Po několikaměsíčním poklesu, kdy dolar oslabil přibližně o 10 % od začátku roku, nedávný obrat směrem nahoru vyvolal debatu, zda tento trend signalizuje hlubší obrat ve vývoji měny.
Kombinace obchodních dohod s Japonskem a EU spolu se spekulacemi o výplachu krátkých pozic vůči USD zastínila dosavadní sentiment. Možná tak naznačuje začátek konsolidace či obratu tržního směru.
Obchodní dohody
Barclays ve své analýze upozorňuje, že v důsledku nových obchodních signálů přichází jistá úleva. Dohody s Japonskem i EU posílily výhled pro dolar, a to i navzdory předchozí nejistotě. Navíc se spekulativní sázky proti dolaru jeví jako nerozumné, protože trend evidentně nemusí být tak jistý.
Tento narušený sentiment může trh s USD nakonec obrátit. Barclays upozorňuje, že oslabení eura díky růstu dolaru by mohlo zmírnit tlak na evropské výnosy, zejména v exportně orientovaných sektorech.
Potvrzené dno?
Dolarový index (DXY) vykázal odraz od minima kolem 1. července, což mnozí techničtí analytici interpretují jako potvrzené dno. Obrat již prorazil klíčové rezistenční linie, čímž potvrdil začátek možného růstového trendu.
Trh má tak nyní odolnější strukturu vůči dalšímu oslabování, i pokud případné celní lhůty nevyústí v jasné dohody.
Dopad na trh
Slabý dolar zatím evropské výnosy oslaboval, zvláště u exportérů, kteří trpěli kombinací nežádoucích cel a silného eura. Pokud je momentálně na řadě obrat tohoto vývoje, evropské zisky by mohly dostat pevný základ.
Barclays předpovídá postupný pokles kurzu eura proti dolaru směrem k 1,13. Takový vývoj by mohl postupně vyvažovat nerovnováhu letošní dolarové slabosti.
Závěr
Může se zdát, že dolar skutečně dosáhl svého dna, protože obchodní dohody a vyčištění spekulativních pozic změnily narativ trhu. Technická analýza potvrzuje dno a trh překonal klíčové rezistence. To signalizuje možné oživení.
Přesto Barclays varuje, že trvalý obrat bude záviset na rovnováze fundamentů, jako jsou vývoj inflace, rozhodnutí Fedu či geopolitické posuny. Investoři by proto měli pečlivě tyto faktory sledovat.
Sleduj Jardovo investiční portfolio s pravidelným komentářem, jak postupuje.
A mnoho dalšího bonusového obsahu.