Dnes expirují bitcoinové opce za 4,96 miliardy USD

Máme tu konec měsíce a s ním tradičně expirující velké množství bitcoinových opcí na burze Deribit. Dnes to bude za 4,96 miliardy USD, ale poslední týden přinesl docela zajímavý zvrat. Býci potřebují dostat cenu nad 96 000 USD, ale aktuálně jsme výrazně níže. Co to znamená?

Opce patří mezi kryptoměnové deriváty. Dávají kupujícímu právo koupit od prodávajícího bitcoin za předem dohodnutou cenu v předem dohodnutý čas. Patří sem Put opce (právo prodat) a Call opce (právo koupit). Datum expirace udává poslední den, kdy má investor možnost svoje právo uplatnit. Nebo ji může nechat propadnout či dále prodat.

U těchto opcí sledujeme tzv. Max Pain Price. Ta se aktuálně nachází na 96 000 USD, což je výrazně více, než kde se aktuálně nacházíme (79 300 USD). To nám říká, že značná část investorů call opcí má aktuálně nerealizovanou ztrátu. Na její snížení mají již jen hodinu. Lze tedy předpokládat pokus o posun co nejblíže ceně 96 000 USD. Čas vypršení je dnes v 9:00 našeho času.

Z grafu můžeme číst, že největší počet smluv byl uzavřen s právem nákupu na úrovni 110 000 USD. I poměr mezi Put/Call opcí vychází na 0,73, tedy převaha býků na trhu. Samozřejmě, že i tady vládne makro, ale pro obchodníky by mohlo být zajímavé se k Max Pain Price co nejvíce přiblížit. Na této úrovni totiž většina opcí vyprší jako de facto bezcenná.

Březen bude pro bitcoinové opce ještě zajímavější

Osobně se daleko více těším na 28. března 2025. Tehdy budou expirovat nejen měsíční opce, ale i ty čtvrtletní. Zatím tam vidím objemy za 9,5 miliardy USD a Max Pain Price vychází na 88 000 USD. Poměr 0,44 nám říká, že většina obchodníků jsou býci. Uvidíme, jak se graf dále vyvine, až tam přibydou další smlouvy. Zatím je největší očekávání na úrovni 120 000 USD.

Za chvíli zjistíme, zda dnešní expirace na trh vůbec nějakou volatilitu přinese. Panuje tu teď silná emoce a strach. Vidět jsme to mohli již na pondělním oznámení Michaela Saylora o nákupu bitcoinů za 2 miliardy USD. Velmi silný býčí signál, který s grafem de facto ani nehnul. Obchodníci vyčkávají na další kroky Donalda Trumpa.