021, kdy Bitcoin přidal během jednoho měsíce téměř polovinu své hodnoty. V roce 2017 šlo o nárůst 48 % a v roce 2021 o 40 %. Popsaná dynamika posílila důvěru investorů, že právě říjen přináší příležitosti k mimořádným ziskům.

Přesto však existují i výjimky. Poslední říjnová ztráta přišla v roce 2018, kdy Bitcoin oslabil o 3,8 procenta. Právě tato zkušenost připomíná, že historické výsledky nejsou zárukou budoucích výnosů. Očekávání spojená s letošním říjnem proto stojí na pomezí optimismu a opatrnosti.

Argumenty podporující Uptober

Řada analytiků zdůrazňuje faktory, které by mohly poskytnout trhu potřebné palivo. Kyle Chassé upozornil na vysokou pravděpodobnost snížení úrokových sazeb. Podle dat z CME futures dosahuje tato šance přibližně 92 procent.

Snížené sazby by mohly dodat likviditu, která podporuje růst rizikových aktiv, mezi něž Bitcoin bezpochyby patří.

Analytik známý pod přezdívkou Sykodelic očekává krátkodobý pokles, po němž by měl následovat prudký růst. Podle jeho názoru je hranice 112 500 dolarů klíčovým bodem, po jehož překonání by mohl trh směřovat k novým maximům. Tento scénář by podle něj otevřel cestu k závěrečné fázi cyklu, v níž by převládla euforie.

Arthur Hayes, spoluzakladatel BitMEX, poukazuje na roli amerického ministerstva financí. Podle jeho analýzy kryptoměny vstoupí do období trvalého růstu, jakmile ministerstvo dokončí naplňování účtu Treasury General Account.

TGA je účet, ze kterého vláda financuje své výdaje a kde se shromažďují příjmy. Jakmile bude účet plný a likvidita se stabilizuje, vzniknou tak podmínky pro zvýšení kapitálu a investiční aktivity, což by mělo podpořit růst ceny kryptoměn.

Likviditní tlaky by se v takovém případě uvolnily a kapitál by mohl opět proudit do rizikových aktiv.

Opatrné hlasy mezi analytiky

Nadšení však nesdílí všichni. Někteří odborníci upozorňují, že současná situace nemusí přinést výrazné cenové růsty.

Augustine Fan ze společnosti SignalPlus předpokládá spíše mírné pohyby vzhledem k nízké implikované volatilitě a oslabenému přítoku kapitálu. Podle jejích slov se na trhu stále nachází mnoho investorů, kteří čekají na příležitost k realizaci zisků.

Jeff Mei, provozní ředitel burzy BTSE, připomíná makroekonomickou nejistotu. Podle něj je šance na silný Uptober menší než v minulých letech, protože září nepřineslo očekávaný pokles, který často bývá předzvěstí růstu.

Přesto nevylučuje změnu sentimentu v případě, že by Fed zvolil agresivnější přístup k podpoře ekonomiky.

Očekávání mírnějšího růstu podporuje i fakt, že investoři stále sledují geopolitické napětí, inflaci a další globální rizika. Takové faktory mohou oslabit chuť k rizikovým aktivům a omezit prostor pro prudší růst Bitcoinu i altcoinů.

Aktuální vývoj na trhu

Začátek týdne ukázal, že kryptoměnový trh zůstává vysoce volatilní. Celková kapitalizace klesla během několika hodin o 80 miliard dolarů. V průběhu týdne pak největší kryptoměna padala. Bitcoin spadl pod 110 000 dolarů, což posílilo obavy, že investoři se zatím zdráhají sázet na rychlý návrat růstového trendu.

Ether rovněž zaznamenal ztráty. Cena druhé největší kryptoměny klesla pod úroveň 4 000 dolarů.

Šlo o nejnižší hodnotu za poslední dva týdny, což potvrdilo, že slabší nálada zasáhla i širší kryptoměnový sektor.

Krátkodobý vývoj tedy naznačuje, že investoři zůstávají rozpolceni mezi očekáváním Uptober růstu a obavami z pokračující korekce. Na jedné straně stojí historická data a naděje na měnové uvolnění, na druhé straně pak nejistota spojená s globální ekonomikou a nízkou volatilitou.

Budoucnost října tak zůstává otevřená a rozhodující bude, zda makroekonomické faktory skutečně podpoří nové kolo růstu. Pokud se tak stane, Bitcoin by mohl opět potvrdit pověst října jako měsíce, který přináší investorům úsměv na tváři.

V opačném případě se může letošní Uptober stát připomínkou, že i historicky silné období nemusí zaručit zelená čísla.