S&P 500 může klesnout výrazně dolu

Po rezistentním růstu indexu S&P 500 v průběhu druhé poloviny roku 2025 upozorňuje RBC Capital Markets na riziko, že standardní 5–10% pokles může poslat index až do pásma mezi 5 750 a 6 075 bodů. To je výrazně níže než současná úroveň okolo 6 300 bodů.

Analytička RBC Lori Calvasina identifikuje klíčové hrozby vedoucí k přehodnocení růstových očekávání.

Ochlazený sentiment

Navzdory slušným výsledkům z EPS a tržeb zůstává očekávání společností ovlivněno obavami ohledně poptávky, cel a spotřebitelské nejistoty. RBC upozorňuje, že sentiment byl přehřátý, valuace vzrostly a pohyb na trhu působí „trochu euforicky.“

Tato konstelace je doprovázena oslabením toků kapitálu do akciových fondů, a naznačuje, že silný růst bez korekce je méně pravděpodobný.

Korekce je na místě

Podle dlouhodobých modelů RBC odpovídá korekce o 5–10 % standardnímu tržnímu ochlazení. Po dosažení nového historického maxima díky uklidnění nejistoty ohledně cel se posunula úroveň potenciálního zdravého poklesu.

Dle aktuálních projekcí se index může dostat do pásma 5 750 až 6 075 bodů.

Riziko sezónní korekce

RBC dále varuje, že sezónní cykly hrají proti akciím. Srpen bývá standardně nejistý a září bývá slabé (trh klesl ve 4 z 5 předchozích let). I když RBC zvýšila své cílové hodnoty pro rok 2025, připomíná, že scénáře pod 6 000 bodů nejsou nereálné.

Negativní zprávy z obchodního sektoru, slabší data z trhu práce a geopolitické napětí mohou podle analytiků zhoršit výhled a táhnout index níže.

Závěr

I když S&P 500 dosáhl nových rekordních výšin, RBC upozorňuje, že i běžná korekce ve výši 5–10 % může posunout index pod 6 000 bodů a vrátit jej zpět k nižším úrovním konsolidace.

Investoři by měli zůstat obezřetní, sledovat inflaci, firemní výhledy a ukazatele sentimentu. V případě zvýšené nejistoty je pak vhodné zvážit přechod do defenzivnějších sektorů. Diverzifikace a flexibilní risk management jsou nyní klíčové pro organizaci portfolia v aktuálně méně stabilním tržním prostředí.